انخفضت الأسهم الأمريكية مع معاناة المتداولين من عمليات بيع في المجموعة الأكثر تأثيرًا في السوق، والبيانات الاقتصادية المختلطة والقلق من الرسوم الجمركية.
تحملت Megacaps العبء الأكبر من البيع حيث خيبت الأرقام الجيدة ولكن ليست الكبيرة من شركة Nvidia Corp آمال المستثمرين. وانخفض سهم صانع الرقائق بنسبة 6.5٪.
ارتفع الدولار بعد أن قال دونالد ترامب إن الرسوم الجمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك في طريقها إلى التنفيذ في 4 مارس، وأنه سيفرض ضريبة إضافية بنسبة 10% على الواردات الصينية.
كما تجنب الرئيس الأمريكي الأسئلة المتعلقة بتوفير “دعم” أمريكي لأي قوة لحفظ السلام في أوكرانيا.
وقال استراتيجيون في مجموعة Bespoke Investment Group: “كما أظهرت لنا الأيام القليلة الماضية، نحن في بيئة لا يعد فيها ما يفعله السوق في الوقت الحالي مؤشرا، ولا يقل عن ضمان للمكان الذي سنكون فيه بعد ساعة من الآن، ناهيك عن نهاية اليوم”.
كل القلق بشأن التأثير الفعلي للتعريفات الأمريكية المحتملة على أشياء مثل التجارة والاقتصاد والتضخم وحتى الجغرافيا السياسية أبقت المتداولين في وول ستريت على أهبة الاستعداد.
ولم يكن هناك ارتياح كبير من المجموعة الكبيرة من البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الخميس في الفترة التي سبقت قراءة التضخم الرئيسية.
وتقدم الاقتصاد الأمريكي بوتيرة صحية وكان التضخم أكثر عنادا مما كان مقدرا في البداية في نهاية عام 2024. وارتفع الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة سنوية غير منقحة بلغت 2.3% في الربع الرابع.
وتقدم محرك النمو الأساسي – الإنفاق الاستهلاكي – بمعدل 4.2%.
وقال بريت كينويل من eToro: “يريد المستثمرون أسعار فائدة أقل من بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكنهم لا يريدون الوصول إلى هناك من خلال رؤية تدهور ملحوظ في الاقتصاد الأساسي”. “على أقل تقدير، إذا كان الاقتصاد سيتباطأ، فسوف يرغب المستثمرون في رؤية التضخم يتباطأ أيضًا.”
وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 1%. وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.8%.
وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2%.
وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط أساس إلى 4.29%. ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.6%.
زاد التشاؤم بين المستثمرين الأفراد بشأن التوقعات قصيرة المدى للأسهم، وفقًا لأحدث استطلاع للمعنويات أجرته الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد.
ارتفعت المعنويات الهبوطية والتوقعات بأن أسعار الأسهم ستنخفض خلال الأشهر الستة المقبلة بنسبة 20.2 نقطة مئوية إلى 60.6٪.
وأظهر استطلاع AAII أن المعنويات الصعودية انخفضت إلى 19.4% بينما انخفضت المعنويات المحايدة إلى 20%.
قال الاستراتيجيون في Bespoke: “أظهرت بيانات AAII حول معنويات المستثمرين مستوى عالٍ للغاية من الاتجاه الهبوطي وزيادة سريعة في هذا المقياس”. “من الناحية التاريخية، تميل المستويات العالية من الاتجاه الهبوطي إلى أن تؤدي إلى عوائد قوية، ولكن هذه المستويات غير مسبوقة مع اقتراب الأسهم من أعلى مستوياتها الأخيرة.”
قال Bespoke أيضًا أن الارتفاعات الكبيرة في الاتجاه الهبوطي خلال الدورات الصعودية لها سابقة أفضل وتأثيرات أكثر تباينًا على العوائد الآجلة.
بينما تعلن بعض أكبر الشركات في العالم عن أرباحها، هناك موضوع واحد يهيمن على المحادثة: التعريفات الجمركية.
لقد تم طرح الموضوع حوالي 700 مرة خلال مكالمات الأرباح ربع السنوية لشركات S&P 500 – وهي مجموعة من أكبر الشركات المتداولة علنًا في العالم – وفقًا لتحليل بلومبرج نيوز للنصوص.
وهذا أعلى مستوى على الإطلاق في البيانات التي يعود تاريخها إلى عام 2005 وأعلى قليلاً من الرقم الذي شوهد في عام 2018، عندما قام الرئيس ترامب بفرض التعريفات الجمركية لأول مرة.
قال دان إيفاسكين، من شركة Pacific Investment Management Co: “ليس لديك حالة من عدم اليقين هنا في الولايات المتحدة فحسب، بل لديك الكثير من عدم اليقين فيما يتعلق بالعلاقات مع الدول الأخرى، والتأثير على الأسواق. وهذا لا يخلق الكثير من التقلبات المحلية فحسب، بل التقلبات عبر البلدان، وعبر القطاعات، وعبر منحنيات العائد، وهذه فرصة عظيمة أيضًا”.
يعتقد إيفاسكين أن الموضوع الرئيسي الذي سيبدأ هذا العام هو الحصول على “درجة صحية من التواضع في ظل حالة عدم اليقين”.
وأشار إلى أنه “نعترف بعدم اليقين، ولكن نتطلع إلى الاستفادة من مجموعة الفرص العالمية الكاملة، سواء داخل مجالات السيولة ذات الجودة العالية في السوق، وكذلك في بعض المجالات الأكثر حساسية للائتمان أيضًا”.
استعد التجار أيضًا لمقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي من المتوقع أن يهدأ إلى أبطأ وتيرة منذ يونيو، لكن التقدم البطيء في ترويض ضغوط الأسعار بشكل عام سيبقي صناع السياسات حذرين بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.
من المحتمل أن يكون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة في كثير من الأحيان – قد ارتفع بنسبة 2.6٪ خلال العام حتى يناير في بيانات وزارة التجارة المقرر صدورها يوم الجمعة.
ومن المرجح أن يتراجع التضخم الإجمالي لنفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي أيضًا، وفقًا للتقدير المتوسط في استطلاع بلومبرج للاقتصاديين.
وقال جيم بيرد من بلانت موران للاستشارات المالية: “المؤشرات التي تشير إلى أن ضغوط الأسعار قد تستعيد ريحها الثانية حتى قبل التأثير المحتمل للتعريفات الإضافية يجب أن ترسل رسالة تحذيرية بشأن توقعات التضخم على المدى القريب”.
