تجد شركة صناعة السيارات اليابانية نيسان نفسها عند مفترق طرق, حيث كانت نيسان تستعد للمشاركة في عملية اندماج ضخمة مع منافستها هوندا، وكان ذلك تطوراً هائلاً عندما تم الكشف عن المحادثات في أواخر العام الماضي.

لم يكن هذا مجرد عملية اندماج عادية – كان من الممكن أن يكون هذا مثل توحيد قوى جنرال موتورز (GM) وفورد (F) في شركة عملاقة واحدة.

تتمتع كلتا العلامتين التجاريتين بثقافتهما وسمعتهما الخاصة، وربما أدى ذلك إلى تفكك الصفقة، وفقًا لبعض التقارير.

وكانت هوندا، في موقف تحسد عليه أكثر، تنظر إلى نيسان باعتبارها شريكاً مضطرباً يحتاج إلى المزيد من خفض التكاليف، وهو ما لم يحدث على ما يبدو بالسرعة التي أرادتها هوندا.

وبحسب ما ورد أرادت هوندا بعد ذلك جعل نيسان شركة تابعة لها، وهو ما لم تسمح به نيسان. فنيسان، على أية حال، لديها تاريخ في مثل هذه العلاقات.

لقد شعرت وكأنها شركة تابعة مع شريكها في التحالف Renault (RNO.PA)، ولا تزال الشركة تشعر بعدم الاحترام بطريقة ما حتى يومنا هذا.

وتقول كل من هوندا ونيسان إن مجلسي إدارتهما سيجتمعان قريبًا وسيتم إصدار إعلان قريبًا.

في حين أن نيسان قد تسعى جاهدة للحصول على شريك رقص جديد، يبقى السؤال كيف وصلت نيسان إلى الوضع الذي تجد نفسها فيه الآن.

ماذا حدث لنيسان؟

كانت الشركة التي تقف وراء السيارات المتحمسة مثل GT-R القوية، والسيارة الرياضية 240Z، وسيارة Pathfinder SUV الموثوقة، في مقعد السائق في الولايات المتحدة وفي سوقها المحلية في اليابان.

ومع ذلك، في أواخر التسعينيات، وجدت الشركة نفسها في ضائقة مالية شديدة ودخلت في تحالف مع شركة صناعة السيارات الفرنسية رينو. واحتفظت رينو بالمكانة المتفوقة لبعض الوقت، مما أدى في النهاية إلى استياء قيادة نيسان في اليابان.

قال سام فيوراني، خبير التصنيع في AutoForecast Solutions، لموقع Yahoo Finance: “إن سعي نيسان نحو الاستقلال منعها من الاندماج الكامل مع رينو من الاندماج مع FCA (فيات كرايسلر)”.

بحلول عام 2023، باعت رينو في نهاية المطاف ملكيتها بحيث امتلكت رينو حصة تصويت تبلغ 15% في نيسان وامتلكت نيسان حصة تصويت تبلغ 15% في رينو.

بعد النهضة خلال فترة ولاية الرئيس التنفيذي السابق كارلوس غصن عندما أصبحت الشركة مربحة، عانت نيسان مرة أخرى مع المبيعات بسبب مجموعة المنتجات القديمة وارتفاع التكاليف.

لم تتعاف نيسان بشكل كامل أبدًا. على سبيل المثال، ذكرت الشركة أن الإيرادات العالمية انخفضت بنسبة 5٪ في الربع الأخير من يوليو إلى سبتمبر، وحققت خسارة صافية قدرها 62 مليون دولار مقابل الربح قبل عام. وانخفضت هوامش التشغيل إلى أقل من 0.2%.

كما خفضت الشركة توقعات إيراداتها للسنة المالية 2025 بنسبة 10%، حيث قالت الشركة إنها “تواجه وضعًا خطيرًا” وإنها “تتخذ إجراءات عاجلة لتحسين أدائها وإنشاء أعمال أصغر حجمًا وأكثر مرونة وقادرة على التكيف بسرعة مع التغيرات في السوق”.

