ارتفعت تكاليف الاقتراض في منطقة اليورو يوم الثلاثاء مع قيام المستثمرين بموازنة القفزة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية في اليوم السابق مقابل البيانات الألمانية التي تؤكد أن عملية خفض التضخم جارية.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين حيث أثارت البيانات الاقتصادية شكوكا حول ما إذا كان مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سيتمكن من تنفيذ ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام.

وارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات نقطتين أساستين بعد أن قفز 13.5 نقطة أساس في اليوم السابق.

وانخفض التضخم في ست ولايات ألمانية ذات أهمية اقتصادية، مما يشير إلى أن البيانات الوطنية سوف تظهر مسارا هبوطيا.

ورفعت أسواق المال رهاناتها بشكل طفيف على تخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في المستقبل، حيث تم تسعيرها بـ 92 نقطة أساس في عام 2024 من حوالي 90 نقطة أساس قبل البيانات.

وسيولي الاقتصاديون اهتمامًا وثيقًا ببيانات التضخم الوطنية في وقت لاحق يوم الثلاثاء.

وقالت فرانزيسكا بالماس، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في كابيتال إيكونوميكس، التي تتوقع انخفاض المعدل الأساسي إلى 2.8%: “بشكل عام، نتوقع الآن أن يصل معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو إلى حوالي 2.3%، وهو أقل من التوقعات المتفق عليها البالغة 2.6%”.

وارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر القياسي للكتلة، 11 نقطة أساس إلى 2.397%، وهو أعلى مستوى له منذ 21 مارس.

أظهر مسح جديد أجراه البنك المركزي الأوروبي أن المستهلكين في منطقة اليورو خفضوا توقعاتهم للتضخم على المدى القريب في فبراير/شباط، لكن التوقعات الأخرى ظلت دون تغيير.

وقال مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS لإدارة الثروات العالمية: “بينما من المرجح أن يسعى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التطمينات بأن التضخم يتجه بشكل مستدام إلى هدفه السنوي البالغ 2٪ قبل الشروع في تخفيضات أسعار الفائدة، فإن قاعدتنا الأساسية تظل أن التيسير يجب أن يبدأ في اجتماع السياسة في يونيو بتخفيضات بمقدار 75 نقطة أساس لهذا العام.”

السندات الألمانية

وارتفع العائد الألماني لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، بنقطة أساس واحدة عند 2.83%.

وارتفع العائد على السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار 10.5 نقطة أساس إلى 3.77%، مع وصول الفجوة التي تتم مراقبتها عن كثب إلى العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى 136 نقطة أساس.

وبلغ المؤشر 142 نقطة أساس في وقت سابق من الجلسة وهو أعلى مستوياته منذ الرابع من مارس آذار.

وقال محللو سيتي في مذكرة للعملاء: “شهد الأسبوع الماضي احتمال حدوث عاصفة كاملة لسندات حكومات منطقة اليورو مع زيادة أخرى في الإعفاءات الضريبية الإيطالية منذ بداية العام حتى الآن على مكافآت البناء الفائضة”.

وأضاف أن “هذا من شأنه أن يجعل المسار النزولي لنسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في إيطاليا غير مرجح، مما يزيد من المخاوف المالية الصادرة بالفعل من فرنسا”.

وكان من المتوقع في الأصل أن تبلغ تكلفة ما يسمى بالمكافأة الفائقة – وهي حزمة من الحوافز لتحسين المنازل – 35 مليار يورو (37.9 مليار دولار) على مدار 15 عامًا.

ومع ذلك، اعترفت وزارة الخزانة مؤخرًا بأنها أنفقت بالفعل ما يقرب من 150 مليار يورو خلال السنوات الأربع الأولى وحدها.

أظهرت بيانات التضخم الصادرة يوم الجمعة أن أسعار المستهلكين الفرنسية ارتفعت بنسبة أقل من المتوقع بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي في مارس، في حين جاءت أسعار المستهلكين المنسقة مع الاتحاد الأوروبي (HICP) أقل من متوسط ​​التوقعات في مسح أجرته رويترز.