يشهد سوق الذهب تقلبات ملحوظة دون مستوى 3400 دولار للأوقية، مع استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض توقعاته للنمو الاقتصادي، ورفع توقعاته للتضخم، والتلميح إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام.

وكما كان متوقعًا، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، محافظًا على نطاقها المستهدف بين 4.25% و4.50%. ومع ذلك، تركز الأسواق بشكل أساسي على التوقعات الاقتصادية المُحدثة للبنك المركزي.

لا يزال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع انخفاض أسعار الفائدة إلى 4% بنهاية العام، لكنه لا يزال غير مُستعجل لبدء تخفيضات في أسعار الفائدة – حتى مع توقعات تباطؤ النمو الاقتصادي.

وصرح البنك المركزي في إعلانه عن السياسة النقدية: “لقد تضاءل عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية، لكنه لا يزال مرتفعًا. وتولي اللجنة اهتمامًا بالغًا للمخاطر التي قد يتعرض لها كلا الجانبين في إطار ولايتها المزدوجة”.

على الرغم من تقلبات السوق، حافظت أسعار الذهب على استقرارها النسبي عقب صدور بيان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وبلغ سعر الذهب الفوري آخر تداولاته 3,390.81 دولارًا للأونصة، دون تغيير يُذكر خلال اليوم.

في حين لا يزال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفض أسعار الفائدة في عام 2025، يشير الرسم البياني النقطي المُحدّث إلى تخفيضات أقل حدة في أسعار الفائدة في عامي 2026 و2027.

ومن المتوقع أن ينخفض ​​سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.9%، دون تغيير عن شهر مارس.

ومع ذلك، من المتوقع الآن أن تنتهي أسعار الفائدة العام المقبل عند 3.6%، بزيادة عن التوقعات السابقة البالغة 3.4%.

وبالنسبة لعام 2027، من المتوقع أن تنتهي أسعار الفائدة عند 3.4%، بزيادة عن تقديرات مارس البالغة 3.1%.

كما تُظهر توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المُعدّلة مراجعةً للنمو الاقتصادي بالخفض.

ومن المتوقع الآن أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4% هذا العام، بانخفاض عن توقعات مارس البالغة 1.7%.

من المتوقع أن يبلغ النمو في عام 2026نسبة 1.6٪، بانخفاض عن 1.8٪. أما في عام 2027، فمن المتوقع أن يبقى نمو الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا عند 1.8٪.

كما يُتوقع أن يشهد سوق العمل الأمريكي مزيدًا من التباطؤ. ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى ٤.٥٪ هذا العام، بزيادة عن تقديرات مارس البالغة ٤.٤٪. ومن المتوقع أن يظل مرتفعًا حتى عام 2026، ليصل إلى ٤.٤٪ في عام ٢٠٢٧، بزيادة أيضًا عن التوقعات السابقة البالغة ٤.٣٪.

فيما يتعلق بالتضخم، يتوقع الاحتياطي الفيدرالي بقاء أسعار المستهلك مرتفعة حتى عام ٢٠٢٧. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بنسبة ٣.١٪ هذا العام، وهو أعلى بكثير من تقديرات مارس البالغة ٢.٨٪. وفي عام ٢٠٢٦، من المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي ٢.٤٪، مرتفعًا من ٢.٢٪، وأن يرتفع إلى ٢.١٪ في عام ٢٠٢٧، مقارنةً بالتقدير السابق البالغ ٢.٠٪.

ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع التضخم الكلي. ويتوقع الاحتياطي الفيدرالي الآن أن يرتفع التضخم بنسبة ٣.٠٪ هذا العام، مرتفعًا من ٢.٧٪.

وفي عام 2026، من المتوقع أن يرتفع بنسبة ٢.٤٪، مرتفعًا من ٢.٢٪، وأن يرتفع إلى ٢.١٪ في عام ٢٠٢٧، مرتفعًا من ٢.٠٪.

وصف مايكل براون، كبير محللي الأبحاث في بيبرستون، قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة بأنه مؤقت، يعكس موقفًا محايدًا.