بعد ثمانية أشهر من رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ عقدين من الزمن، يقترب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه من تخفيف معركتهم مع التضخم.

وفي شهادته أمام الكونجرس الأسبوع الماضي، أكد باول أن البنك المركزي يحتاج إلى “المزيد من الأدلة” على أن التضخم يتجه نحو هدفه البالغ 2٪ قبل خفض تكاليف الاقتراض.

وأضاف: “لسنا بعيدين عن ذلك”.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الخامس على التوالي عندما يجتمع صناع السياسة يومي 19 و20 مارس.

وسينصب الكثير من تركيز المستثمرين على التوقعات الفصلية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن أسعار الفائدة، بما في ذلك ما إذا كانت أرقام التوظيف والتضخم الجديدة قد أدت إلى أي تغييرات.

وإذا توقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية لعام 2024، فسوف يمهد ذلك الطريق لخفض محتمل في يونيو كما يتوقع المستثمرون.

وقال فنسنت راينهارت، كبير الاقتصاديين في دريفوس وميلون، إن رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر مارس ستكون: “إننا نسير في الاتجاه الصحيح”. “إنهم ليسوا بعيدين عن الحصول على القدر المناسب من الثقة.”

وصوت صناع السياسة بالإجماع على ترك أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5% في يناير، وقال باول ومسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي إن خفض سعر الفائدة في مارس غير مرجح.

جزء من السبب الذي يجعل المسؤولين قادرين على تحمل وقتهم هو أن النمو الاقتصادي لا يزال قويا واستمرار سوق العمل في توليد عدد صحي من الوظائف، بما في ذلك 275 ألف وظيفة أعلى من المتوقع في فبراير.

وتضمن هذا التقرير أيضًا علامات على استمرار الاعتدال، مع مراجعات هبوطية لمكاسب الأشهر السابقة، وتباطؤ نمو الأجور، وزيادة معدل البطالة إلى أعلى مستوى في عامين عند 3.9٪.

اقرأ المزيد: معدل البطالة في الولايات المتحدة يصل إلى أعلى مستوى له منذ عامين حتى مع بقاء التوظيف قوياً

وقال ديريك تانغ، الخبير الاقتصادي لدى إل إتش ماير/تحليلات السياسة النقدية: “من المحتمل أن البيانات قد أبعدت بعض الهواء عن خطر اضطرار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تأخير وتقليص التخفيضات”. “إن تقييم باول بأنه ليس بعيدًا عن الثقة الكافية للخفض لا يزال سليمًا.”

سيحصل بنك الاحتياطي الفيدرالي على مقياس التضخم الرئيسي قبل الاجتماع. من المحتمل أن يظل مؤشر أسعار المستهلك مرتفعًا بشكل عنيد عند 3.1٪ مقارنة بالعام الماضي، وفقًا لخبراء اقتصاديين استطلعت بلومبرج نيوز آراءهم.

هزت مفاجأة صعودية في يناير محافظي البنوك المركزية، ومن الممكن أن تؤدي مفاجأة أخرى في فبراير إلى تغيير وجهة نظر مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار سعر الفائدة لعام 2024.