ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بقوة في فبراير وسط ارتفاع تكاليف البنزين والمأوى، مما يشير إلى ثبات التضخم مما ألقى بعض الشكوك حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو.
كان شهر فبراير هو الشهر الثاني على التوالي الذي تشهد فيه قراءات التضخم قوة. لكن الأميركيين الذين سئموا التضخم حصلوا على بعض الراحة من فواتير البقالة، حيث لم تتغير أسعار المواد الغذائية.
وأشار مسؤولو البنك المركزي الأمريكي، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم للبدء في خفض تكاليف الاقتراض.
ويعد ارتفاع تكلفة المعيشة إحدى القضايا الرئيسية في الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقررة في الخامس من نوفمبر تشرين الثاني.
وقالت روبيلا فاروقي، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في High Frequency Economics: “يريد المسؤولون رؤية المزيد من الأدلة على التباطؤ المستمر في الأسعار نحو الهدف قبل أن يتحولوا إلى خفض أسعار الفائدة”. “تعزز البيانات الأخيرة بشكل أكبر ضرورة اتباع نهج صبور ويقظ من جانب مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أثناء تفكيرهم في قرارات السياسة المستقبلية.”
قال مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل يوم الثلاثاء إن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 0.4٪ الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنسبة 0.3٪ في يناير.
وانتعشت أسعار البنزين بنسبة 3.8% بعد انخفاضها بنسبة 3.3% في يناير. وارتفع المأوى، الذي يشمل الإيجارات، بنسبة 0.4٪ بعد ارتفاعه بنسبة 0.6٪ في الشهر السابق.
وساهمت هاتان الفئتان بأكثر من 60% في الزيادة الشهرية لمؤشر أسعار المستهلك. ولم تتغير أسعار المواد الغذائية بعد ارتفاعها بنسبة 0.4% في يناير.
وانخفضت أسعار منتجات الألبان والفواكه والخضروات والمشروبات غير الكحولية. لكن أسعار الحبوب ومنتجات المخابز ارتفعت بينما ارتفعت أسعار اللحوم والأسماك والبيض قليلا.
وفي الـ 12 شهرًا حتى فبراير، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.2%، بعد ارتفاعه بنسبة 3.1% في يناير.
وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين 0.4% على أساس شهري و3.1% على أساس سنوي.
وتباطأت الزيادة السنوية في أسعار المستهلكين من ذروتها البالغة 9.1% في يونيو 2022، لكن التقدم توقف في الأشهر الأخيرة.
ولا تزال الأسواق المالية تتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في يونيو.
منذ مارس 2022، رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس إلى النطاق الحالي الذي يتراوح بين 5.25% و5.50%.
افتتحت الأسهم الأمريكية على ارتفاع. وارتفع الدولار مقابل سلة من العملات. انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية.
دوامة تصاعدية
وقال كريستوفر روبكي، كبير الاقتصاديين في FWDBONDS: “هناك خطأ ما في تقييم السوق لأن أسعار الخدمات مستمرة في الارتفاع ولم تعد أسعار السلع الأساسية تنخفض كما فعلت، مما ساعد على إبطاء تقدم التضخم”.
وارتفع التضخم في يناير الماضي، وهو ما يُعزى إلى حد كبير إلى ارتفاع الأسعار في بداية العام من قبل مقدمي الخدمات، وهو ما قال الاقتصاديون إنه لم يتم معالجته بشكل كامل من خلال النموذج الذي تستخدمه الحكومة لاستبعاد التقلبات الموسمية من البيانات.
وكانت هناك أيضًا قفزة في الإيجار المعادل للمالكين (OER)، وهو مقياس للمبلغ الذي سيدفعه أصحاب المنازل للإيجار أو سيكسبونه من استئجار ممتلكاتهم، والتي تختلف عن الإيجارات.
وكان ذلك جزئياً نتيجة لبعض التغييرات المنهجية من قبل الحكومة.
عقد BLS الأسبوع الماضي ندوة عبر الإنترنت لمناقشة المنهجية الأساسية المتعلقة بالموارد التعليمية المفتوحة لشهر يناير وبيانات الإيجار.
وقال ستيفن جونو، الخبير الاقتصادي في بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز: “هناك احتمال كبير أن يتجاوز تضخم الموارد التعليمية المفتوحة تضخم الإيجارات في كثير من الأحيان”. “ومع ذلك، نعتقد أن الكثير من التباين البالغ 20 نقطة أساس كان ضجيجًا وليس إشارة.
ومن المفترض أن يستمر تضخم الإيجارات والموارد التعليمية المفتوحة في الاعتدال على مدار هذا العام، مما يساعد على دفع التضخم الأساسي إلى الانخفاض مع تبدد انكماش أسعار السلع.”
وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ الشهر الماضي بعد ارتفاعه بنفس الهامش في يناير.
وكان المأوى أيضًا المحرك الرئيسي لما يسمى بمؤشر أسعار المستهلك الأساسي. وارتفعت الإيجارات بنسبة 0.5% بعد ارتفاعها بنسبة 0.4% في يناير. ارتفع OER بنسبة 0.4٪ بعد ارتفاعه بنسبة 0.6٪ في الشهر السابق.
وتسارعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 3.6% بعد ارتفاعها بنسبة 1.4% في يناير. تكلفة التأمين على السيارات تزيد بنسبة 0.9%.
كما حدثت زيادات في أسعار الملابس والترفيه والسيارات المستعملة والشاحنات.
لكن تكلفة الرعاية الصحية لم تتغير بعد ارتفاعها بنسبة 0.5% في الشهر السابق.
وانخفضت تكاليف خدمات المستشفيات بنسبة 0.6% وكانت الأدوية الموصوفة أرخص قليلاً. لكن تكلفة خدمات طب الأسنان ارتفعت بنسبة 0.4%.
وفي الـ 12 شهرًا حتى فبراير، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.8%. وهذه هي أصغر زيادة على أساس سنوي منذ مايو 2021 وتأتي بعد زيادة بنسبة 3.9٪ في يناير.
يتتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لهدف التضخم البالغ 2٪.
تعمل هذه التدابير بمعدلات أقل من مؤشر أسعار المستهلك. وعلى الرغم من تسارع نمو الوظائف في فبراير، إلا أن معدل البطالة ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عامين عند 3.9% واعتدل التضخم السنوي للأجور قليلاً.
