تعمل المؤسسات والأوقاف الجامعية الأمريكية على تكثيف تعرضها للعملات المشفرة للانضمام إلى اندفاع الأصول الرقمية الناجم عن وعد الرئيس دونالد ترامب بجعل البلاد “قوة عظمى في مجال البيتكوين” في العالم.
لقد تفوق أداء العملات المشفرة بشكل كبير على فئات الأصول الأخرى على مدى السنوات الخمس الماضية على الرغم من تقلباتها الشديدة، حيث يقفز العديد ممن وقفوا على الهامش الآن خوفًا من تفويت القفزات الجامحة في الأسعار.
تقوم جامعة أوستن، التي يبلغ عمرها عام واحد، بجمع صندوق بيتكوين بقيمة 5 ملايين دولار، وهو الأول من نوعه بين الأوقاف والمؤسسات في البلاد، من أجل وقفها البالغ 200 مليون دولار.
في أكتوبر، أصبحت جامعة إيموري في جورجيا أول مؤسسة جامعية تكشف عن ممتلكاتها من الصناديق المتداولة في بورصة البيتكوين.
تدرس مؤسسة روكفلر، التي تبلغ قيمتها 4.8 مليار دولار، زيادة التعرض للعملات المشفرة إذا أصبحت قاعدة مستخدميها أكثر تنوعًا بعد الاستثمار في صناديق مشاريع العملات المشفرة قبل عامين، وفقًا لكبير مسؤولي الاستثمار فيها.
وقال تشون لاي، كبير مسؤولي الاستثمار في المؤسسة: “ليس لدينا كرة بلورية حول الكيفية التي ستصبح بها العملات المشفرة في غضون 10 سنوات”. “لا نريد أن نتخلف عن الركب عندما تتحقق إمكاناتهم بشكل كبير.”
تشير صناديق الاستثمار في العملات المشفرة إلى تدفق رأس المال من الأوقاف والمؤسسات التي كانت حتى سنوات قليلة مضت على الهامش.
شهد بانتيرا كابيتال، وهو صندوق استثماري رائد يركز على الأصول الرقمية في كاليفورنيا، منذ عام 2018 زيادة بمقدار ثمانية أضعاف في عدد عملاء الأوقاف والمؤسسات.
كانت الأوقاف والمؤسسات الأمريكية الرائدة من بين أوائل المستثمرين المؤسسيين الذين احتضنوا العملات المشفرة. استثمر صندوق جامعة ييل في صندوقين استثماريين للعملات المشفرة في عام 2018 عندما كانت أسعار البيتكوين أقل من عُشر مستوى اليوم.
قال بريت هاريس، كبير مسؤولي الاستثمار السابق في شركة إدارة الاستثمار التابعة لجامعة تكساس/تكساس إيه آند إم التي تبلغ قيمتها 78 مليار دولار، إن أكبر وقف جامعي في البلاد تحت قيادته قام “بقدر صغير من الاستثمار التجريبي” في صناديق مشاريع العملات المشفرة في أوائل عشرينيات القرن الحالي باعتبارها “استراتيجية مستقبلية جذابة محتملة”.
وقال هاريس: “أنت بحاجة إلى المشي قبل أن تجري”، في إشارة إلى المنطق الكامن وراء الاستثمار التجريبي.
في حين أن معظم الأوقاف والمؤسسات كانت متشككة خلال السنوات القليلة الأولى من إطلاق العملات المشفرة، إلا أنها أصبحت في السنوات الأخيرة أكثر تقبلاً للاستثمار مع ارتفاع أسعار الأصول الرقمية بشكل كبير, وقد أثار هذا الإنذارات.
وقال إسوار براساد، الأستاذ في جامعة كورنيل: “لدي مخاوف كبيرة بشأن دخول المستثمرين المؤسسيين في ما هو في الأساس أصل مالي مضارب بحت، ولا يوفر الكثير من التحوط مقارنة بالأصول الخطرة الأخرى”.
“يبدو أن عملة البيتكوين تتحرك صعودًا وهبوطًا مع أسعار الأصول الأخرى المحفوفة بالمخاطر مثل الأسهم، لكنها أكثر تقلبًا بكثير.”
ارتفع مؤشر يتتبع العملات العشرة الأكثر قيمة التي جمعتها شركة Bitwise Asset Management بنسبة 64 في المائة سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية, وذلك مقارنة بنسبة 14.5 في المائة للأسهم الأمريكية، ثاني أفضل الأصول أداء.
قال فرانكلين بي، الشريك العام في بانتيرا كابيتا، إنه كان هناك “تحول كبير” في الاهتمام بالأصول الرقمية من الأوقاف والمؤسسات التي أبلغت حتى خمس سنوات عن “الحد الأدنى من المشاركة” في هذا المجال.
وفي حين لا تزال العملات المشفرة تواجه تحديات كبيرة تتراوح بين الافتقار إلى المتبنين إلى عدم اليقين السياسي، فإن بعض الأوقاف مقتنعة بقيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل.
وقال تشاد ثيفينوت، نائب الرئيس الأول للتقدم في جامعة أوستن، إن الوقف سيحتفظ بمحفظة العملات المشفرة التي أعلن عنها في مايو لمدة خمس سنوات على الأقل.
وقال ثيفينوت: “نعتقد أن هناك قيمة طويلة الأجل هناك، بنفس الطريقة التي قد نعتقد بها أن هناك قيمة طويلة الأجل في الأسهم أو العقارات”.
مع استمرار طفرة العملات المشفرة، يرى بعض الموزعين إمكانية تكثيف محفظتهم الرقمية.
وقال لاي من مؤسسة روكفلر إنه سيفكر في زيادة التعرض للعملات المشفرة، والتي تمثل نسبة “منخفضة من رقم واحد” من إجمالي المحفظة، إذا أصبحت قاعدة مستخدميها “موسعة ومتعمقة”.
قال لا: “يرتبط مجال العملات المشفرة بمساحة الذكاء الاصطناعي ومستوى رقمنة الاقتصاد. يمكن أن تكون [العملات المشفرة] مفيدة إذا أصبح الاقتصاد أكثر رقمنة”.
آخرون، مثل بريان نيل من مؤسسة جامعة نبراسكا الذين لم يتعرضوا للعملات المشفرة، أكثر حذرا، لأنه لم يخطط لدخول هذا المجال حتى قفز المزيد من أقرانه الراسخين وأصبح الإطار التنظيمي أكثر وضوحا.
قال نيل إنه لا يرى العملات المشفرة كفئة أصول “قابلة للاستثمار مؤسسيًا” بسبب انخفاض معدل اعتمادها بين الموزعين.
كما دعا أيضًا إلى مزيد من الوضوح التنظيمي، مثل التوجيهات المتعلقة باستثمارات العملات المشفرة من هيئة الأوراق المالية والبورصات، لتوحيد الصناعة.
وأضاف: “أعتقد أن هذه الإدارة لديها القدرة على تحريك الأمور في هذا الاتجاه”.
وأضاف: “لكنني لا أعتقد أن مجرد قيام رئيس الولايات المتحدة بإصدار عملته المشفرة الخاصة سيكون حقًا المحفز الذي سينقل الأمور إلى الاتجاه السائد”، في إشارة إلى العملة الميمية التي أعلن عنها ترامب في يناير.
