في الوقت الذي تكافح فيه الصين تداعيات انخفاض الأسهم الصينية بقيمة 7 تريليون دولار، يستعد المسؤولون لإطلاع الرئيس شي جين بينغ على التدابير الرامية إلى تحقيق الاستقرار في السوق.
تشير هذه الخطوة إلى حاجة بكين الملحة إلى استعادة ثقة المستثمرين ووقف انزلاق السوق، الذي محا قيمة كبيرة من أسهم هونج كونج والصين منذ ذروتها في عام 2021.
على سبيل المثال، انخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة تزيد عن 21% عن أعلى مستوى سجله في ديسمبر 2021.
ويعزى الانكماش إلى مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك الإجراءات التنظيمية والتوترات الجيوسياسية والتخلف عن سداد القروض العقارية والضغوط الاقتصادية الداخلية، مما دفع إلى الدعوة إلى اتخاذ إجراءات حاسمة لمنع المزيد من الضرر لثقة المستهلك، خاصة مع اقتراب البلاد من عطلة السنة القمرية الجديدة.
يواجه قطاع العقارات في الصين تحديات كبيرة، بلغت ذروتها في أزمة ترددت أصداؤها في اقتصاد البلاد. تم تسليط الضوء على الأزمة من خلال سقوط شركة تشاينا إيفرجراند، وهي مجموعة واحدة من أكبر شركات التطوير العقاري في الصين، والتي أصبحت رمزا للقضايا الأوسع التي يعاني منها القطاع. أدى التوسع القوي لشركة Evergrande، والذي اتسم بالاستحواذ السريع على الأراضي والاقتراض الكبير، في النهاية إلى ضائقتها المالية.
وقد سلط هذا الوضع الضوء على نقاط الضعف الأوسع نطاقا داخل سوق العقارات في الصين، بما في ذلك ارتفاع مستويات الديون، وتباطؤ مبيعات العقارات والتغييرات التنظيمية التي تهدف إلى الحد من استثمارات المضاربة.
وكان للأزمة آثار واسعة النطاق، ليس فقط على شركات التطوير العقاري، بل أيضاً على الاقتصاد الصيني ككل.
واجه قطاع العقارات، وهو محرك حاسم للنمو الاقتصادي في الصين، 125 مليار دولار من التخلف عن سداد السندات بين عامي 2020 و2023.
وقد ساهم هذا الركود في تسريح العمال وعدم الاستقرار المالي وتأثير مثبط على التعافي الاقتصادي في الصين بعد الوباء.
إن التحديات الاقتصادية التي تواجهها الصين متعددة الأوجه، وهي نابعة من التعافي في مرحلة ما بعد كوفيد-19 والذي كان أقل من التوقعات.
على الرغم من الآمال في أن تؤدي نهاية القيود الصارمة التي فرضها فيروس كورونا إلى تنشيط الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار الأجنبي والتصنيع، فإن الواقع كان مختلفا تماما.
فالمستهلكون يدخرون أكثر مما ينفقون، والشركات الأجنبية تسحب استثماراتها، وتأثر قطاع العقارات، إلى جانب الموارد المالية للحكومات المحلية، بشدة.
تثير هذه التطورات الشكوك حول استدامة نموذج النمو في الصين، والذي كان مدفوعا لفترة طويلة بالبناء والاستثمار بدلا من الاستهلاك.
وكان رد القيادة هو التعهد بتعزيز الطلب المحلي والانتعاش الاقتصادي لعام 2024، مع التركيز على دعم الاقتصاد من خلال المزيد من إجراءات التحفيز.
ومع ذلك، لا يزال يتعين رؤية مدى فعالية هذه المبادرات، حيث أن التدابير السابقة قد خيبت توقعات السوق وثقة المستثمرين.
وتدعو الحكومة إلى انتهاج سياسة مالية استباقية وسياسة نقدية حكيمة تهدف إلى تعزيز الحيوية الاقتصادية ومعالجة المخاطر والاختلالات التي يعاني منها الاقتصاد.
ومع ذلك، فإن الطريق إلى التعافي المستدام يبدو معقدا، في ظل تحديات مثل إدارة مستويات الديون المرتفعة، وتحفيز الاستهلاك، والتغلب على التوترات الجيوسياسية.
وفي مواجهة هذه التحديات، واجهت الجهود التي تبذلها الصين لتوصيل استراتيجياتها وطمأنة المجتمعين المحلي والدولي التشكيك.
ويسلط المحللون الضوء على الانفصال المتزايد بين التفاؤل الرسمي والواقع الذي تواجهه الشركات والمستهلكون. وتسلط هذه الفجوة الضوء على الحاجة إلى اتصالات سياسية أكثر شفافية وفعالية لاستعادة الثقة في الاتجاه الاقتصادي للصين واستقرارها.
وتتأرجح ثقة المستثمرين وسط حالة عدم اليقين هذه، والتي تفاقمت بسبب سيطرة شي المركزية على السياسة الاقتصادية، والتي أدت إلى تباطؤ عملية صنع القرار والتواصل السياسي.
وقد شعرت سوق الأسهم بالتأثير، حيث فقدت قيمة كبيرة منذ عام 2021.
وعلى الرغم من محاولات البنك المركزي لضخ السيولة، فإن هذه الإجراءات لم تقنع الأسواق بعد بالتحول.
وقد تعرضت الاستجابة السياسية لانتقادات لكونها متأخرة للغاية أو غير قوية بما يكفي لتغيير المسار الاقتصادي السلبي.
