داخل إحدى أكبر شركات إدارة الأصول في أوروبا، هناك قلق متزايد من أن الجهود الجمهورية الرامية إلى إضعاف التشريعات الداعمة للصناعات الرئيسية مثل الطاقة النظيفة قد تؤدي إلى فقدان الولايات المتحدة لمكانتها كوجهة لرأس المال الاستثماري.

قال أليكس بيباني، مدير محافظ أول في شركة أليانز جلوبال إنفستورز، ومقرها لندن، والتي تُشرف على أصول تُقدر قيمتها بنحو 650 مليار دولار: “بالنسبة للمستثمرين، الرسالة واضحة: قد لا تُقدم الولايات المتحدة بعد الآن منصة استثمارية موثوقة كما كانت قبل أشهر قليلة”.

يُهدد قرار الجمهوريين في مجلس النواب بإقرار مشروع قانون ضريبي من شأنه إلغاء العديد من الحوافز الواردة في قانون خفض التضخم لعام 2022 بقلب استراتيجيات الاستثمار القائمة على التحول إلى الطاقة النظيفة رأسًا على عقب.

وحتى إذا صوّت مجلس الشيوخ على عرقلة بعض مقترحات مجلس النواب، لا يزال على مديري الأصول الأوروبيين التعامل مع مستوى جديد من عدم اليقين والتقلبات، مما قد يُجبرهم في النهاية على التوجه إلى جهات أخرى، كما قال بيباني.

قال: “قد تتجه اقتصاديات المشاريع، والتزامات سلسلة التوريد، وتدفقات رأس المال الآن نحو ولايات قضائية أكثر استقرارًا مثل كندا أو الاتحاد الأوروبي، ما لم يُستعاد الوضوح بسرعة”.

يُمثل هذا أحدث شرخ يُفرّق بين أوروبا، حيث تُرسّخ قوانين خفض الانبعاثات، والولايات المتحدة، حيث شنّت إدارة ترامب هجومًا شرسًا على سياسات صافي الانبعاثات الصفرية.

ووفقًا لمحللي الأسهم في جيفريز، فإن مشروع القانون الذي وافق عليه الجمهوريون في مجلس النواب “أسوأ مما كان يُخشى” بالنسبة للمستثمرين الملتزمين باستراتيجيات التحول في مجال الطاقة.

قال بيباني إنه في حال إقرار مجلس الشيوخ لإلغاء قانون التقاعد الفردي، فإنه “سيُمثل تحولاً حاداً في سياسة الولايات المتحدة تجاه التكنولوجيا النظيفة”.

وأضاف أن ذلك من شأنه أن يُلقي “بمخاطر تنظيمية وسياسية كبيرة في السوق، مما يُقوّض اليقين السياسي والقدرة على التنبؤ المالي اللذين جعلا الولايات المتحدة الوجهة الرائدة عالمياً لرأس مال التكنولوجيا النظيفة بعد قانون التقاعد الفردي”.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأسبوع الماضي، بينما ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى 5.1% مع استيعاب الأسواق لأخبار مشروع القانون الجمهوري، وسط توقعات بأنه سيُضيف تريليونات الدولارات إلى العجز.

ثم أنهى الرئيس دونالد ترامب الأسبوع بإثارة المزيد من عدم اليقين في الأسواق مع تصعيده لحرب التعريفات الجمركية مع الاتحاد الأوروبي، حتى أنه أعلن أنه “لا يسعى إلى اتفاق”.

أثار العداء الأمريكي تجاه سياسات التحول في مجال الطاقة قلقًا في أوساط الاستثمار الأوروبية، حيث تُعدّ هذه الاستراتيجيات محركًا رئيسيًا للتدفقات الاستثمارية.

وصرحت شركة أموندي إس إيه، أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا، الشهر الماضي بأنها لاحظت دلائل على أن عملائها “أعادوا تموضعهم بشكل كبير” لتجنب السوق الأمريكية، وسط مخاوف من كل شيء بدءًا من ضعف الإدارة ووصولًا إلى تدهور سياسات المناخ الرئيسية.

كما أعلنت مجموعة يو بي إس جروب إيه جي أنها على دراية بتدفقات كبيرة خارج صناديق الأسهم الأمريكية المتداولة في البورصة.

قال تايلر كريستي، الذي استثمر سابقًا في المناخ وتحول الطاقة لدى شركة بلاك روك ضمن مشروعها “شركاء إزالة الكربون” مع شركة تيماسيك القابضة، إن القلق الآن يكمن في أن “التقلبات الشديدة في السياسة الأمريكية تُولّد حالة من عدم اليقين تمتد إلى النظام المالي”.

في الوقت نفسه، “يمكن القول إن السياسة الأوروبية أصبحت أكثر اتساقًا وقابلية للتنبؤ من أي وقت مضى” في مواجهتها “للتحديات الوجودية المتعلقة بالطاقة والأمن والموارد”.

خلاصة القول هي أن مديري الأصول، في كل من أوروبا والولايات المتحدة، “بدأوا بتوجيه المزيد من رؤوس أموالهم إلى المشاريع الأوروبية حيث يرون أن السياسات أكثر اتساقًا وتعززها عوامل الطلب الأساسية”، على حد قوله.

وقال كريستي إن “الضربة القاضية” التي شنها الجمهوريون في مجلس النواب على حساب التقاعد الفردي “ليست سوى مثال آخر على التقلبات وعدم اليقين الجديدين في السياسة الأمريكية”.