أغلقت الأسواق الأمريكية احتفالًا بذكرى “يوم الاستقلال“، ولم يجد سوق الذهب توجيهًا يُذكر من العملات العالمية بعد أن أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير، بينما خفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة.

تساهم السياسات النقدية العالمية المتباينة في إبقاء أسعار الذهب ثابتة ضمن نطاقها المرتفع الحالي. يبلغ سعر المعدن الأصفر، المُسعر مقابل الجنيه الإسترليني، 2,508.39 جنيه إسترليني – دون تغيير يُذكر خلال اليوم.

في الوقت نفسه، بلغ سعر الذهب المُسعر بالفرنك السويسري آخر تداول له 2,755.86 ين ياباني للأونصة، دون تغيير أيضًا.

ويتماشى سعر الذهب مقابل عملات محددة بشكل عام مع السوق العالمية، حيث يُتداول المعدن النفيس عند 3,370.15 دولارًا للأونصة، بارتفاع 0.08% خلال اليوم.

وبحسب المحللين، فليس من المستغرب أن يشهد الذهب القليل من التوجيه من جانب بنك إنجلترا أو البنك الوطني السويسري، حيث كان القراران متماشين تقريبا مع التوقعات.

يشير الاقتصاديون إلى أن السياسة النقدية لبنك إنجلترا لا تزال عالقة في حالة شد وجذب، مع ضعف النمو الاقتصادي من جهة، واستمرار الضغوط التضخمية من جهة أخرى.

مع ذلك، يشير المحللون أيضًا إلى أن ثلاثة أعضاء في اللجنة صوّتوا لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس – وهو ما فاق التوقعات – بينما صوّت ستة أعضاء لصالح إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

على الرغم من التصويت المؤيد للتيسير النقدي، صرّح مايكل براون، كبير استراتيجيي السوق في بيبرستون، بأن بيان السياسة النقدية للبنك المركزي لا يزال واضحًا ومباشرًا، إذ يهدف إلى تطبيق تخفيضات “تدريجية وحذرة” في أسعار الفائدة مع الحفاظ على سياسات تقييدية للسيطرة على أسعار المستهلك.

بشكل عام، لن يُنظر إلى اجتماع لجنة السياسة النقدية في يونيو على أنه “مُغير لقواعد اللعبة” بالنسبة لـ”السيدة العجوز”، إذ يُصرّ صانعو السياسات، في الوقت الحالي، على نهجهم التلقائي المتمثل في خفض أسعار الفائدة في كل اجتماع سياسات. لذا، يبقى افتراضِي الأساسي هو أن التخفيض التالي بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة البنكية إلى 4.00%، سيُجرى في اجتماع أغسطس، كما قال.

يتوقع محللو الدخل الثابت في شركة تي دي للأوراق المالية أيضًا أن يواصل بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة، حتى مع استمرار ارتفاع الضغوط التضخمية.

“بالنظر إلى المستقبل، يشير انضمام رامسدن إلى معسكر المتساهلين، بالإضافة إلى البيانات الأضعف من المتوقع الصادرة منذ الاجتماع الأخير، إلى أن الوتيرة الفصلية التي اتبعها بنك إنجلترا حتى الآن من المرجح أن تستمر.

وهذا يزيد من اليقين بشأن خفض سعر الفائدة في أغسطس، ونتوقع خفضًا إضافيًا في نوفمبر، ليصل إجمالي التخفيض إلى 50 نقطة أساس في سعر الفائدة البنكي بنهاية العام”، وفقًا للمحللين.

في الوقت نفسه، يبدو أن الذهب رهان أقوى ضد الفرنك السويسري، حيث خفض البنك الوطني السويسري سعر الفائدة إلى الصفر وأبدى استعداده لخفض إضافي إذا لزم الأمر لردع المستثمرين عن رفع قيمة الفرنك.

يشير الاقتصاديون إلى أن البنك الوطني السويسري يحاول إبقاء الفرنك ضعيفًا لدعم النشاط الاقتصادي. وينظر العديد من المستثمرين إلى الفرنك كعملة ملاذ آمن مهمة نظرًا لاستقرار الأسواق المالية في سويسرا. لقد أدى عدم اليقين الاقتصادي العالمي المستمر – والذي بدأ في البداية بسبب الحرب التجارية العالمية التي شنها الرئيس دونالد ترامب – إلى زيادة الطلب بشكل كبير على العملات الآمنة مثل الفرنك.

توقع خبراء اقتصاديون في بنك ING أن يكون عدم اليقين الاقتصادي عاملاً أقوى في دعم الفرنك السويسري من تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها البنك المركزي.

وصرح المحللون: “بالنظر إلى البيئة التجارية والجيوسياسية المضطربة، من غير المرجح أن يضعف الفرنك السويسري بشكل ملحوظ في الأشهر المقبلة، على الرغم من أن البنك الوطني السويسري يأمل في أن يساعد ارتفاع فارق أسعار الفائدة بين سويسرا والبنوك المركزية الأخرى في الحد من هذا الارتفاع.

ومن المتوقع أن يحافظ الفرنك السويسري، باعتباره ملاذاً آمناً يجذب تدفقات رأس المال خلال فترات المخاطر العالية، على قوته”.