امتدت فترة التقلبات التي استمرت ثلاثة أسابيع في الأسواق العالمية بسبب القلق من أن الرسوم الجمركية وطرد المسؤولين الحكوميين من العمل من شأنهما أن يقوضا النمو في أكبر اقتصاد في العالم.
واتجهت الأسهم الأميركية نحو أسوأ يوم لها منذ سبتمبر 2022 مع تهدئة وول ستريت لآراءها الصعودية، في حين عزز الطلب على ملاذات الركود السندات السيادية في الولايات المتحدة وأوروبا.
كان البيع المكثف في المجموعة الأكثر نفوذاً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 – شركات التكنولوجيا الكبرى – ثقيلاً على التداول.
امتد المؤشر إلى انخفاضه من مستوى قياسي إلى 9٪ بينما انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4.5٪ يوم الاثنين.
انخفض مؤشر الشركات العملاقة السبعة الرائعة بنسبة 6٪.
انخفضت عائدات الخزانة بسبب الرهانات على أن التباطؤ الاقتصادي من شأنه أن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 80 ألف دولار.
تتزايد التكهنات بأن الرئيس دونالد ترامب على استعداد لتحمل الصعوبات في الاقتصاد والأسواق في السعي لتحقيق أهداف طويلة الأجل تتضمن التعريفات الجمركية وحكومة أصغر.
عندما سُئل في برنامج Sunday Morning Futures على قناة Fox News عما إذا كان يتوقع ركودًا، قال: “أكره التنبؤ بأشياء من هذا القبيل. هناك فترة انتقالية، لأن ما نقوم به كبير جدًا”.
قالت جينا بولفين، رئيسة مجموعة بولفين لإدارة الثروات: “لقد انتقلنا من الروح الحيوانية إلى ما هي احتمالات الركود”. “هذه سوق مدفوعة بالعناوين الرئيسية؛ سوق يمكن أن يتغير في غضون ساعة. اجلسوا بهدوء. اربطوا أحزمة الأمان. لقد حصلنا أخيرًا على التصحيح الذي كنا ننتظره، وسيكافأ المستثمرون طويلو الأجل مرة أخرى”.
كما راقب المتداولون عن كثب شيئًا لم يحدث مع مؤشر الأسهم الأمريكي القياسي منذ نوفمبر 2023 – إغلاق أقل من المتوسط المتحرك الرئيسي لمدة 200 يوم.
قالت كالي كوكس من ريثولتز لإدارة الثروات: “هناك مقولة في وول ستريت حول كيف لا يحدث شيء جيد تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم”. “بصراحة، من بين كل الأقوال المجنونة التي تخرج من هذه الصناعة، يجب أن تأخذها على محمل الجد. تتسارع عمليات البيع وتزداد التقلبات بشكل كبير في منطقة الخطر – أو المساحة أسفل المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم”.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3%.
وفي مجال الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة، هبطت شركة تسلا بنسبة 14% بينما دفعت شركة إنفيديا مؤشر شركات صناعة الرقائق الذي يخضع لمراقبة دقيقة نحو أدنى مستوى له منذ أبريل. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 2.1%.
وكان مؤشر التقلب في وول ستريت – مؤشر فيكس – على وشك تسجيل أعلى مستوى له منذ أغسطس.
وانخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات ثماني نقاط أساس إلى 4.22%. وارتفع الدولار بنسبة 0.3%. وأرجأت نحو 10 شركات عالية الجودة مبيعات سندات الشركات الأميركية يوم الاثنين. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط ليتداول عند أقل من 67 دولارا للبرميل، بانخفاض يزيد عن 15% عن ذروته في منتصف يناير/كانون الثاني.
وقال كوكس: “سأشير أيضا إلى أن العديد من أكبر عمليات البيع التي شهدناها في سوق الأسهم بدأت بمخاوف النمو ومخاوف سوق العمل”. “ونظرا للبيانات المخيبة للآمال التي شهدناها على مدى الأيام القليلة الماضية، فإنني سأكون أكثر حذرا هنا إذا كان الإطار الزمني الخاص بك هو مسألة أيام أو أسابيع أو أشهر. كن دفاعيا واحتضن أسهم القيمة الخاصة بك. أعط الأولوية لتوازن المحفظة”.
وتمثل التحركات الأخيرة تحولاً مفاجئاً للأسواق، حيث كان المحرك المهيمن في السنوات القليلة الماضية هو المرونة المفاجئة للاقتصاد الأمريكي حتى مع ضعف النمو في الخارج. وهذا يهز هالة الاستثنائية الاقتصادية والسوقية التي سادت لأكثر من عقد من الزمان.
وقال دان وونتروبسكي من جاني مونتغمري سكوت: “هذه فترة من عدم اليقين الشديد على نطاق الاقتصاد الكلي العالمي – ونتيجة لذلك، نستمر في رؤية انخفاض المخاطر في الأسهم الأمريكية.
بالإضافة إلى العوامل الجيوسياسية المحتملة، هناك السرديات المستمرة للتضخم والنمو والآن الركود المحتمل (الذي تفاقم بسبب حروب التعريفات الجمركية) في الولايات المتحدة”.
يقول ديفيد باهنسن، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة باهنسن، إن الحديث عن التعريفات الجمركية أسوأ بكثير من تنفيذها،
وقال باهنسن: “لا أعتقد أن الإدارة تعرف كيف ستتطور حالة التعريفات الجمركية، ولكن إذا كنت رجلاً مراهناً، فسأقول إنها ستستمر لفترة كافية لإلحاق الضرر بالنشاط الاقتصادي لمدة ربع سنة أو ربعين على الأقل، وفي النهاية ستؤدي إلى اتفاق مع دول مختلفة تجعل الجميع يتساءلون لماذا مررنا بكل هذه الضجة”.