وقالت نيسان إنها ستخفض قدرتها العالمية بنسبة 20% وستخفض قوتها العاملة العالمية بمقدار 9000.

كانت المنتجات القديمة مشكلة بالنسبة لنيسان.

وقالت ستيفاني برينلي، محللة السيارات في S&P، لموقع Yahoo Finance: “أعتقد أنهم يميلون في بعض الأحيان إلى السماح لسياراتهم بالتقدم في العمر قليلاً ووضعها في دورات حياة أطول من معظم الأسواق”.

بالإضافة إلى ذلك، لم يضغط فريق نيسان على دواسة الوقود عندما يتعلق الأمر بالسيارات الكهربائية.

“ليس الأمر أن نيسان في وضع سيئ لعدم امتلاك المزيد من السيارات الكهربائية؛ قال برينلي: “لقد كان لديهم تقدم، وكانوا في وقت مبكر”. “لقد كانوا في وقت مبكر من هذا القطاع ثم تراجعوا قليلاً، واتخذوا مسارًا مختلفًا، وانتهى بهم الأمر بالسماح للمنافسين بالتقدم أمامهم نوعًا ما.”

على الرغم من تباطؤ قصة نمو السيارات الكهربائية في جميع أنحاء الصناعة، كان من الممكن أن يكون لنيسان مكانة قيادية خلف شركة تيسلا (TSLA). والآن تحتل شركتا فورد وجنرال موتورز تلك المساحة في الولايات المتحدة.

وكانت مشاكل الصين أيضا مصدر قلق لنيسان. وأشارت وكالة موديز إلى أن مبيعات نيسان في الصين في عام 2023 كانت تقريبًا نصف حجمها في عام 2019 عندما استحوذت الصين على 1 من كل 3 مبيعات نيسان العالمية.

وبعد أن كانت مصدرًا للنمو، تراجعت تلك المبيعات حيث شعرت الصناعة ككل بالضغط من شركات صناعة السيارات المحلية الصينية المتنامية مثل BYD.

إلى جانب الضغوط في الولايات المتحدة، أدت محفظة المنتجات القديمة، والديون الثقيلة، والانكماش في الصين، إلى وصول نيسان إلى ما هي عليه اليوم.

لماذا كانت الصفقة خطوة جيدة

وعلى الرغم من جرأة هذا الارتباط مع شركة هوندا، إلا أنه كان يُنظر إليه على أنه خطوة قوية بالنسبة لنيسان.

سوف تتلقى نيسان شريان الحياة من هوندا مع إمكانية الوصول إلى رأس المال وتكاليف التطوير المشتركة. سوف تكتسب شركة هوندا المزيد من القدرة التصنيعية وتستفيد من تقاسم التكاليف أيضًا.

وقال برينلي: “إن أفضل فرصة ستكون القدرة على تقاسم تكاليف تطوير التكنولوجيا الجديدة، سواء كانت تكنولوجيا البطاريات أو البرمجيات”. “كان بإمكانهم تقاسم تكلفة البحث والتطوير لذلك أو تكلفة نشر ذلك، ومن ثم يمكنك الحصول على نطاق واسع لتلك الأنظمة التي يعد تطويرها مكلفًا بسرعة كبيرة.”

سيستفيد الاثنان معًا من نقاط القوة لديهما ويعالجان نقاط الضعف لديهما أيضًا.

وقال فيوراني: “يمكن لكل من المصنعين الاستفادة من نقاط القوة لدى الآخر لتزويد هوندا بمركبات ذات هيكل على إطار تحظى بشعبية كبيرة ومربحة بشكل كبير في أمريكا الشمالية، بينما يمكن لنيسان تسخير خبرة هوندا الهجين للمساعدة في التحول الحالي إلى السيارات الكهربائية، عندما يجمع كلاهما التقنيات معًا لإنشاء سيارات كهربائية مربحة عندما يكون السوق جاهزًا تمامًا”.

والحجم هو المفتاح. وكان الاندماج المحتمل بين نيسان وهوندا ليؤدي إلى إنشاء ثالث أكبر شركة لصناعة السيارات في العالم، خلف تويوتا (TM) وفولكس فاجن (VWAGY)، متجاوزة مجموعة هيونداي-كيا الكورية في إجمالي مبيعات الوحدات.

