أعرب مدير صندوق التحوط الملياردير راي داليو عن توقعاته السلبية بشأن الاقتصاد الأمريكي، مستشهدًا بأزمة الديون المتصاعدة مع محاولة إدارة ترامب التعامل مع عجز سنوي تجاوز 1.8 تريليون دولار في السنة المالية 2024 وحدها.
في مقابلة مع بودكاست Odd Lots التابع لبلومبرج نُشرت يوم الاثنين، قال داليو إن الولايات المتحدة على وشك التعرض لـ “أزمة قلبية اقتصادية” في غضون السنوات الثلاث المقبلة إذا لم تلتزم الإدارة بخفض العجز بشكل نشط، والذي يشكل الآن حوالي 7.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
وقال “عندما ترتفع الديون نسبة إلى الدخول اللازمة لخدمة الدين، فإن الأمر يشبه تراكم اللويحات في الدورة الدموية”، مضيفًا أن أزمة الديون دخلت الآن “نقطة تحول” حرجة حيث تتراكم مدفوعات الفائدة فوق الديون القائمة.
منذ عام 2000، تضاعف الدين الوطني أكثر من ثلاثة أضعاف ليصل إلى ما يقدر بنحو 36.2 تريليون دولار، وفقًا لوزارة الخزانة الأمريكية.
واقترح داليو، الذي أسس شركة صناديق التحوط العملاقة Bridgewater Associates، خفض العجز إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي من خلال مزيج من التعديلات الضريبية وخفض الإنفاق.
وقال: “إذا لم تفعل ذلك، فأنت المسؤول، أليس كذلك؟ عليك أن تتحمل المسؤولية عن العواقب”.
وقارن داليو الوضع الاقتصادي المحتمل بأزمة النظام النقدي في عام 1971، مشيرًا إلى أن العواقب قد تشمل ارتفاعًا حادًا في أسعار الفائدة وانخفاض قيمة العملات الورقية مع قيام البنوك المركزية بطباعة المزيد من الأموال في خضم عمليات إعادة هيكلة الديون المحتملة.
وحذر: “إذا ساءت الأمور، فقد تحدث أشياء أكثر تطرفًا”.
وتأتي أزمة الديون الوشيكة في أعقاب مخاوف أكبر بشأن النمو من جانب مراقبي وول ستريت.
وانخفضت الأسعار مع قلق المستثمرين من أن خطط التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب ستضر بالتوسع الاقتصادي وسوق العمل، مما قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض تكلفة الاقتراض حتى مع استمرار ارتفاع التضخم.
وقد سلطت البيانات الأخيرة الضوء على مخاوف النمو هذه، مما يشير إلى عودة “الأخبار السيئة للاقتصاد هي أخبار سيئة للأسهم”.
ففي يوم الاثنين، جاءت أسعار التصنيع المدفوعة من ISM عند أعلى مستوياتها منذ يونيو 2022 بينما انخفضت الطلبات الجديدة إلى الانكماش، مما يشير إلى بيئة “ركود تضخمي” حيث يتباطأ النمو ولكن تظل زيادات الأسعار مرتفعة.
كما لاحظ المستثمرون ذلك. فقد انخفضت ثقة المستهلك في فبراير، مسجلة أكبر انخفاض شهري لها منذ ما يقرب من أربع سنوات مع ارتفاع توقعات التضخم لمدة 12 شهرًا وتصاعد مخاوف الركود.
كما سلطت أحدث قراءة لمعنويات المستهلك الضوء على مخاوف أكبر بشأن التعريفات الجمركية والتأثير الذي قد تحدثه هذه السياسات وغيرها على التضخم والاقتصاد الأوسع.
نتيجة لذلك، ترددت المشاعر السلبية في وول ستريت. ووفقًا لاستطلاع جديد أجرته الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII)، فقد وصل التشاؤم المحيط بالتوقعات الاقتصادية إلى أعلى مستوى له في عامين عند أكثر من 60٪ للأسبوع المنتهي في 26 فبراير.
كتبت مجموعة Bespoke Investment Group يوم الخميس: “كان الارتفاع في المشاعر الهبوطية أكثر دراماتيكية من الانهيار في المشاعر الصعودية”، مشيرة إلى أنها كانت أكبر زيادة أسبوعية منذ أغسطس 2019.
ووفقًا لـ GDPNow التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، والذي يقدر الناتج المحلي الإجمالي بناءً على البيانات الواردة، انخفض النمو إلى -2.8٪ للربع الأول، وهو أضعف مستوى منذ يوليو 2022.
