يجب على المستثمرين الراغبين في معارضة السوق في الأشهر المقبلة أن يفكروا في بيع أسهم التكنولوجيا الأمريكية والائتمان الخاص، مع تعزيز الحيازات في الصين، وفقًا لرئيس صندوق الثروة السيادية النرويجي الذي تبلغ قيمته 1.8 تريليون دولار.
وقال نيكولاي تانجن في مقابلة مع ديفيد روبنشتاين في بلومبرج هاوس خلال المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس يوم الأربعاء: “إن أفضل ما يمكنك فعله هو دائمًا القيام بعكس ما يفعله أي شخص آخر”.
أضاف: “ماذا سيكون ذلك اليوم؟ حسنًا، إذا كنت ستفعل عكس ما يفعله أي شخص آخر، فسيكون ذلك هو بيع أسهم التكنولوجيا الأمريكية، وشراء الصين، وبيع الائتمان الخاص، ومجرد شراء أشياء أصبحت خارج الموضة.
واعترف بأن هذا “من الصعب للغاية القيام به لأنه إذا كنت متناقضًا ومختلفًا عن معاييرك وما إلى ذلك، فستكون هناك فترات يكون أدائك فيها ضعيفًا وسيشكك الجميع في سلامتك العقلية”، كما قال المسؤول التنفيذي.
انضم المدير التنفيذي إلى Norges Bank Investment Management – المدير الرسمي للصندوق – في سبتمبر 2020 من AKO Capital، صندوق التحوط الذي أسسه في عام 2005.
خلال فترة عمله، حث Tangen المتداولين لديه على التفكير على المدى الطويل وحذر من احتمال التضخم لمواصلة التأثير على العائدات في السنوات القادمة.
وبينما شجع تانجن موظفيه على أن يكونوا متناقضين، إلا أنه لم يصل إلى حد القول ما إذا كان الصندوق يخفض حيازاته في أسهم التكنولوجيا الأمريكية ويضيف الصين. ومن المقرر أن يعلن NBIM عن الأرقام المالية الرئيسية لعام 2024 في 29 يناير.
وقال المسؤول التنفيذي إن الإدارة الثانية للرئيس دونالد ترامب التي تقلل من التنظيم وتدفع النمو قد تكون “جيدة حقًا لشركاتنا في أمريكا”، في حين أن التعريفات الجمركية ستؤثر سلبًا على أوروبا.
وقال تانجن: “هناك سؤال كبير عما إذا كانت السياسات ستكون تضخمية، وهو ما سيكون بمثابة أخبار سيئة على المدى الطويل”، مستشهدا بتشديد أسواق العمل والتعريفات الجمركية كعوامل قد تؤدي إلى ارتفاع التكاليف.
تابع: “من الممكن أن تأتي لحظة يقرر فيها المستثمرون فجأة – نظراً لارتفاع مستوى الدين الحكومي – “أننا نريد قسيمة أعلى بكثير لإقراض الحكومات”. لذلك يمكن أن نرى ارتفاعاً في أسعار الفائدة، وهو ما قد يكون سلبياً على القطاع المالي الأسواق.”
وقال المسؤول التنفيذي في لجنة تناقش مسار أسعار الفائدة في وقت لاحق من الصباح إنه ينبغي على المستثمرين أن يترقبوا ارتفاع العائدات على الديون طويلة الأجل في الولايات المتحدة، كأفضل مؤشر للضغط التضخمي.
وقال: “إن الأشياء التي لا يمكنك نموذجها هي التي تخرج الأسواق عن مسارها حقا”، مثل الأزمة المالية، ووباء كوفيد – 19، وزلزال وتسونامي عام 2011 في اليابان. “إنهم يأتون بين الحين والآخر وسيكون هناك واحد آخر قادم.”
يعد صندوق النفط، كما يُعرف في الداخل، أكبر مالك فردي للأسهم العامة في العالم، حيث يمتلك أسهمًا في ما يقرب من 9000 شركة على مستوى العالم.
تم تأسيسها في التسعينيات لاستثمار الثروة النفطية في النرويج وهي تعمل إلى حد كبير على تتبع المؤشرات، وتعمل وفقًا لتفويض صارم من وزارة المالية في البلاد.
مع وجود Tangen على رأس الشركة، اتخذ NBIM موقفًا أقوى بشأن القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة. وتضمنت الجهود الكشف عن نوايا التصويت قبل الاجتماعات العامة السنوية والمشاركة في المجالس الاستشارية لهيئات وضع المعايير الدولية. وقال تانجن يوم الأربعاء إن هذا التركيز لن يختفي على الرغم من رد الفعل العنيف في الولايات المتحدة.
سعى المسؤول التنفيذي أيضًا إلى تعزيز صورة NBIM في الداخل والخارج من خلال حملة اتصالات تتضمن استضافة بث صوتي منتظم.
تانجن، 58 عاما، لا يجيد السخرية من نفسه، ويسعى إلى استخدام ملفه الشخصي وشعبيته لجذب المواهب الشابة إلى الصندوق.
ولد الرئيس التنفيذي في مدينة كريستيانساند بجنوب النرويج، وبدأ حياته المهنية في الجيش النرويجي، حيث درس اللغة الروسية مع أجهزة المخابرات. وتابع دراسة التمويل في مدرسة وارتون، ثم عمل في لندن حيث قضى فترة في شركة إيجيرتون كابيتال.
وهو بحار متعطش وطاهٍ وجامع أعمال فنية، ويحمل أيضًا درجة الماجستير في تاريخ الفن وعلم النفس الاجتماعي. خلال مقابلة يوم الأربعاء، قال تانجين إنه يعطي الأولوية للتعلم على المال وأن العناد وخفة الحركة من الخصائص الرئيسية للمستثمر الجيد.
عندما تتغير الأمور، عليك أن تغير رأيك. وقال المسؤول التنفيذي: “هذا هو أندر مزيج في إدارة الاستثمار”.
وقال يوم الأربعاء إنه يريد الاستمرار في المنصب عندما تنتهي فترة ولايته الحالية البالغة خمس سنوات في سبتمبر، مضيفًا أنه لا يتوقع الدخول في السياسة أو الانتقال إلى دور آخر في إدارة الأموال بمجرد انتهاء فترة عمله في الصندوق.
قال: “أود أن أعود إلى الجامعة في مرحلة ما، وأحصل على شهادة جامعية”. “هذه هي الطريقة التي تقيس بها السعادة، بمقدار ما تعلمته.”
المدير التنفيذي هو من بين أولئك الذين وقعوا على تعهد العطاء، الذي يلزم الموقعين بتمرير غالبية ثرواتهم إلى الأعمال الخيرية خلال حياتهم أو في وصاياهم.
وقال: “لدي ما يكفي من المال لشراء الطعام والأحذية”.
للحصول على المقابلة الكاملة مع الرئيس التنفيذي لإدارة الاستثمار في بنك Norges نيكولاي تانجن، شاهد “عرض ديفيد روبنشتاين: محادثات نظير إلى نظير” على تلفزيون بلومبرج يوم الأربعاء 19 فبراير الساعة 9:00 مساءً. في نيويورك والخميس 20 فبراير الساعة 6:00 مساءً. في لندن.