انخفضت عوائد سندات الخزانة إلى أدنى مستوياتها خلال العام يوم الثلاثاء، حيث انضم مقياس ثقة المستهلك إلى مجموعة من الأدلة على أن الاقتصاد الأمريكي سيتطلب تخفيضات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
أدى ارتفاع سوق السندات إلى خفض بعض عوائد سندات الخزانة بما يصل إلى 10 نقاط أساس قبل أن ينخفض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد أكثر من المتوقع إلى أدنى مستوى منذ يونيو.
انخفضت العائدات إلى مستويات منخفضة جديدة في الجلسة بعد ذلك، مع انخفاض جميع الآجال القياسية بمقدار 10 نقاط أساس على الأقل.
استأنف المتداولون التسعير الكامل لتخفيضين لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام حتى قبل صدور مقياس ثقة المستهلك، وهو مجرد أحدث علامة على أن الاقتصاد الأمريكي يعاني من التضخم وتكاليف الاقتراض.
انخفض مؤشر سيتي جروب للمفاجآت الاقتصادية الأمريكية الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر، مما يشير إلى أن البيانات لا ترقى إلى مستوى التوقعات.
كما تفاقم القلق الاقتصادي بسبب انخفاضات الأسهم الأمريكية منذ أن وصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات قياسية جديدة في الأسبوع الماضي، مع محفزات بما في ذلك تحذير بشأن الأرباح من شركة وول مارت.
ومن بين المساهمين الآخرين التهديدات المستمرة من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية على الواردات من الشركاء التجاريين الرئيسيين وخفض الرواتب الفيدرالية.
وقال جريجوري فارانيلو، رئيس تداول واستراتيجيات أسعار الفائدة الأمريكية لدى AmeriVet Securities: “سيكون سندات العشر سنوات حساسة للبيانات، وإذا واصلنا رؤية القليل من التباطؤ، فقد تنخفض العائدات”. “إذا كانت الإدارة ستخفض الإنفاق وتركز على المبادرات التي تحاول خفض العجز، فعندئذ سيكون هناك عنصر من التقشف وتباطؤ الاقتصاد”.
وقال فارانيلو إن نطاق العشر سنوات لديه مجال للوصول إلى 4.25%، وهو متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، وهو خط اتجاه متبع على نطاق واسع. الاختراق تحت هذا المستوى “قد يصبح أمرًا جذابًا بعض الشيء” حيث يشعر المستثمرون بالقلق بشأن فقدان فرصة الشراء.
تميزت حركة الأسعار يوم الثلاثاء بشراء خيارات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات التي تتوقع انخفاض العائد إلى حوالي 4.15٪ بحلول 25 أبريل. وانعكس الاتجاه الصعودي للسندات أيضًا في استطلاع عملاء الخزانة الأسبوعي الذي أجراه بنك جيه بي مورجان، والذي وجد أكبر صافي مركز طويل منذ يناير.
واجتذب مزاد سندات لأجل عامين يوم الاثنين طلبا قويا على الرغم من الارتفاع في الموعد النهائي لتقديم العطاءات. أدى ارتفاع يوم الثلاثاء إلى انخفاض العائد المتوقع لسندات الخمس سنوات الجديدة في مزاد بقيمة 70 مليار دولار يغلق في الساعة الواحدة بعد الظهر. بتوقيت نيويورك.
وفي التداول قبل المزاد، تم تداول الأوراق النقدية بحوالي 4.13%، بانخفاض عن الذروة البالغة 4.34% في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن البيع الأسبوع الماضي.
يتم تسعير المقايضة التي تتنبأ بنتائج قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية بشأن سعر الفائدة بـ 53 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، ارتفاعًا من 48 نقطة أساس يوم الاثنين.
وقال إلياس حداد، كبير استراتيجيي السوق في براون براذرز هاريمان: “إن الأعلام الحمراء بدأت تظهر بالنسبة للاقتصاد الأمريكي”. “شهر آخر أو شهرين من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة من شأنها أن توجه ضربة لسرد الاستثناء الأمريكي”.
