تباطأ الارتفاع التاريخي في أسعار الأسهم الأمريكية الأصغر بشكل حاد في أبريل بعد ستة أشهر من المكاسب القوية ، مما دفع العديد من المستثمرين إلى القلق من أن سوق الأسهم ككل ربما يكون قد استطاع بالفعل تحقيق انتعاش قوي من الوباء.

قال دوج فورمان ، كبير مسؤولي الاستثمار في مدير الصندوق كاين أندرسون رودنيك ، الذي يتوقع أن يقدم السوق الأمريكي الواسع “عوائد من رقم واحد” لبقية عام 2021: “لقد تم جني الأموال السهلة من أجل الأسهم الأمريكية الصغيرة وللسوق بشكل عام”.

تابع: “لقد انتهى الانتعاش الاقتصادي في الأسواق المالية ولكن ليس في العالم الحقيقي.”

على مدار العام الماضي ، تراجعت مكاسب مؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة بنسبة 86.7٪ عن مكاسب 48.8٪ لمؤشر S&P 500 كبير الحجم ، وفقًا لبيانات رفينيتيف.

ولكن منذ بداية شهر أبريل ، تضاعف مكاسب ستاندر آن بورز S & P بنسبة 5.2٪ تقريبًا من مكاسب Russell 2000 بنحو 2.3٪ ، وعلى مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، تفوقت S&P مع مكاسب بلغت 8.5٪ إلى 5٪ بالنسبة إلى Russell 2000.

توقف برنامج Russell 2000 حتى مع وصول إدارة الرئيس جو بايدن إلى موعد 19 أبريل المحدد لتوسيع الأهلية للقاح فيروس كورونا لجميع البالغين ، مما سيساعد الاقتصاد على التعافي بعد الوباء.

الأسهم الأمريكية تستعد لاقتراح إدارة بايدن المتوقع لمضاعفة الضرائب

خلال الأسابيع الثلاثة الماضية ، أعلنت كل من أمريكان إيرلاينز ويونايتد إيرويز عن خطط لاستدعاء جميع الطيارين الذين خرجوا من إجازة واستئجار طيارين جدد أثناء استعدادهم لانتعاش حاد في السفر.

تستعد وول ستريت أيضًا لاقتراح إدارة بايدن المتوقع لمضاعفة الضرائب تقريبًا على مكاسب رأس المال إلى 39.6٪ للأشخاص الذين يكسبون أكثر من مليون دولار.

قد يشعر مستثمرو رؤوس الأموال الصغيرة بالضغط لجني بعض الأرباح من الارتفاع القوي عن طريق بيع الأسهم قبل بدء زيادة الضرائب.

بحلول الوقت الذي يحتفل فيه بايدن بمرور 100 عام على توليه المنصب في 30 أبريل ، ستكون الولايات المتحدة قد أدارت أكثر من 200 مليون جرعة من لقاح فيروس كورونا ، وهي وتيرة متقدمة جدًا على الدول الأوروبية أو اليابان.

قال مايكل ويلسون ، كبير محللي الأسهم الأمريكية وكبير مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي ، إن المكاسب الأبطأ للشركات الصغيرة ربما تشير إلى أن الأسهم ستبدأ في التداول بالقرب من الأساسيات ، مع تزايد أهمية نتائج الأرباح وتقل احتمالية استبعاد المستثمرين للربع السيئ.

وقال “إن انهيار الشركات الصغيرة والتقلبات الدورية هو علامة تحذير مبكر محتملة بأن إعادة الانفتاح الفعلي للاقتصاد سيكون أصعب من الحلم به”.

قلة هم الذين يتوقعون أن ينخفض ​​مؤشر راسل في تصحيح – انخفاض بنسبة 10٪ أو أكثر – أو سوق هابطة في أي وقت قريب.

سجل المؤشر مكاسب بنسبة 1.8 ٪ يوم الجمعة ، في إشارة إلى أن المستثمرين ما زالوا متفائلين بشأن الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.

قال إستي دويك ، رئيس شركة Global Thematics: “لقد حددنا قدرًا كبيرًا من الأخبار الجيدة وأعيد فتحها بالفعل ، ولكن لا يزال بإمكاننا رؤية محفزات مثل صفقات الاندماج والاستحواذ أو أسعار النفط المرتفعة التي من شأنها أن تزيد من ارتفاع الشركات الصغيرة”. & Macro Research في Natixis Investment Managers.

قال برين جاكوبسن ، كبير محللي الاستثمار في Wells Fargo Asset Management ، إن المستثمرين غالبًا ما ينظرون إلى أداء رؤوس الأموال الصغيرة كمقياس لقوة السوق الصاعدة.

مديري صناديق رؤوس الأموال الصغيرة يصبحون أكثر حذراً

وقال إن الأداء القوي من قبل الشركات الصغيرة يشير غالبًا إلى أن السوق الصاعدة هي مرحلة مبكرة ، في حين أن الأداء المتفوق القوي من قبل الشركات الكبيرة قد يعني أن السوق الصاعد قد تقدم في السن وأن العوائد الإجمالية قد تكون محدودة.

وقال: “كان السوق يُظهر سلوكًا مبكرًا في الدورة مع قيمة تفوق أداء النمو ، وأداءًا صغيرًا يتفوق على كبير. والآن يتحول أكثر إلى سلوك منتصف الدورة على الرغم من أن الاقتصاد بعيد عن منتصف الدورة”.

نتيجة لذلك ، أصبح بعض مديري صناديق رؤوس الأموال الصغيرة أكثر حذراً منذ بداية أبريل.

قال لامار فيلير ، مدير محفظة في شركة Villere & Co. “لقد قمنا بتقليص بعض الفائزين الذين قاموا بتحركات ضخمة ونشرهم في بعض الأسماء الكبيرة الأكثر نضجًا”.

من بين مشتريات Villere القليلة الجديدة ، أسهم شركة ViacomCBS Inc ، التي تراجعت أكثر من 27٪ في 26 مارس بعد الخسائر في Archegos ، وهو صندوق تحوط يديره بيل هوانج ، المدير السابق لشركة Tiger Asia ، مما أدى إلى بيع أسهم وسائل الإعلام.

قال فيلير: “هناك عدد أقل من القيم الجذابة التي يمكن العثور عليها في الأحرف الكبيرة الصغيرة في الوقت الحالي”.

المصدر : رويترز