لقد كانت الهجمات المبكرة في حرب التجارة في أمريكا الشمالية بمثابة نعمة لمشغل أكبر بورصة للمشتقات المالية في كندا.
يتغلب المستثمرون على التوترات الجيوسياسية بالتوجه نحو المنتجات المالية التي تغذي حالة عدم اليقين، حيث تستفيد بورصات مثل TMX Group Inc. ومقرها تورنتو من هذه الموجة.
صرح لوك فورتين، الرئيس العالمي للتداول في مجموعة TMX، في 10 مارس/آذار خلال مؤتمر رابطة صناعة العقود الآجلة في بوكا راتون بولاية فلوريدا، بأن أحجام التداول “خارقة” في أسعار العقود الآجلة والخيارات على صناديق المؤشرات المتداولة.
شهدت الأسهم في جميع أنحاء العالم تقلبات حادة مع تصاعد القلق من الحرب التجارية، ولكن في كندا، حيث تأثرت بشدة بالعديد من انتقادات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اللاذعة وتهديداته، كانت هذه التقلبات واضحة بشكل خاص.
ارتفع مؤشر التقلبات لمدة 20 يومًا في مؤشر الأسهم القياسي للبلاد إلى أعلى مستوى له منذ عام 2022 يوم الجمعة، مما أدى إلى امتداد تأثيره إلى أسواق الخيارات.
وبالمقارنة، كانت التقلبات الأخيرة في أسعار مؤشرات الأسواق المتقدمة الرئيسية متوافقة مع اتجاهها طويل الأجل، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج.
على غرار منافسيها الأمريكيين الأكبر، CME Group Inc. وIntercontinental Exchange Inc.، تُتيح مجموعة TMX للمتداولين مجموعة واسعة من طرق التحوط أو المضاربة على تحركات الأسعار عبر مختلف فئات الأصول.
ساهم ارتفاع التقلبات في دعم أسهم مجموعة TMX. فقد ارتفع السهم بنسبة 13% حتى الآن هذا العام، متجاوزًا انخفاضًا بنسبة 0.7% في مؤشر S&P/TSX المركب الأوسع.
وقال فيل هاردي، المحلل في سكوتيا بنك، في مذكرة: “تتمتع TMX بمكانة جيدة في بيئة الأعمال المتطورة”، مشيرًا إلى مزيج إيراداتها المتكررة والمعاملاتية.
وأضاف: “ما يميزها عن غيرها من شركات الخدمات المالية الكندية هو قدرتها على التفوق في الأداء خلال فترات تقلبات السوق”.
في فبراير، ارتفع حجم المعاملات في بورصة مونتريال التابعة لشركة TMX بنسبة 35% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مسجلاً رقماً قياسياً تجاوز 20.3 مليون معاملة.
وبشكل عام، ارتفعت إيرادات مجموعة TMX من تداول المشتقات والمقاصة بنسبة 32% في عام 2024 لتصل إلى 94 مليون دولار كندي، وهو رقم يشمل بورصة بوكس أوبشنز في بوسطن بالولايات المتحدة.
ارتفع حجم تداول خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة مونتريال بنسبة 116% في فبراير، مقارنةً بالشهر نفسه من العام الماضي.
وفي أسواق الخيارات الأمريكية، على سبيل المثال، ارتفع حجم هذه الصفقات بنسبة 10% خلال الفترة نفسها، وفقاً لبيانات شركة مقاصة الخيارات.
قال جيمس نيلز، المدير الوطني لفريق المنتجات المهيكلة في ديجاردان للأوراق المالية: “نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في الطلب على الحماية”.
ومع ذلك، فبينما تُعدّ تقلبات السوق حاليًا بمثابة رياح مواتية لمجموعة TMX، إلا أن مدة استمرار هذه التقلبات لا تزال مجهولة.
