إن تباطؤ النمو الاقتصادي الممزوج بنوبات من التضخم المتجدد يهدد بتحويل الولايات المتحدة من دولة متفوقة على العالم إلى دولة عبئا على بقية العالم في الوقت الذي تواجه فيه البنوك المركزية الأجنبية وغيرها من البنوك تداعيات الجهود السريعة التي يبذلها الرئيس دونالد ترامب لإعادة هيكلة التجارة الدولية.
مع ملاحظة المحللين في الولايات المتحدة لاتجاه الركود التضخمي للتوقعات الأمريكية – ضعف الإنتاج وارتفاع الأسعار – تُحلل البنوك المركزية عالميًا ما قد تعنيه هذه الخطوة بالنسبة لها.
عندما أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة ثابتًا يوم الخميس، أشار تحديدًا إلى أن إجراءات ترامب المتعلقة بالرسوم الجمركية تُلقي بظلالها على التوقعات العالمية.
وقال في بيان: “لقد ازدادت أيضًا أوجه عدم اليقين الجيوسياسية الأخرى، وارتفعت مؤشرات تقلب الأسواق المالية عالميًا”.
صدرت تحذيرات مماثلة من بنك اليابان، الذي أبقى سعر الفائدة ثابتًا، وأشار إلى أن التحركات المستقبلية قد تتأثر بكيفية تطبيق خطة ترامب لفرض رسوم جمركية جديدة على العالم.
صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، يوم الخميس بأن إجراءات الرسوم الجمركية الأمريكية، والرد الانتقامي المحتمل من الاتحاد الأوروبي، ستُشكل ضربة للنمو، وستُضيف ربما نصف نقطة مئوية إلى التضخم على المدى القصير على الأقل.
وقالت عضو مجلس إدارة البنك الوطني السويسري بيترا تشودين إن “التطورات في الخارج لا تزال تمثل الخطر الرئيسي” في مناخ اقتصادي “أصبح أكثر غموضا إلى حد كبير”.
أبقى البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة ثابتة، مشيرًا إلى “سلامة” التوقعات المحلية، لكنه وصف التطورات العالمية الأخيرة بأنها “دراماتيكية”.
“نمو سلبي لا شك فيه”
كان صندوق النقد الدولي، الذي يجتمع الشهر المقبل في واشنطن لأول مرة منذ تنصيب ترامب، قد حذّر سابقًا من الضربة التي قد تُلحقها الحرب التجارية بالاقتصاد العالمي.
ويتوقع الاقتصاديون ركودًا اقتصاديًا محتملًا في كندا والمكسيك، اللتين تعتمدان بشدة على الصادرات إلى الولايات المتحدة، واللتين استهدفتهما ترامب بشكل خاص، في حين أن التحولات في تدفقات العملات ورؤوس الأموال العالمية والإنفاق الخارجي الأمريكي تُنتج بالفعل مجموعات من الرابحين والخاسرين.
وقال كين واتريت، الخبير الاقتصادي العالمي في ستاندرد آند بورز جلوبال ماركت إنتليجنس: “إن انتشار الرسوم الجمركية وما يرتبط بها من شكوك يُزيد من خطر حدوث هبوط حاد في الاقتصاد العالمي.
وقد استمرت مؤشرات عدم اليقين المتعلقة بالسياسة التجارية في الارتفاع إلى مستويات غير مسبوقة، بينما تُظهر استطلاعات الرأي الخاصة بالأعمال التجارية… الآن أيضًا فقدانًا لزخم النمو العالمي”.
أعلن ترامب أنه سيُنفذ الشهر المقبل خططه التي تأجلت مرتين لفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع القادمة من المكسيك وكندا، على الرغم من اتفاقية التجارة الإقليمية التي تم التفاوض عليها خلال ولايته الأولى، وسيُعلن عن “رقم” تعريفات جمركية للدول الأخرى بناءً على الضرائب التي تفرضها على السلع الأمريكية.
وقد رفع بالفعل التعريفات الجمركية على السلع القادمة من الصين وعلى الصلب والألمنيوم.
صرح جيفري شولتز، رئيس قسم اقتصاديات أوروبا الوسطى والشرقية والشرق الأوسط وأفريقيا في بي إن بي باريبا ماركتس 360: “لا شك أن التعريفات الجمركية تُؤثر سلبًا على نمو الاقتصاد العالمي”.
ومن المرجح أن تؤدي المخاوف بشأن الركود التضخمي في الولايات المتحدة إلى تأجيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، وتشديد الأوضاع المالية العالمية، و”الأهم من ذلك، صدمة سلبية من عدم اليقين – ولا أعتقد أن أيًا من ذلك يُمثل خبرًا سارًا للأسواق الناشئة”.
في توقعات جديدة هذا الأسبوع، صرّح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بتوقعهم تباطؤ النمو وارتفاع التضخم في العام المقبل، مع ميل المخاطر نحو الارتفاع، ولكن ربما الأهم من ذلك هو شعورهم بأن الأفق الاقتصادي غامض لدرجة أن آفاق السياسة النقدية أصبحت مجرد تجاهل.
“ماذا ستكتب؟” سأل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، مع توقعاته بخفضين بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام.
وكان هذا هو نفس الرأي الذي كان سائدًا في ديسمبر، على الرغم من توقعات صانعي السياسات بارتفاع التضخم، لكن باول قال إن هذه الجولة من توقعات أسعار الفائدة انطوت على “بعض الجمود” في إجراء أي تغيير نظرًا لارتفاع حالة عدم اليقين “على نحو غير معتاد”.
