دافع وارن بافيت الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي عن تراكم السيولة النقدية لدى شركته، وتحدث عن الأخطاء، وأشاد مرة أخرى بما أسماه “المعجزة الأمريكية” المتمثلة في النمو الاقتصادي الأمريكي على مدى القرنين الماضيين، حيث أعلنت الشركة عن أرباح تشغيلية قياسية بلغت 47.4 مليار دولار العام الماضي.

وفي رسالته السنوية لعام 2024 إلى مساهمي بيركشاير والتي نُشرت يوم السبت، قال بافيت إن هذه الأرباح القياسية جاءت على الرغم من أن أكثر من نصف (53٪) من أعمال الشركة التشغيلية أعلنت عن انخفاض في الأرباح العام الماضي.

كتب بافيت: “في عام 2024، حققت بيركشاير أداءً أفضل مما توقعت على الرغم من أن 53٪ من أعمالنا التشغيلية البالغ عددها 189 أعلنت عن انخفاض في الأرباح”. “لقد ساعدنا مكسب كبير متوقع في دخل الاستثمار مع تحسن عائدات سندات الخزانة وزيادة حيازاتنا من هذه الأوراق المالية قصيرة الأجل عالية السيولة بشكل كبير”.

في نهاية العام، بلغت كومة بيركشاير من النقد والأوراق المالية الأخرى الشبيهة بالنقد، مثل سندات الخزانة، 334.2 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف 167.6 مليار دولار التي شوهدت في نهاية عام 2023.

بلغت قيمة محفظة أسهم بيركشاير 272 مليار دولار في نهاية العام؛ في نهاية عام 2023، بلغت قيمة هذه الحيازات 354 مليار دولار.

وشهدت مبيعات كبيرة لحصة بيركشاير في شركة أبل (AAPL) خلال الأرباع الأول والثاني والثالث من عام 2024 انخفاض قيمة حيازاتها في شركة التكنولوجيا العملاقة بنحو 100 مليار دولار.

“ورغم ما يراه بعض المعلقين حالياً كمركز نقدي غير عادي في بيركشاير، فإن الغالبية العظمى من أموالكم تظل في الأسهم”، كما كتب بافيت يوم السبت. “ولن يتغير هذا التفضيل.

“في حين تحركت ملكيتنا في الأسهم القابلة للتداول إلى الأسفل العام الماضي من 354 مليار دولار إلى 272 مليار دولار، فإن قيمة الأسهم الخاضعة للرقابة غير المدرجة لدينا زادت إلى حد ما وتظل أكبر كثيراً من قيمة المحفظة القابلة للتداول.

“يمكن لمساهمي بيركشاير أن يطمئنوا إلى أننا سننشر إلى الأبد غالبية كبيرة من أموالهم في الأسهم – معظمها أسهم أمريكية على الرغم من أن العديد منها سيكون لها عمليات دولية ذات أهمية”.

بالنسبة للعام المالي 2024، بلغ إجمالي إيرادات بيركشاير هاثاواي 371.4 مليار دولار، ارتفاعًا من 364.5 مليار دولار في العام السابق.

وبلغت مكاسبها الاستثمارية 41.6 مليار دولار، انخفاضًا من 58.9 مليار دولار في عام 2023، وهو ما يعكس كيف يمكن لهذه الأرقام، على حد تعبير بافيت، أن “تتأرجح بشكل جنوني وغير متوقع” من عام إلى آخر. لا يشمل صافي أرباح الشركة البالغة 47.4 مليار دولار مكاسب أو خسائر محفظتها الاستثمارية.

بلغ صافي أرباح بيركشاير المعلنة بما في ذلك مكاسبها الاستثمارية 89 مليار دولار العام الماضي، انخفاضًا من 96.2 مليار دولار في عام 2023.

في بداية الرسالة السنوية لهذا العام، بدأ بافيت بتأملات حول الأخطاء العديدة التي ارتكبتها شركة بيركشاير هاثاواي على مر السنين، لكنه أبقى تعليقاته عامة بناءً على نصيحة توم مورفي الراحل: “امتدح بالاسم، وانتقد بالفئة”.

“في بعض الأحيان ارتكبت أخطاء في تقييم الاقتصاد المستقبلي لشركة اشتريتها لشركة بيركشاير هاثاواي – كل منها حالة من حالات تخصيص رأس المال الخاطئ. يحدث هذا مع كل من الأحكام المتعلقة بالأسهم القابلة للتداول – ننظر إلى هذه على أنها ملكية جزئية للشركات – وعمليات الاستحواذ على الشركات بنسبة 100٪.

“في أوقات أخرى، ارتكبت أخطاء عند تقييم قدرات أو إخلاص المديرين الذين توظفهم بيركشاير. يمكن أن يكون لخيبات الأمل في الإخلاص تأثيرًا يتجاوز تأثيرها المالي، وهو ألم يمكن أن يقترب من ألم الزواج الفاشل”.

وأضاف بافيت: “خلال الفترة 2019-23، استخدمت كلمتي “خطأ” أو “خطأ” 16 مرة في رسائلي إليك. لم تستخدم العديد من الشركات الضخمة الأخرى أيًا من الكلمتين على الإطلاق خلال تلك الفترة”.

وأضاف بافيت أنه نظرًا لسنه المتقدمة، “لن يمر وقت طويل” قبل أن يتولى جريج آبل منصبه كرئيس تنفيذي ويكتب رسائل سنوية إلى مساهمي بيركشاير.

كتب بافيت: “يشارك جريج عقيدة بيركشاير بأن “التقرير” هو ما يدين به الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير سنويًا للمالكين. وهو يفهم أيضًا أنه إذا بدأت في خداع مساهميك، فسوف تصدق قريبًا هراءك وتخدع نفسك أيضًا”.

وفي إشارة إلى الاستثمارات الحالية لشركة بيركشاير، أشار بافيت أيضاً إلى بعض “خيبات الأمل” التي تملأ هذه المحفظة.

كتب بافيت: “نحن لا نملك أي شيء يشكل عائقاً كبيراً، ولكن لدينا عدداً من الأسهم التي كان ينبغي لي ألا أشتريها”.

كما تفاخر بافيت، كما فعل في السنوات الأخيرة، بنفقات بيركشاير الضريبية وأشاد بالرياح الاقتصادية الأمريكية التي أفادته وأعماله كمستثمر ومشغل.

في رسالة هذا العام، أشار بافيت إلى أن 26.8 مليار دولار من الضرائب التي دفعتها بيركشاير هذا العام هي أكبر مبلغ تدفعه أي شركة فردية للحكومة الأمريكية على الإطلاق.

كتب بافيت: “على وجه التحديد، دفعت بيركشاير العام الماضي أربع دفعات إلى مصلحة الضرائب بلغ مجموعها 26.8 مليار دولار. وهذا يمثل حوالي 5٪ مما دفعته جميع الشركات الأمريكية”.