تفوقت أسهم الطاقة على أداء الأسواق الأوسع هذا العام، حيث تحول المستثمرون من قطاع التكنولوجيا إلى الشركات ذات التدفق النقدي الحر، والتي تتمتع بوضع جيد لتوزيع الأرباح وتجاوز فترات الركود.

على الرغم من انخفاض أسعار النفط بنسبة 2% منذ بداية العام، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للطاقة المختارة (XLE) بنسبة تقارب 8%، بينما انخفض قطاع التكنولوجيا (XLK) والسلع الاستهلاكية التقديرية (XLY) بأكثر من 8% و12% على التوالي.

وصرح روب ثاميل، مدير المحافظ الاستثمارية الأول في تورتويز كابيتال: “يواصل قطاع الطاقة تقديم خصائص استثمارية جذابة، بما في ذلك عوائد عالية من التدفق النقدي الحر وتخصيص رأس المال بطريقة تلائم المستثمرين من خلال توزيعات الأرباح النقدية، ونمو الأرباح، وإعادة شراء الأسهم”.

قد تكون أسهم قطاع الطاقة معزولة جزئيًا عن حالة عدم اليقين الأخيرة بشأن التعريفات الجمركية والتضخم، والتي أثرت على أسهم النمو.

صرح سايمون لاك، مدير محفظة صندوق كاتاليست للبنية التحتية للطاقة (MLXAX): “أعتقد أن تأثير التعريفات الجمركية على قطاع الطاقة سيكون أقل من تأثيرها على القطاعات الأخرى”، مشيرًا إلى أنه من غير المرجح أن تفرض دول أخرى تعريفات جمركية على صادرات الطاقة الأمريكية.

ومن المتوقع أيضًا أن تؤدي البيئة التنظيمية المواتية في عهد الرئيس ترامب إلى خفض تكاليف الإنتاج لشركات الطاقة.

وأضاف لاك “علاوة على ذلك، فقد أشار إلى استعداده لإعادة النظر في التعريفات الجمركية إذا اشترت دول أخرى المزيد من النفط والغاز الأميركيين، وهو ما عزز التوقعات الإيجابية للقطاع”.

كما أدت التحركات الصعودية لأسعار الغاز الطبيعي (NG=F)، صاحب الأداء الأفضل في قطاع الطاقة، إلى ارتفاع أسهم القطاع.

وأشار ثاميل إلى أن “هذه الشركات تستفيد من زيادة أسعار الغاز الطبيعي بأكثر من 30% في عام 2025”.

على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة “بلاينز أول أمريكا بايب لاين” (PAA) بنسبة 17% منذ بداية العام، بينما ارتفعت أسهم شركة “إم بي إل إكس” (MPLX)، وهي شركة نقل الغاز الطبيعي عبر خطوط الأنابيب، بنحو 12% منذ بداية العام.

يوم الجمعة، كان النفط يسير بخطى ثابتة نحو تحقيق مكاسبه للأسبوع الثاني على التوالي، بعد أن لامس أدنى مستوى له هذا العام في وقت سابق من هذا الشهر، حيث حوم خام برنت (BZ=F)، وهو المعيار الدولي، فوق 71 دولارًا للبرميل.

وكتبت ناتاشا كانيفا من جي بي مورغان في مذكرة يوم الخميس: “يشير نموذجنا إلى أن أسعار خام برنت في أوائل السبعينيات مُقَلّلة بنحو 6 دولارات”.

“نتوقع أن ترتفع أسعار خام برنت إلى ما بين منتصف السبعينيات وأواخرها في الأشهر المقبلة، ثم تنخفض إلى ما دون 70 دولارًا، لتنهي العام عند منتصف الستينيات، بمتوسط ​​73 دولارًا”.