ماذا سيحدث بعد ذلك… وشبح غصن

إذا تم الكشف عن الصفقة المقترحة مع هوندا، فإن ما سيحدث بعد ذلك غير مؤكد.

قال برينلي: “لست متأكدًا تمامًا من [الذي يتدخل]”. “يجب أن يكون الشخص المناسب للتدخل.” وكما هو الحال مع شركة هوندا، يعتقد برينلي أنها ستكون شريكًا يحتاج إلى النطاق الذي يمكن أن توفره مصانع التجميع التابعة لشركة نيسان والتي يزيد عددها عن 40 مصنعًا.

“إن العثور على شركة كبيرة بما يكفي لجعل نيسان مستقرة، يحد من مجموعة الزملاء المؤهلين بسرعة. وقال فيوراني من شركة AutoForecast Solutions: “إن العثور على واحدة تركز على السيارات يقلل من عددها إلى عدد قليل جدًا”. “إن العثور على شخص يكون على استعداد لقبول رهان بقيمة 10 مليارات دولار على شركة تصنيع سيارات لديها زواجان أو ثلاثة زيجات فاشلة يقضي على الجميع تقريبًا.”

وبالحديث عن الزيجات الفاشلة، دعا البعض إلى ضرورة قيام شركتي نيسان ورينو بالاندماج الكامل، وليس التحالف القائم بينهما حاليًا.

ومن الممكن أن يؤدي توحيد الجهود بشأن تكاليف التطوير، وتوسعات التصنيع، وتأثيراتها العالمية (رينو في أوروبا، وإفريقيا، والشرق الأوسط، ونيسان في الولايات المتحدة، واليابان، وآسيا) إلى توفير المزيج الصحيح من أجل البقاء في صناعة حيث الحجم مهم.

ظهرت خطة أخرى محتملة مؤخرًا: كانت هناك شائعات عن وجود شراكة مع Foxconn، حيث تحتاج الشركة المصنعة لعقود الأجهزة التقنية لسلع مثل iPhone (AAPL) إلى شريك رقص لبناء منتجاتها الكهربائية القادمة.

تمتلك شركة Foxconn مشروعًا مشتركًا مع شركة صناعة السيارات التايوانية Yulon Motor، يُدعى Foxtron، والذي عرض حفلًا موسيقيًا للسيارات الكهربائية في معرض CES في وقت سابق من هذا العام.

ويدير أحد المسؤولين التنفيذيين السابقين في نيسان أيضًا مشروع Foxconn للمركبات الكهربائية.

وقالت جيسيكا كالدويل، رئيسة قسم الأفكار في إدموندز، لموقع Yahoo Finance: “بدلاً من الاندماج مع شركة تصنيع سيارات أخرى، فإن استكشاف الشراكات مع الشركات عبر التنقل المشترك والقيادة الذاتية والكهرباء قد يوفر مسارات أكثر جوهرية للمضي قدمًا”.

ومع احتمال عودة الصفقة إلى الطاولة، فإن الاندماج مع نيسان سيوفر للشركة بعض المصداقية التي تشتد الحاجة إليها في هذا المجال. وبحسب ما ورد فإن نيسان مستعدة للتوصل إلى صفقة.

“إذا لم تكن نيسان مستعدة للتخلي عن السيطرة لشركة أخرى ولا تريد أن تصبح فرعًا لشركة صناعة سيارات مقرها الصين، فإن نيسان بحاجة إلى العثور على قائد صاحب رؤية.

وأضاف فيوراني: “آخر مرة حدث لهم ذلك، أُجبر على الخروج من البلاد في حقيبة تخزين”، في إشارة إلى الملحمة الغريبة للرئيس التنفيذي السابق لنيسان ورينو، كارلوس غصن.

من المؤكد أن عودة غصن لن تحدث، فالزعيم سيئ السمعة منفي في موطنه لبنان. لكن هذا أمر واضح للغاية: يتعين على نيسان قبول أي صفقة يمكنها الحصول عليها.