خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة كما كان متوقعًا يوم الخميس، مُخفِّضًا إياها للمرة السابعة خلال العام الماضي، إذ تُقوِّض الرسوم الجمركية الأمريكية وتراجع ثقة الشركات النمو الاقتصادي الضعيف أصلًا.
ومع أن التضخم في طريقه إلى بلوغ هدف 2%، خفض البنك المركزي لدول منطقة اليورو العشرين سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%، تماشيًا مع توقعات معظم الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم.
كما عدّل البنك المركزي الأوروبي لغته، متخليًا عن تقييم سابق يفيد بأن أسعار الفائدة “أقل تقييدًا بشكل ملحوظ”، مجادلًا بدلًا من ذلك بأن عدة عوامل قد تؤثر على النمو في الوقت الحالي.
وقال البنك المركزي الأوروبي: “من المرجح أن يؤدي تزايد حالة عدم اليقين إلى تراجع ثقة الأسر والشركات، ومن المرجح أن يكون لاستجابة السوق السلبية والمتقلبة للتوترات التجارية تأثيرٌ أشد على ظروف التمويل”.
وأضاف البنك المركزي الأوروبي في بيان: “قد تؤثر هذه العوامل بشكل أكبر على التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو”.
ويأتي هذا التغيير في الوقت الذي وصلت فيه أسعار الفائدة الآن إلى الحد الأقصى من “معدل الفائدة المحايد” الذي حدده البنك المركزي الأوروبي، وهو مستوى لا يقيد النمو الاقتصادي ولا يحفزه.
وكان البنك قد حدد هذا النطاق سابقًا بين 1.75% و2.25%، لكن صانعي السياسات قللوا من أهمية هذه الأرقام، مجادلين بأنها مهمة من الناحية النظرية ولكنها غير ذات صلة بعملية صنع السياسات اليومية.
ومع ذلك، حافظ البنك على توجيهاته السابقة بأن عملية خفض التضخم تسير على المسار الصحيح.
لا تزال الأسواق المالية تتوقع خفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين على الأقل من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام، بل ويتوقع البعض إجراءً ثالثًا، نظرًا لأن تقلبات الأسواق المالية، والتعريفات الجمركية، وعدم اليقين الاقتصادي، من المرجح أن تُضعف النمو، وبالتالي التضخم.
لكن البنك المركزي الأوروبي لم يُقدم أي تلميحات تُذكر حول التحركات المستقبلية، مُحافظًا على نهجه المُعتاد بأن قراره التالي سيعتمد على تطور البيانات الواردة، وسيلتزم بنهجه في كل اجتماع على حدة.
ومع ذلك، من المُرجح أن تُشير لاغارد، التي ستتحدث في مؤتمر صحفي الساعة 12:45 بتوقيت غرينتش، إلى أن الكتلة تُواجه ضربة قوية للنمو الاقتصادي، وحتى في حال التوصل إلى اتفاق تجاري في نهاية المطاف، فإن الضربة التي ستُلحق بالثقة ستكون لها آثار ملموسة.
وتوقعت سابقًا انخفاضًا في النمو يصل إلى 0.5 نقطة مئوية، وهو رقم من شأنه أن يُلغي نصف النمو المُتوقع للكتلة.
ومن المُرجح أيضًا أن تُجادل لاغارد بأن ضغوط التضخم قد خفت بشكل ملحوظ منذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مارس، نظرًا للقوة الكبيرة لليورو، والانخفاض الكبير في تكاليف الطاقة، وتوقعات النمو الأكثر هدوءًا.
وقد تزعم أيضًا أن الرسوم الجمركية الأمريكية الكبيرة على الصين من شأنها أن تجبر بكين على التخلص من السلع في أسواق أخرى، مما قد يؤثر سلبًا على الأسعار ويخفض التضخم بشكل أسرع مما كان يُعتقد سابقًا.
