تختلف مكاتب التداول في وول ستريت حول العديد من الأشياء، ولكن هناك وجهة نظر واحدة يبدو أنها تشترك فيها الآن: من المرجح أن يؤدي إعلان الرئيس دونالد ترامب الوشيك عن الرسوم الجمركية إلى تفاقم عمليات بيع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، على الأقل في الأمد القريب.

تتوقع العديد من شركات وول ستريت – بما في ذلك مجموعة جولدمان ساكس (GS) وبنك أوف أمريكا (BAC) – أن تؤدي الإجراءات التجارية المرتقبة بشدة يوم الأربعاء إلى زيادة تقلبات سوق الأسهم وتعميق تراجع مؤشر الأسهم الأمريكي القياسي، الذي خرج لتوه من أسوأ ربع سنوي له منذ عام 2022.

يتزايد القلق بين قاعات التداول، التي تُحلل تدفقات الأموال عبر المستثمرين المؤسسيين والأفراد للتنبؤ بالخطوة التالية للسوق، من أن حرب ترامب التجارية قد تؤثر على أرباح الشركات وتزعزع استقرار سلاسل التوريد الخاصة بها.

وارتفعت الأسهم في الأسابيع التي تلت فوز ترامب في الانتخابات، حيث أشاد المستثمرون ومحللو السوق بخططه لخفض الضرائب واللوائح، بينما رفضوا إلى حد كبير تهديدات التعريفات الجمركية باعتبارها تكتيكًا تفاوضيًا. الآن، تغير المزاج.

كتب مكتب التداول في جولدمان ساكس في مذكرة بتاريخ 28 مارس: “تتزايد الدعوات المتشائمة في جميع أنحاء قاعة التداول وقاعدة العملاء”، مشيرًا إلى مستوى من التقلبات المتوقعة هذا الأسبوع يُضاهي مستوى الانتخابات الأمريكية في نوفمبر.

تتردد أصداء المخاوف في منصات التداول الرئيسية في وول ستريت. ولا يزال مكتب تداول جي بي مورغان تشيس (JPM) متشائمًا من الناحية التكتيكية تجاه الأسهم، مشيرًا إلى حالة عدم اليقين السياسي والتأثير المحتمل للرسوم الجمركية على الاقتصاد.

وفي باركليز، صرّح ألكسندر ألتمان، الرئيس العالمي لاستراتيجيات الأسهم التكتيكية، بأن قلقه الرئيسي يتمثل في أن إعلان ترامب سيترك مجالًا للتأويلات، مما يُبقي السياسة التجارية في حالة تقلب.

وقال لوكالة بلومبرج نيوز: “عدم اليقين هو القاتل لكل شيء في الأسواق. فهو يُدمر قرارات الاستثمار، وإنفاق الشركات، بالإضافة إلى ثقة الشركات والمستهلكين”.

يتزايد القلق مع اعتزام ترامب يوم الأربعاء الإعلان عن رسوم جمركية شاملة على جميع شركاء أمريكا التجاريين.

وأظهرت البيانات الرسمية الصادرة يوم الثلاثاء انكماش نشاط المصانع الأمريكية في مارس لأول مرة هذا العام، وتسارعًا حادًا في الأسعار للشهر الثاني على التوالي، مع تداعيات زيادة الرسوم الجمركية على الاقتصاد.

وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8.3% عن مستواه القياسي المسجل في 19 فبراير.

يُبدي استراتيجيو وول ستريت، الذين يُعنون بالبيع، استياءهم من اتجاه سوق الأسهم. ففي نهاية العام الماضي، توقع الاستراتيجيون ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للعام الثالث على التوالي، بمتوسط ​​توقعات يبلغ 6600 نقطة بنهاية العام.

وقد أقرّ ثلاثة من أبرز المتفائلين في وول ستريت الآن بأنهم كانوا متفائلين للغاية في تقديراتهم للمؤشر هذا العام، لكنهم ما زالوا يعتقدون أن الأسهم سترتفع خلال الأرباع الثلاثة المتبقية من عام 2025.

وتُحذّر العديد من مكاتب التداول من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يبلغ حوالي 5600 نقطة، لديه مجال أكبر للانخفاض.

وصرح جون تالي، من بنك أوف أمريكا، بأن المؤشر الأمريكي قد ينخفض ​​إلى ما دون 5500 نقطة، بينما أشارت مذكرة حديثة من مجموعة يو بي إس إلى أن مؤشر الأسهم قد ينخفض ​​إلى 5400 نقطة إذا طبّق البيت الأبيض رسومًا جمركية بنسبة 20%.

كتب مايكل رومانو، رئيس مبيعات مشتقات الأسهم في صناديق التحوط لدى يو بي إس للأوراق المالية، إلى عملائه: “هناك مجموعة واسعة من النتائج ذات اتجاه تصاعدي حاد في كلا الاتجاهين. وما يثير القلق بشكل خاص هو الاحتمالات العالية المُسندة إلى التحركات الهبوطية الحادة”.