روابط سريعة

مقاييس التضخم الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي توفر مسارًا لخفض أسعار الفائدة

الاحتياطي الفيدرالي

تستعد مقاييس التضخم المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لإظهار التقدم الشهري الأقل منذ أواخر العام الماضي – وهي نقطة انطلاق للمسؤولين للبدء في خفض أسعار الفائدة، ربما في أقرب وقت في سبتمبر.

نفقات الاستهلاك الشخصي

ويتوقع الاقتصاديون عدم حدوث أي تغيير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو وزيادة طفيفة بنسبة 0.1٪ في المقياس الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة، بناءً على متوسط ​​التوقعات في استطلاع بلومبرج للاقتصاديين.

المقاييس العامة

ومن المتوقع أيضًا أن يُظهر التقرير، المقرر صدوره يوم الجمعة، تقدمًا سنويًا بنسبة 2.6٪ في كل من المقاييس العامة والأساسية.

وستظل الزيادة المتوقعة في المقياس الأساسي، الذي يرسم صورة أفضل للتضخم الأساسي، هي الأصغر منذ مارس 2021.

الاحتياطي الفيدرالي

منذ اجتماعهم الأخير، قال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه على الرغم من تشجعهم من التراجع في بيانات التضخم الأخرى – بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك – إلا أنهم بحاجة إلى رؤية أشهر من هذا التقدم قبل خفض أسعار الفائدة.

سوق العمل

وفي الوقت نفسه، فإن سوق العمل ــ الجزء الآخر من التفويض المزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي ــ لا يزال يتقدم، وإن كان بوتيرة أقل.

وتوفر سوق العمل الصحية لصناع السياسات بعض المرونة بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة.

أرقام التضخم

وستكون أرقام التضخم الأخيرة مصحوبة بأرقام الإنفاق الشخصي التي ستبلغ عن نفقات الخدمات بعد أن أظهرت بيانات مبيعات التجزئة الأخيرة انخفاض الرغبة في البضائع.

ويدعو متوسط ​​التوقعات إلى تسارع طفيف في الاستهلاك الشخصي الاسمي وكذلك الدخل.

ماذا تقول بلومبرج إيكونوميكس:

“لا نعتقد أن تباطؤ التضخم سيكون كافيًا لإقناع المسؤولين بحلول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو بأن التضخم يسير في مسار ثابت وصولاً إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.”

السلع المعمرة

ومن بين البيانات الأخرى في الأسبوع المقبل قراءات ثقة المستهلك لشهر يونيو وتقارير عن توقيع العقود في شهر مايو لشراء المنازل الجديدة والمملوكة سابقًا. بالإضافة إلى التقدير الثالث للنمو الاقتصادي في الربع الأول، ستصدر الحكومة أرقام طلبيات السلع المعمرة لشهر مايو.

الناتج المحلي الإجمالي

في كندا، من المقرر أن يتحدث محافظ البنك المركزي تيف ماكليم في وينيبيج، ومن المتوقع أن تظهر بيانات أسعار المستهلك لشهر مايو تراجع التضخم الأساسي للشهر الخامس، كما سيوفر إصدار الناتج المحلي الإجمالي لشهر أبريل إلى جانب التقدير الأولي لشهر مايو أيضًا رؤية حاسمة.

وفي أماكن أخرى، قد تفرح أرقام التضخم في ثلاثة اقتصادات رئيسية في منطقة اليورو المسؤولين أيضاً، في حين من المحتمل أن تبقي البنوك المركزية في السويد والمكسيك على أسعار الفائدة دون تغيير.

آسيا

تبدأ آسيا بإصدار محضر اجتماع مجلس سياسة بنك اليابان هذا الشهر.

وتحظى الوثيقة باهتمام متزايد بعد أن تعهدت السلطات بخفض شراء السندات، بينما قالت أيضًا إنه سيتعين على المستثمرين الانتظار حتى أواخر يوليو قبل الحصول على تفاصيل حول حجم التخفيضات. قد تظهر تلميحات يوم الاثنين.

