عندما يتعلق الأمر بالمستثمرين المليارديرات، فإن بيل جيتس هو اسم مألوف إلى حد كبير, لقد جمع ثروته كرئيس تنفيذي لشركة مايكروسوفت، شركة البرمجيات التي شارك في تأسيسها.

تقدر ثروة جيتس بنحو 127.7 مليار دولار (حتى كتابة هذه السطور)، وفقًا لمجلة فوربس، مما يجعله ثامن أغنى شخص في العالم.

بعد أن أدار شركة مايكروسوفت لمدة 25 عامًا، حول جيتس اهتمامه إلى المشاريع الخيرية. انضم إلى وارن بافيت في التوقيع على تعهد العطاء، ووافق على التبرع “بكل” ثروته تقريبًا لقضايا خيرية.

ولدعم هذه الأهداف، أنشأ صندوق مؤسسة بيل وميليندا جيتس “لخلق عالم تتاح فيه لكل شخص الفرصة ليعيش حياة صحية ومنتجة”.

وقد أنفقت المؤسسة 53.8 مليار دولار على مدى السنوات الـ 24 الماضية، “في مواجهة أصعب وأهم المشاكل”.

نتيجة للتدفقات المنتظمة لثروة جيتس، ودفعات الأرباح، والتدفقات الخارجة إلى المشاريع الخيرية، تتغير ممتلكات ومبالغ أسهم الصندوق بانتظام.

في حين أن المحفظة لديها حصص في عشرين شركة في المجمل، فإن الغالبية العظمى منها مملوكة في أربعة أسهم فقط.

33 % في مايكروسوفت

لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن تتصدر أسهم Microsoft القائمة نظرًا لأن جيتس يتبرع بأجزاء من ممتلكاته من الأسهم إلى الصندوق الاستئماني.

تمتلك مؤسسة جيتس أكثر من 38.2 مليون سهم من أسهم مايكروسوفت بقيمة 15.45 مليار دولار.

ومع ذلك، فقد تغيرت مايكروسوفت بشكل جذري منذ أن تولى جيتس قيادة الشركة.

قام الرئيس التنفيذي الحالي ساتيا ناديلا بجر الشركة إلى القرن الحادي والعشرين، حيث حول استراتيجيتها أولاً إلى السحابة، ثم احتضنت بسرعة الذكاء الاصطناعي (AI)، مما أدى إلى إعداد الشركة لتحقيق النجاح المستقبلي.

في ختام العام الماضي، كانت Microsoft Azure ثاني أكبر مزود للبنية التحتية السحابية في العالم بحصة 26% من السوق وتفاخرت بأسرع نمو بين منافسيها السحابيين “الثلاثة الكبار”.

في حين نمت إيرادات Azure بنسبة 30% على أساس سنوي في الربع الرابع من التقويم، نمت إيرادات Amazon Web Services (AWS) وAlphabet’s Google Cloud بنسبة 13% و26% على التوالي. علاوة على ذلك، ارتفع إجمالي إيرادات مايكروسوفت السحابية بنسبة 24% على أساس سنوي ليصل إلى 33.7 مليار دولار، وهو ما يمثل 54% من إجمالي إيرادات مايكروسوفت.

أدى انتقال الشركة إلى الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى ظهور Microsoft Copilot، وهي مجموعة من المساعدين الرقميين المضمنين بعمق في منتجات Microsoft وخدماتها والمصممة لزيادة إنتاجية العمال. للذكاء الاصطناعي أيضًا تأثير هالة على السحابة، وفي الربع الأخير، نُسبت ست نقاط من نمو Azure إلى خدمات الذكاء الاصطناعي.

يقدر المحللون في Evercore ISI أن استراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة يمكن أن تولد إيرادات إضافية بقيمة 143 مليار دولار بحلول عام 2027.

قامت Microsoft بدفع أرباح كل عام منذ عام 2004 وزادت من مدفوعاتها في كل سنة من السنوات الـ 14 الماضية. ويعزز عائدها الذي يبلغ 0.71% فقط سعر السهم الذي ارتفع بنسبة 225% على مدى السنوات الخمس الماضية ــ أكثر من ثلاثة أضعاف مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 72%. ومع نسبة دفع تبلغ 25% فقط، هناك احتمال واضح وسوف تستمر أرباحها في الزيادة لسنوات قادمة.

17 % في بيركشاير هاثاواي

تعهد وارن بافيت، بمرور الوقت، بالتبرع بأسهمه في جبل بيركشاير هاثاواي الشاسع (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) – وبقية ثروته – للأعمال الخيرية.

وبين عامي 2006 و2022، ارتفعت مساهماته في صندوق مؤسسة جيتس إلى 36 مليار دولار. حاليًا، يمتلك الصندوق 19.9 مليون سهم من أسهم بيركشاير في حصة تبلغ قيمتها حوالي 7.96 مليار دولار.

وبدلاً من تحويل الأسهم على الفور إلى نقد، اختارت المؤسسة التمسك بالسهم، المدعوم بأكثر من ثلاثين ملكية أسهم و67 شركة فرعية.

