تتوقع وول ستريت المزيد من المكاسب في الدولار حيث يتزامن الاقتصاد الأمريكي المرن وتضاؤل ​​التوقعات لخفض أسعار الفائدة مع تعهدات الرئيس القادم دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية قاسية.

تعد مجموعة جولدمان ساكس، وتي دي سيكيوريتيز، ودويتشه بنك من بين البنوك الكبرى التي يتوقع استراتيجيو عملاتها أن تزداد قوة الدولار هذا العام.

ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الفوري يوم الاثنين للجلسة الخامسة على التوالي. يعد المتداولون المضاربون – بما في ذلك صناديق التحوط ومديري الأصول – هم الأكثر تفاؤلاً بشأن الدولار منذ عام 2019، مما أدى إلى زيادة إجمالي الرهانات الصعودية على الدولار إلى حوالي 33.7 مليار دولار، وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع التي جمعتها بلومبرج للأسبوع المنتهي في 7 يناير.

وقالت هيلين جيفن، متداولة العملات الأجنبية في مونيكس: “نعتقد أن الدولار سيبقى في القمة”. “إذا أردنا أن نرى تحركًا لمؤشر الدولار حتى مستوى نوفمبر 2022، فمن المرجح أن يأتي ذلك قبل تنصيب ترامب مباشرة أو بعده مباشرة”.

ويبعد مقياس الدولار 2.8% فقط عن اختبار ذروته في 2022. وبالفعل، ارتفعت تكلفة التحوط ضد المزيد من ارتفاع الدولار خلال العام المقبل إلى أعلى مستوياتها منذ ما يقرب من عامين.

كان هذا الارتفاع مدفوعًا بخطط التعريفات الجمركية التي وضعها ترامب وإشارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يتخذ نهجًا أكثر دقة لخفض أسعار الفائدة.

أدى تقرير الوظائف القوي الذي صدر يوم الجمعة إلى قيام بنك جي بي مورجان تشيس آند كو وبنوك كبرى أخرى في وول ستريت بتخفيض توقعاتها لخفض أسعار الفائدة لهذا العام.

التجار متفائلون بشكل متزايد بشأن الدولار حتى مع تداول العملة الأمريكية بتقييمات باهظة الثمن تاريخياً. ويتوقع باريش أوبادهايا، مدير الدخل الثابت واستراتيجية العملة في شركة Amundi US Inc.، والاستراتيجيون في TD Securities أن يعيد الدولار اختبار أعلى مستوياته في عام 2022.

قام الاستراتيجيون بقيادة كاماكشيا تريفيدي في جولدمان ساكس بمراجعة توقعاتهم للدولار إلى الأعلى – للمرة الثانية خلال شهرين تقريبًا – ويطالبون الآن بارتفاع الدولار بنسبة 5٪ خلال العام المقبل.

وفي الوقت نفسه، يتوقع الاستراتيجيون في دويتشه بنك بقيادة جورج سارافيلوس، أن ينخفض ​​اليورو إلى ما دون مستوى التعادل، حيث يتم تداوله في نطاق يتراوح بين 0.95 و1.05 مقابل الدولار هذا العام، مدفوعًا إلى حد كبير بفجوة آخذة في الاتساع في توقعات السياسة لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. .

وانخفض اليورو إلى أدنى مستوى جديد خلال عامين دون مستوى 1.02، وتم تداول الجنيه الإسترليني – الذي يعاني من مشاكل مالية في المملكة المتحدة – عند أضعف مستوياته منذ نوفمبر 2023، ويتم تداول الدولار الأسترالي عند أدنى مستوى له منذ الوباء المبكر.

كما يوصي دويتشه بنك بشراء الدولار مقابل الين حيث يصل الزوج إلى 160 من المستوى الحالي البالغ حوالي 157 حتى في ظل ترقب قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة. ليس من الواضح ما إذا كان رفع أسعار الفائدة سيساعد الين، كما كتب سارافيلوس وآخرون في مذكرة.

وقال أوبادهايا من أموندي: “مع زيادة المخاوف بشأن الرسوم الجمركية من عدم اليقين بشأن النمو العالمي والتضخم، فمن المرجح أن يستجيب بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال التحرك لإيقاف أسعار الفائدة مؤقتًا مما يؤدي إلى اتساع فروق أسعار الفائدة التي تفضل الدولار”.

وقد أكد ترامب مؤخرًا أنه لن يخفض خطط التعريفات الجمركية، وقال تقرير لشبكة CNN إنه يفكر في إعلان حالة طوارئ اقتصادية وطنية لتوفير أساس قانوني للتعريفات الشاملة.

ستستمر هذه التعليقات في التأثير على الأسواق حيث ينتظر المتداولون المزيد من التفاصيل حول التعريفات الجمركية.

تستمر ديون الحكومة الأمريكية في جذب التدفقات الدولية مع اغتنام المستثمرين العالميين للعوائد المرتفعة.

ارتفع عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بأكثر من نقطة مئوية كاملة منذ سبتمبر في مسيرة عائدة إلى المستوى الرئيسي البالغ 5٪.

وقالت كاثي لين، وهي تاجرة عملات منذ فترة طويلة والمديرة الإدارية لشركة BK Asset Management في نيويورك، “ستكون هناك حاجة إلى تحول أكثر أهمية في الديناميكية الكلية الأساسية من أجل تغيير وجهة نظرها طويلة الأمد للدولار”.