انتعشت الأسهم الأمريكية بعد أسوأ انخفاض هذا العام، حيث يستعد المتداولون لأرباح شركة نيفيديا وبيانات التضخم الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

ارتفع مؤشر S&P 500 بعد أن انخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 6000 وسط تراجع في شركات التكنولوجيا الكبرى.

وكادت شركة صناعة الرقائق التي كانت في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي أن تقضي على الانخفاض الذي اقترب في وقت سابق من 3٪.

قبيل نتائج Nvidia يوم الأربعاء، وصل صافي تعرض صناديق التحوط لأسهم Magnificent Seven إلى أدنى مستوى منذ أبريل 2023. وانخفض سهم Microsoft Corp بنسبة 1٪ حيث قال أحد المحللين إن عملاق البرمجيات أسقط بعض عقود إيجار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

لقد مر المؤشر الأمريكي 35 جلسة دون أن يسجل انخفاضات متتالية تزيد عن 1٪ – وهي أطول سلسلة من نوعها منذ أواخر ديسمبر، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

في هذه الأثناء، من المتوقع أن يهدأ مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أبطأ وتيرة منذ يونيو، لكن التقدم البطيء في ترويض ضغوط الأسعار بشكل عام سيبقي صناع السياسات حذرين بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

قال كلارك بيلين من شركة Bellwether Wealth: “على الرغم من أن الأسهم سجلت أسوأ يوم لها في العام يوم الجمعة، إلا أن سوق الأسهم لا يزال في بداية مثيرة للإعجاب حتى الآن في عام 2025، وإذا رأينا أرباحًا هائلة من Nvidia وبيانات تضخم أقل من المتوقع، فقد يضيف ذلك زخمًا تصاعديًا للأسهم”.

لم يتغير مؤشر S&P 500 إلا قليلاً. وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.3%. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.4%.

ولم يطرأ تغير يذكر على العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 4.44%. لم يتغير مؤشر بلومبرج للدولار الفوري إلا قليلاً.

وأشار لاركين إلى أن الأسهم فقدت قوتها بعد أن سجلت مستويات قياسية الأسبوع الماضي وسط مخاوف بشأن التضخم والمستهلك الأمريكي.

وأشار إلى أن هذه المشكلات لن تختفي في أي وقت قريب، وقد تساعد بيانات هذا الأسبوع في تشكيل المشاعر المحيطة بها.

وقال لاركين: “لكن الأرباح سيكون لها دور تلعبه أيضًا، حيث تسلط Nvidia الضوء على مجموعة كبيرة من شركات التكنولوجيا والتجزئة رفيعة المستوى”.

لا يزال الوضع في النمو الضخم والتكنولوجيا مرتفعًا للغاية قبيل إصدار أرباح Nvidia المقرر هذا الأسبوع، في النسبة المئوية 97 وأعلى بكثير من المستويات التي يشير إليها نمو الأرباح، وفقًا لاستراتيجيين Deutsche Bank AG بما في ذلك Parag Thatte.

تسير أرباح الربع الرابع لتتجاوز تقديرات الأرباح بشكل كبير عبر الرسملة – ما يقرب من ضعف توقعات ما قبل الموسم – لكنها لم تكن كافية لإرضاء المستثمرين حيث تستجيب الأسهم بعوائد سيئة بشكل غير عادي، وفقًا لجينا مارتن آدامز وويندي سونج من بلومبرج إنتليجنس.

وأشار الاستراتيجيون إلى أن “خيبات الأمل في التوجيهات والمراجعات وهامش التشغيل كلها تتحمل اللوم”. “لا يزال بإمكان Nvidia تحريك الإبرة مع انتهاء موسم الشركات الكبيرة.”

لن تظل الأسهم الأمريكية غير شعبية لفترة طويلة نظرا للتوقعات القوية للنمو الاقتصادي وأرباح الشركات، وفقا لبعض كبار الاستراتيجيين في وول ستريت.

قال مايكل ويلسون، الخبير الاستراتيجي في مورجان ستانلي – وهو صوت هبوطي بشأن الأسهم الأمريكية حتى منتصف عام 2024 – إنه يتوقع عودة رأس المال إلى الأسهم الأمريكية، واصفا مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأنه “المؤشر الأعلى جودة” مع “أفضل احتمالات نمو الأرباح”.

وكتب ويلسون في مذكرة: “من السابق لأوانه استنتاج أن التناوب بعيدًا عن الولايات المتحدة مستدام”.

وقال ميسلاف ماتيجكا، الخبير الاستراتيجي في بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه، إن التوقعات الأكثر هدوءًا لشركات التكنولوجيا الكبرى كانت بالفعل “عائقًا كبيرًا” أمام الأداء المتفوق الأمريكي المتجدد على نطاق أوسع. وأضاف أنه مع ذلك، فإن نمو الأرباح الأمريكية سيحتاج إلى أن يكون أقل من بقية العالم لدعم وجهة النظر الهبوطية الصريحة.

من المتوقع أن يهدأ مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أبطأ وتيرة منذ يونيو، لكن التقدم البطيء في ترويض ضغوط الأسعار بشكل عام سيبقي صناع السياسات حذرين بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

من المحتمل أن يكون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة في كثير من الأحيان – قد ارتفع بنسبة 2.6٪ خلال العام حتى يناير في بيانات وزارة التجارة المقرر صدورها يوم الجمعة.

ومن المرجح أن يتراجع التضخم الإجمالي لنفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي أيضًا، وفقًا للتقدير المتوسط ​​في استطلاع بلومبرج للاقتصاديين.