في عام 2023، حققت هذه المجموعة إيرادات قدرها 364 مليار دولار، بزيادة قدرها 20٪ على أساس سنوي، مما أدى إلى دخل صافي قدره 97 مليار دولار وتدفق نقدي تشغيلي قدره 49 مليار دولار، وهو إنجاز رائع بالنظر إلى اتساع ممتلكاتها الهائلة.

مجموعتها من شركات التأمين، والتي تشمل National Indemnity، GEICO، General Re، Berkshire Hathaway Reinsurance، وAlleghany، هي جواهر التاج لممتلكات بيركشاير.

وأشار خطاب المساهمين في الشركة إلى أن هذه الشركات “حققت أداءً جيدًا بشكل استثنائي في العام الماضي، حيث سجلت أرقامًا قياسية في المبيعات والتعويم وأرباح الاكتتاب”، وتمثل في النهاية 40٪ من دخلها التشغيلي البالغ 37 مليار دولار.

تساعد هذه العوامل في تفسير سبب استمرار شركة بيركشاير هاثاواي في كونها من بين أكبر حصص جيتس.

16 % في إدارة النفايات

بافيت أيضًا من محبي الشركات المملة وغير البارزة ذات نماذج الأعمال المتكررة – وهو على الأرجح شيء نقله إلى جيتس. وهذا بالتأكيد تعريف مناسب لجمع القمامة.

ربما لهذا السبب تمتلك المؤسسة ما يقرب من 35.2 مليون سهم من أسهم إدارة النفايات (NYSE: WM)، والتي تبلغ قيمتها حاليًا أكثر من 7.23 مليار دولار.

من المؤكد أن جمع القمامة وإعادة التدوير ليس أمرًا مثيرًا، ولكن الطبيعة المتكررة للخدمة تؤدي إلى إيرادات يمكن التنبؤ بها، والتي لن تتغير في أي وقت قريب.

تتوسع إدارة النفايات إلى ما هو أبعد من جذورها المتواضعة، حيث تقوم بحصد غازات مدافن النفايات، والتي يتم تكريرها بعد ذلك واستخدامها لتوليد الكهرباء أو تزويد مركبات جمع النفايات بالوقود.

الأرباح هي عامل جذب آخر. لقد عززت إدارة النفايات أرباحها لمدة 15 عامًا متتاليًا، وتبلغ حاليًا 1.4%. تستخدم إدارة النفايات 49% فقط من أرباحها لتمويل المدفوعات، مما يترك فرصة كبيرة للزيادات المستقبلية.

15 % في السكك الحديدية الوطنية الكندية

كان لدى وارين بافيت منذ فترة طويلة ميل للسكك الحديدية، وهو الأمر الذي ربما أثر على جيتس، خاصة في ضوء الارتباط الطويل.

تعتبر بيركشاير هاثاواي بيرلينجتون نورثرن سانتا في من بين الشركات التابعة لها بعد أن اشترى بافيت الشركة في عام 2009 مقابل 26 مليار دولار.

في ذلك الوقت، قال بافيت إن السكك الحديدية لا تقوم فقط بنقل البضائع “بطريقة فعالة للغاية من حيث التكلفة… بل إنها تفعل ذلك بطريقة صديقة للبيئة إلى حد غير عادي… (تطلق) كميات أقل بكثير من الملوثات إلى الغلاف الجوي”.

من المحتمل أن يكون هذا المنطق نفسه قد ساعد في التأثير على قرار جيتس بالاحتفاظ بـ 54.8 مليون سهم من أسهم السكك الحديدية الوطنية الكندية (NYSE: CNI) بقيمة 6.97 مليار دولار تقريبًا.

القرار سهل الفهم. تساعد السكك الحديدية في تشكيل الأساس لاقتصاد قوي، ونقل مجموعة متنوعة من السلع، حتى تلك التي لا تناسب أشكال السفر المنافسة.

كما أن السكك الحديدية أكثر كفاءة في استهلاك الوقود بنحو أربع مرات من الشاحنات، مما يؤدي إلى تقليل انبعاثات الغازات الدفيئة.

بافيت، وبالتبعية جيتس، يحبان الشركات ذات الخنادق الاقتصادية الواسعة والحواجز العالية التي تحول دون الدخول – وهو التعريف الدقيق للسكك الحديدية.

تتمتع شركة Canadian National أيضًا بتاريخ طويل من توزيعات الأرباح، حيث يعود تاريخ الدفعات إلى عام 2011. وتفتخر بعائد حالي يبلغ حوالي 1.9٪ ونسبة دفع مستدامة تبلغ 37٪ فقط، مما يشير إلى أن هناك زيادات أخرى قادمة.

أين تستثمر 1000 دولار الآن؟

عندما يكون لدى فريق المحللين لدينا نصيحة حول الأسهم، يمكنه أن يدفع مقابل الاستماع إليها. ففي نهاية المطاف، ساهمت النشرة الإخبارية التي أداروها طوال عقدين من الزمن، Motley Fool Stock Advisor، في مضاعفة حجم السوق بأكثر من ثلاثة أضعاف.*

لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن… وقد قامت Microsoft بإعداد القائمة – ولكن هناك 9 أسهم أخرى قد تتجاهلها.