في مكان آخر، يتحدث مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي كريستوفر كينت يوم الأربعاء ونائب المحافظ أندرو هاوزر في اليوم التالي، مع التركيز على أي تلميحات جديدة من التشدد بعد أن قال المحافظ إن المجلس نظر في رفع الفائدة في اجتماعه هذا الشهر.

التضخم الأسترالي

يتحدثون بعد أن من المتوقع أن تظهر بيانات يوم الأربعاء أن التضخم الأسترالي ارتفع في مايو.

ستشهد اليابان مؤشرًا رئيسيًا لاتجاهات التضخم الوطنية مع إصدار مقياس طوكيو لمؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو. وتتوقع بلومبرج إيكونوميكس أن يرتفع معدل التضخم في العاصمة إلى 2.1%، مدعومًا بزيادة أسعار المرافق بعد أن خفضت الحكومة دعم الطاقة.

تحديثات الأسعار

وتشمل الدول الأخرى التي تنشر تحديثات الأسعار ماليزيا وسنغافورة وأوزبكستان.

الأرباح الصناعية

وفي بيانات أخرى، قد تعكس الأرباح الصناعية للصين يوم الخميس فوائد الدفع الرسمي لتحديث المعدات، ومن المقرر إحصائيات التجارة خلال الأسبوع في نيوزيلندا وفيتنام وسريلانكا وتايلاند وهونج كونج.

الطلب المحلي

تحصل كوريا الجنوبية على مؤشرين يشيران إلى الطلب المحلي من خلال مبيعات التجزئة وثقة المستهلك.

وفي الوقت نفسه، اتفقت الصين والاتحاد الأوروبي على بدء محادثات حول خطط الكتلة لفرض رسوم جمركية على السيارات الكهربائية المستوردة من الدولة الآسيوية.

أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا

سيكون قرار البنك المركزي السويدي يوم الخميس بمثابة حدث بارز، حيث يتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يقوم المسؤولون السويديون بإيقاف دورة التيسير مؤقتًا بعد التخفيض الأولي لسعر الفائدة الشهر الماضي – مما ينذر بخطوة مماثلة متوقعة أن يظل البنك المركزي الأوروبي معلقًا في يوليو.

صناع السياسات

ومع ازدياد ثقة صناع السياسات في أن السويد أقرب إلى ترويض التضخم، فقد يصادقون على مسار لتخفيضين إضافيين هذا العام لدعم الاقتصاد الذي يتوقع مسؤولو الاتحاد الأوروبي أن يسجل أحد أضعف التوسعات في الكتلة بأكملها.

أمريكا اللاتينية

سيحصل البنك المركزي المكسيكي على آخر قراءة لأسعار المستهلك يوم الاثنين قبل قرار السياسة النقدية يوم الخميس، ومن المرجح أن تترك البيانات بنك المكسيك غير متأثر تمامًا. ومع ارتفاع معدلات التضخم مرة أخرى وانحرافه أكثر فوق الهدف، فمن المؤكد أن بنك بانكسيكو سيظل ثابتًا عند 11% للاجتماع الثاني.

البنك المركزي هو محور التركيز في البرازيل حيث سيصدر محضر اجتماع السياسة النقدية في الفترة من 18 إلى 19 يونيو يوم الثلاثاء بالإضافة إلى تقرير التضخم الفصلي يوم الخميس. وتقع بين الاثنين قراءة منتصف الشهر لمؤشر أسعار المستهلك القياسي.

سعر الفائدة الرئيسي

ولم يكن الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 10.5% مفاجئا، على الرغم من أن اللهجة المعتدلة نسبيا التي اتسم بها بيان ما بعد القرار أثارت بعض الدهشة.

من المحتمل أن يكون اقتصاد الأرجنتين قد وقع في ركود فني في بداية عام 2024، مع انخفاضات عميقة على أساس ربع سنوي وعلى أساس سنوي. ويرى المحللون الذين استطلعت بلومبرج آراءهم انخفاضًا بنسبة 5.4% على أساس سنوي، وهو أكبر انخفاض منذ الوباء.