بعد مرور شهر واحد فقط على تولي الإدارة الجديدة مهامها، أصبحت شركات الدفاع الأميركية تقف على أرض مهتزة ــ حيث أصبحت في المرتبة الثانية مقارنة بنظرائها الأوروبيين ــ في ظل المخاوف المتزايدة بشأن طوفان من السياسات، بما في ذلك ميزانية الإنفاق العسكري المشددة، والتي ترسل موجات من الصدمة عبر المجموعة الحساسة تجاه الحكومة.
ويتجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للفضاء والدفاع نحو تسجيل رابع أسبوع على التوالي من الخسائر، وهي أطول فترة منذ أكثر من عام.
وعلى النقيض من ذلك، سجلت شركات صناعة الأسلحة الأوروبية، التي عانت تاريخيًا من الضعف بالمقارنة، أفضل أسبوع لها في 16 شهرًا.
ويأتي التباين في الأداء مع انتشار عدم الاستقرار وسط حالة عدم اليقين السياسي المستمرة في الولايات المتحدة، في حين تزيد أوروبا من استثماراتها في تحديث قدراتها الدفاعية التي أهملتها سابقًا في أعقاب الصراع بين روسيا وأوكرانيا.
ووفقًا لمحلل بلومبرج إنتليجنس ويل لي، فإن المستثمرين الأميركيين مترددون في إظهار أي اقتناع حقيقي تجاه المجموعة، بدءًا من حديث الرئيس دونالد ترامب عن خفض ميزانية الدفاع الأميركية إلى النصف، وخطة وزير الدفاع بيت هيجسيث لخفض الإنفاق العسكري الأميركي المتوقع بنسبة 8% على مدى السنوات الخمس المقبلة، ومنشورات إيلون ماسك على موقع X التي تنتقد طائرات إف-35 المقاتلة.
انخفضت أسهم شركات الدفاع الأمريكية مثل Lockheed Martin Corp. وGeneral Dynamics Corp. بنحو 19% و13% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، في حين تستعد أسهم شركة Northrop Grumman Corp. لأسوأ شهر لها في عامين.
أدت توقعات الأرباح الخافتة إلى جانب الافتقار إلى الوضوح المحيط بخطط الحكومة الجديدة، بما في ذلك أولويات وزارة كفاءة الحكومة القادمة، إلى إثارة التقلبات في جميع أنحاء القطاع.
يستمر المحللون بما في ذلك كريستين ليواج من مورجان ستانلي وكين هربرت من RBC Capital Markets في رؤية مخاطر على أسهم الدفاع في عصر DOGE المبكر.
يتوقع هربرت أن يتم حماية قطاعات كبيرة من ميزانية الدفاع، لكنه يقول إن عدم اليقين التدريجي سيستمر في التأثير على أسهم الدفاع، مما يبقي المستثمرين على الهامش حتى تتحسن الرؤية طويلة الأجل.
ومع ذلك، يؤكد هربرت أن الآن قد يكون الوقت المثالي لشراء الأسهم مع وصول معنويات الدفاع إلى أدنى مستوياتها وتداول الأسهم الرئيسية بما كان تاريخيًا “فرصة شراء”، وفقًا لمذكرة للعملاء يوم الأربعاء.
ويشير لي من بلومبرج إنتليجنس إلى أن “كبار المسؤولين الدفاعيين في الولايات المتحدة سوف يكتشفون كيفية مواءمة محافظهم الاستثمارية مع أولويات إدارة ترامب إذا لم يكونوا قد فعلوا ذلك بالفعل”.
