بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوى له منذ أعلى مستوياته التاريخية في أبريل، يشهد سوق الذهب بعض عمليات جني الأرباح المتوقعة.

ومع ذلك، فإن ارتفاع الذهب خلال الليل، والذي حفزه الهجوم الإسرائيلي الاستباقي على إيران، والذي تضمن وابلًا من الغارات الجوية التي قتلت كبار الضباط العسكريين واستهدفت مواقع نووية وصاروخية، يُظهر أن الذهب لا يزال ملاذًا آمنًا بالغ الأهمية.

في الواقع، ووفقًا لأحد الاقتصاديين البارزين، قد يكون الذهب آخر ملاذ آمن، حيث لم يشهد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية نفس التدفقات التي شهدها الذهب في ظل تجدد الصراع في الشرق الأوسط.

في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الجمعة، حذر محمد العريان، الرئيس التنفيذي السابق لشركة PIMCO والرئيس الحالي لكلية كوينز في كامبريدج، المستثمرين من الاعتماد على الدولار الأمريكي وسندات الخزانة كملاذات آمنة.

وقال: “لم تتغير عائداتها تقريبًا بعد الهجوم الإسرائيلي على إيران. بدلًا من ذلك، راقبوا الذهب (أدناه) والفضة”.

على الرغم من تراجع أسعار الذهب عن أعلى مستوياتها خلال الليل، إلا أن السوق لا يزال يحافظ على مكاسب قوية فوق مستوى المقاومة الأولي عند 3,400 دولار للأوقية.

وبلغ سعر الذهب الفوري آخر تداولاته 3,421.28 دولار للأوقية، بارتفاع تجاوز 1% خلال اليوم.

في الوقت نفسه، تقترب عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوياتها خلال الجلسة عند 4.42%، ويواصل مؤشر الدولار الأمريكي التعثر قرب أدنى مستوياته في عدة سنوات عند 98.09 نقطة، بارتفاع 0.17% خلال اليوم.

في تعليق نُشر يوم الجمعة في صحيفة فاينانشال تايمز، قال العريان إن الصراع الجديد في الشرق الأوسط “خبر سيئ في وقت سيء”.

وأشار إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة سيزيد من الضغوط التضخمية، مما قد يعيق النمو العالمي.

قال العريان: “ستحتاج البنوك المركزية الآن إلى تكثيف يقظتها تجاه الضغوط التضخمية التي لم تُحتَوْا بثقة بعد. وهذا يُقلِّل من احتمالية إجراء تخفيضات مبكرة وكبيرة في أسعار الفائدة استجابةً لأي تباطؤ. في الوقت نفسه، ستأتي أي استجابة مالية في وقت لا تزال فيه أسعار الفائدة مرتفعة، وحساسية كبيرة من جانب المستثمرين تجاه العجز والديون”.

إلى جانب التهديدات الاقتصادية الوشيكة، أشار العريان إلى أن الاضطرابات الجيوسياسية الجديدة ستُضعف العولمة أكثر فأكثر.

يواجه الاقتصاد العالمي أيضًا خطر الآثار السلبية غير المباشرة. مع مرور الوقت، قد يُنظر إلى حالة عدم اليقين الناجمة عن هذه الاضطرابات الجديدة في الشرق الأوسط على أنها تُفاقم التآكل المستمر للنظام الاقتصادي العالمي الذي تقوده الولايات المتحدة، مما يُعزز قوى التشرذم الاقتصادي.

كما لن يمر مرور الكرام على أن أهم معيارين ماليين عالميين، سندات الخزانة الأمريكية والدولار، كان رد فعلهما الأولي على الهجوم الإسرائيلي ضعيفًا نسبيًا.

ارتفع كلاهما قليلاً، لكنهما لم يشهدا “مكاسب الملاذ الآمن” التي تُشير إليها التجارب التاريخية. وهذا مهم أيضًا على المدى الطويل.

ونظرًا للمستقبل، قال العريان إنه يتوقع المزيد من مخاطر تراجع الدولار الأمريكي مع استمرار الدول في تنويع استثماراتها.

وقال: “نظرًا للتأثير الطويل للولايات المتحدة على الاقتصاد العالمي وفترة استثنائية اقتصادية طويلة، فإن معظم بقية العالم يُفرط في امتلاك الدولار والأصول الأمريكية بشكل عام”. “كلما تراجع دور الولايات المتحدة في مركز النظام العالمي، كلما زاد الحافز لدى الدول لتقليل هذا الوزن الزائد.”