أدت التعليقات المتشددة من بنك اليابان المركزي والتضخم الثابت إلى رفع عائدات السندات إلى أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات ودفع توقعات رفع أسعار الفائدة إلى الأمام، مما هز وجهات النظر السائدة منذ فترة طويلة بأن أسعار الفائدة لن ترتفع كثيرًا في الاقتصاد المعرض للانكماش تاريخيًا.

قالت شركة ميتسوبيشي يو إف جيه مورجان ستانلي للأوراق المالية يوم الاثنين إنها تتوقع الآن أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75٪ في يوليو من 0.5٪ حاليًا، بدلاً من أكتوبر وديسمبر.

كما دفع موعد الارتفاع اللاحق إلى 1.0٪ حتى يناير 2026 مقارنة بالربع الأخير من ذلك العام، مما يشير إلى تزايد الدلائل على أن ضغوط الأسعار ستستمر.

ويرى نوبوياسو أتاجو، المسؤول السابق في بنك اليابان، أن هناك فرصة لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع الذي سيعقد في الفترة من 30 أبريل إلى 1 مايو، نظرًا لاهتمام بنك اليابان المتزايد بمخاطر تجاوز التضخم.

وقال بشأن الزيادات الأخيرة في عوائد السندات اليابانية “الرفع التالي لأسعار الفائدة من بنك اليابان قد يأتي قريبا بشكل غير متوقع. ربما بدأت الأسواق في تسعير ذلك”.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية مع إعادة الأسواق التفكير في وجهة نظرها بأن بنك اليابان لن يرفع أسعار الفائدة إلى ما هو أبعد من 1٪ – وهو الحد الأدنى لتقديرات موظفيه الذي يضع سعر الفائدة الاسمي المحايد في اليابان في نطاق من 1٪ إلى 2.5٪.

وارتفع العائد القياسي لأجل 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساس ليصل إلى 1.375% يوم الاثنين، ليصل إلى أعلى مستوى منذ عام 2010.

كما ارتفع العائد لمدة خمس سنوات بمقدار 3.5 نقطة ليصل إلى 1.040%، وهو مستوى لم يشهده منذ عام 2008.

أدت بيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية في اليابان خلال الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر يوم الاثنين، إلى جانب التضخم القوي الأخير، إلى دفع الين وعوائد السندات إلى الارتفاع من خلال تعزيز التوقعات برفع أسعار الفائدة على المدى القريب.