ارتفاع وول ستريت ينذر بسوق أكثر صرامة فى المستقبل

تتوقع بعض أكبر الأسماء في وول ستريت توقفًا مؤقتًا في الارتفاع الذي أخذ مؤشر ستاندر آند بورز S&P 500 إلى أرقام قياسية جديدة هذا العام ، مما يترك المستثمرين يحاولون تحديد ما إذا كانوا سيحققون بعض المكاسب المذهلة أو الاستمرار في المسار.

وكان من بين أحدثها بنك جولدمان ساكس ، الذي قال محلله يوم الأربعاء إن ذروة النمو المتوقع في وول ستريت في الربع الثاني من العام قد تكون مرتبطة بعائدات ضعيفة للأسهم.

حذر مورجان ستانلي في وقت سابق هذا الأسبوع من أن الأسهم ستواجه قريبا رياحا معاكسة.

دعا دويتشه بنك هذا الشهر إلى تراجع بنسبة تصل إلى 10٪ في مؤشر ستاندر آند بورز S&P 500 مع تباطؤ النمو ، ودعم BofA Global Research هدف نهاية العام للمؤشر أقل من المستويات الحالية بنحو 8٪.

كما أن الفترة الطويلة نسبيًا دون حدوث انخفاض خطير في الأسهم جعلت بعض المستثمرين غير مرتاحين.

انخفض مؤشر ستاندر آند بورز S&P 500 بنسبة 5 ٪ على الأقل كل 177 يومًا تقويميًا ، وفقًا لسام ستوفال ، كبير محللي الاستثمار في CFRA.

استمر التقدم الأخير في السوق 211 يومًا دون هذا الانخفاض.

قال روبرت بافليك ، كبير مديري المحفظة في داكوتا ويلث: “لن أتفاجأ برؤية نوع من التراجع دون سبب معين بخلاف أن يبدأ الناس في التفكير ربما يكون هذا متقدمًا على نفسه قليلاً”.

تمثل فورة التحذيرات معضلة لبعض المستثمرين.

في حين أن الكثيرين يرغبون في حماية الأرباح من ارتفاع السوق بنسبة 85٪ منذ الانخفاض الوبائي في العام الماضي ، كان من الصعب تحديد وقت التراجع خلال العام الماضي وتبعه ارتدادات حادة ، مما عزز قضية التمسك والشراء أكثر عندما تنخفض الأسهم.

وفقًا لستوفال ، سجل الانخفاضان الكبيران في مؤشر ستاندرد آند بورز منذ مارس 2020 انخفاضًا في المتوسط ​​بنحو 8 ٪ ، واستمر لمدة 12 يومًا على الطريق ، واستغرق 45 يومًا لاستعادة الأرض المفقودة.

وول ستريت: ارتفاع الأسهم الى مستويات قياسية جديدة

في كلتا الحالتين ، ارتفع السوق إلى مستويات قياسية جديدة بعد أسابيع ، وهو نمط يعزوه البعض إلى التحفيز النقدي والمالي غير المسبوق الذي يعزز ثقة المستثمرين.

قال راندي فريدريك ، نائب رئيس التجارة والمشتقات في شركة تشارلز شواب: “منذ السوق الهابطة في مارس من العام الماضي ، كان شراء الانخفاضات يحظى بمكافأة كبيرة”.

منذ أدنى مستويات الأزمة المالية الكبرى ، ارتفع المؤشر بنسبة 511٪ ، على الرغم من خمس انخفاضات بنسبة 10٪ أو أكثر ، وانخفض 34٪ في مارس الماضي ، مما يقدم للمستثمرين حجة أخرى للشراء والتملك.

ومع ذلك ، يستعد البعض للاضطرابات المحتملة ، مما يعكس مخاوف تتراوح من ارتفاع حالات كورونا ، والمخاوف من أن معظم الفوائد الاقتصادية من التحفيز المالي الضخم قد تم تسعيرها بالفعل.

يوم الخميس ، قالت المصادر إن البيت الأبيض سيقترح مضاعفة رأس المال تقريبًا يربح الضرائب للأثرياء. اقرأ أكثر

كانت الأسهم في طريقها للانخفاض هذا الأسبوع ، لكن مؤشر S&P 500 لا يزال مرتفعًا بنسبة 10٪ في عام 2021. اقرأ المزيد

في أسواق الخيارات ، يعد المتوسط ​​المتحرك لشهر واحد للصفقات المفتوحة لفتح صفقات الشراء ، وهو مقياس للمشاعر ، هو الأكثر هبوطًا في حوالي عام ، مما يشير إلى الطلب على الحماية من انخفاض الأسهم.

تُظهر بيانات الخيارات أيضًا انخفاضًا في الطلب على المواقع الصاعدة.

انخفض انحراف طلب S & P لمدة شهرين ، وهو مقياس قائم على الخيارات لطلب المستثمرين على الاتجاه الصعودي ، بشكل حاد منذ أوائل أبريل.

وقال كريس مورفي من مجموعة سسكويهانا الدولية في مذكرة حديثة: “من المحتمل أن يرى المستثمرون نقصًا في المحفزات لخطوة أخرى أعلى”.

في الأسبوع المقبل ، سيراقب المستثمرون عن كثب اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بالإضافة إلى خطاب الرئيس الأمريكي جو بايدن أمام الكونجرس والأرباح من شركات مثل Apple Inc (AAPL.O) وشركة Alphabet Inc التابعة لشركة Google GOOGL.O).

يتمثل أحد المخاوف في التقييم الثري نسبيًا للأسهم ، حيث يتم تداول مؤشر ستاندر آند روبرز S&P 500 بـ 22.3 ضعف تقديرات الأرباح الآجلة ، مقارنة بالمتوسط ​​التاريخي البالغ 15.4 مرة ، وفقًا لـ Refinitiv Datastream.

قال بيتر توز ، رئيس مجلس إدارة تشيس للاستثمار في شارلوتسفيل بولاية فيرجينيا: “السوق باهظة الثمن ، لذلك كنا نبحث عن الأسهم التي لا تزال تبدو في حالة صعود”.

باعت شركته بعض الحيازات في الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا مثل Apple و Amazon Inc (AMZN.O) في الأسابيع الأخيرة ، واشترت أسهم Prudential Financial (PRU.N) وشركة الطاقة Pioneer Natural Resources (PXD.N) وشركة بناء المنازل Green بريك بارتنرز (GRBK.O).

ومع ذلك ، فقد تفوق أداء السوق على توقعات المحللين من قبل. توقع استطلاع أجرته رويترز لخبراء استراتيجيين في مايو (أيار) 2020 أن ينهي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 العام بانخفاض هامشي عن تلك النقطة.

وبدلاً من ذلك ، واصل المؤشر ارتفاعه بنحو 25٪.

توقع استطلاع في فبراير 2019 ارتفاعًا بنسبة 3.8٪ على مؤشر ستاندر آند بورز S&P 500 لبقية ذلك العام ، عندما انتهى به الأمر إلى زيادة بنحو 15٪ أكثر.

قال سكوت شيرمرهورن ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Granite Investment Advisors ، حتى مع إدارة السوق ، “يمكنك في الواقع العثور على شركات ليست باهظة الثمن في الوقت الحالي”.

المصدر : رويترز