إن أفضل ارتفاع لليورو في ثلاثة أيام منذ عام 2015 يشجع المتداولين على الرهان على أن العملة سترتفع بنسبة 10% أخرى في الأشهر المقبلة.
وتشتري صناديق التحوط خيارات الرهان على أن العملة قد تصل إلى 1.20 دولار في غضون ستة إلى تسعة أشهر، وفقًا لمتداولي النقد الأجنبي المطلعين على المعاملات الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالتحدث علنًا.
وقد شوهد هذا المستوى آخر مرة في عام 2021.
تحولت معنويات الخيارات، كما تصورها ما يسمى بانعكاسات المخاطر، إلى صعودية تجاه اليورو في خمس سنوات، في حين تظهر البيانات من شركة Depository Trust & Clearing Corp. أن خيارين من أصل ثلاثة خيارات هذا الأسبوع استهدفا يورو أقوى.
ارتفعت العملة الموحدة بنسبة 1.3٪ إلى 1.0787 دولار يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى في أربعة أشهر، وكانت على وشك تحقيق أكبر مكسب لها في ثلاثة أيام منذ أغسطس 2015 بعد أن أعلنت ألمانيا عن خطط لإطلاق مئات المليارات من اليورو للإنفاق على الدفاع والبنية التحتية.
قال جاك ماكنتاير، مدير المحفظة في Brandywine Global Investment Management، “بالنسبة لي، فإن الخطوة الأولية هي 1.12 دولار”. “ولكن إذا كنت على حق، فإن هذا الشيء قد يكون له المزيد من الأرجل، مما يعني أنك ستبدأ في الصعود إلى منطقة 1.20 دولار”.
الزيادة التاريخية المتوقعة في الاقتراض الألماني، جنبًا إلى جنب مع المخاوف المتزايدة بشأن التأثير السلبي للرسوم الجمركية العدوانية على الاقتصاد الأمريكي، تدعم اليورو، مما يدفع المستثمرين إلى الاندفاع نحو التعرض للجانب العلوي.
قفز اليورو فوق متوسط التحرك لمدة 200 يوم الذي يتم مراقبته عن كثب. والإغلاق فوق هذا المستوى من شأنه أن يشير إلى المزيد من المكاسب للمتداولين الذين يراقبون التدابير الفنية، مما يفتح الباب لاختبار أعلى مستويات العام الماضي حول 1.12 دولار.
وهذا يتناقض بشكل حاد مع التوقعات السائدة في وقت سابق من هذا العام بأن اليورو يتجه نحو التكافؤ مقابل الدولار الأمريكي.
وقال جوليان فايس، رئيس تداول خيارات العملات الأجنبية العالمية لمجموعة العشرة في بنك أوف أميركا، مشيرًا إلى أن الطلب على خيارات شراء اليورو قد ارتفع، “إن ديناميكيات سوق اليورو والدولار تمر بتحولات كبيرة”. “قد يشير هذا التطور إلى بداية اتجاه جديد، مما قد يعكس ارتفاع الدولار الأمريكي لسنوات عديدة”.
ومع ذلك، يتساءل بعض المحللين عما إذا كان الارتفاع مستدامًا.
وقال ديريك هالبيني، رئيس أبحاث النقد الأجنبي في بنك ميتسوبيشي يو إف جي: “قد يستمر زخم انخفاض قيمة الدولار، وفي حين تخلينا عن دعوتنا لهبوط زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى التعادل، فإننا نحافظ على وجهة نظرنا بأن تجدد قوة الدولار الأمريكي لا يزال محتملا”.
ويستعد المستثمرون لمزيد من الاضطرابات مع اقتراب تكاليف التحوط خلال الأسبوع المقبل من أعلى مستوياتها منذ نوفمبر/تشرين الثاني. وارتفع الطلب على الخيارات التي يمكن سدادها في حال تجاوز اليورو نطاقاته الأخيرة إلى مستويات لم نشهدها منذ أكتوبر 2022.
