ارتفع منحنى العائد في الولايات المتحدة في الأسواق المتوترة مع نجاح أسابيع من التهديدات بفرض رسوم جمركية من قبل الرئيس دونالد ترامب، مما أثار المخاوف بشأن تأثير ذلك على النمو العالمي.

ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً بمقدار نقطة أساس واحدة اعتباراً من الساعة 12:19 ظهراً في لندن، مع انخفاض العائدات على الأوراق المالية ذات الآجال الأقصر بمقدار خمس نقاط أساس، في أعقاب فرض الرسوم على كندا والمكسيك والصين.

وزاد المتعاملون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، حيث قاموا بتسعير ثلاثة تخفيضات أخرى بمقدار ربع نقطة هذا العام.

كما ارتفعت منحنيات العائد في أوروبا، حيث انخفضت أسعار السندات الألمانية لأجل عامين بخمس نقاط أساس إلى 2.02%.

وعزز التجار رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي وسط مخاوف من أن تكون منطقة اليورو هي التالية في مواجهة الرسوم، في حين سلطت الزيادة العدوانية في الإنفاق الدفاعي في الاتحاد الأوروبي الضوء على العجز الحكومي المتزايد.

وقال موهيت كومار، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين لأوروبا في جيفريز، والذي يفضل هذه التجارة في المملكة المتحدة وألمانيا: “نرى منحنيات أكثر حدة من الناحية الهيكلية. لا تزال وجهة نظرنا هي أن الرسوم الجمركية ليست قصة تضخم بل قصة نمو”.

إن فرض الرسوم الجمركية يمثل نقطة تحول للمشاركين في السوق، مما يشير إلى استعداد ترامب لاستخدام تهديدات الرسوم الجمركية كأكثر من مجرد تكتيك تفاوضي.

إن الرسوم الجمركية الجديدة بنسبة 25٪ على معظم الواردات الكندية والمكسيكية – بالإضافة إلى رفع الرسوم على الصين إلى 20٪ – تؤثر على ما يقرب من 1.5 تريليون دولار من الواردات السنوية.

دفعت هذه الإجراءات كل من كندا والصين إلى فرض رسوم انتقامية، حيث قالت الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم يوم الاثنين إن حكومتها ستنتظر قرار ترامب قبل الرد.

قالت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في إكس تي بي: “يتعين على السوق إعادة تسعير مخاطر التعريفات الجمركية الآن بعد أن أصبحت حقيقة واقعة”. “قد تظل الأسواق متوترة خلال الأيام القليلة المقبلة بينما ننتظر تقرير الرواتب في الولايات المتحدة يوم الجمعة”.

تشير البيانات هذا الأسبوع حول نشاط المصانع إلى أن الاقتصاد الأمريكي يقترب من الركود، مما يزيد من المخاطر التي تواجه تقرير سوق العمل الذي يحظى بمتابعة واسعة النطاق.

وبعيدًا عن التعريفات الجمركية، تعرضت الأسواق يوم الثلاثاء لوابل من العناوين الرئيسية حول توقف الولايات المتحدة عن تقديم المساعدات العسكرية لأوكرانيا وأن الاتحاد الأوروبي يتطلع إلى تمديد 150 مليار يورو (158 مليار دولار) في شكل قروض لتعزيز الإنفاق الدفاعي.

وقد أثار ذلك موجة من النفور من المخاطرة، حيث قاد الفرنك السويسري والين الياباني مكاسب عملات مجموعة العشرة مقابل الدولار بينما تراجعت الأسهم.

وانخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري – الذي استفاد سابقًا من الحديث عن التعريفات الجمركية – بنسبة 0.2٪ يوم الثلاثاء.

وقال كريس تورنر، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في ING، “ستكون رحلة وعرة”، مضيفًا أن خطط الإنفاق الدفاعي العدواني في أوروبا والمخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية تثقل كاهل الدولار في الوقت الحالي. ومع ذلك، “ما زلنا نعتقد أن الدولار سيتعزز على نطاق واسع في النصف الأول من العام”.