تحوم عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من أدنى مستوياتها في أسبوعين يوم الثلاثاء حيث يزن المستثمرون قوة غير متوقعة في سوق العمل مع إعلان وزارة الخزانة يوم الاثنين أنها لن تحتاج إلى الاقتراض بقدر ما توقعته في أكتوبر.

تركز الأسواق بشكل كبير على سوق العمل لأنه من المرجح أن يشير إلى متى سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة القياسية هذا العام. ويختتم بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماع السياسة الذي يستمر يومين يوم الأربعاء.

في حين أن الأسواق أصبحت شبه متأكدة من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة عند مستواها الحالي، فمن المرجح أن يعطي المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أدلة حول عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي يتوقع البنك المركزي رؤيتها هذا العام.

وتتوقع الأسواق الآن أول خفض بمقدار 25 نقطة أساس في مايو، مقارنة بتوقعات التخفيض في اجتماع مارس في بداية العام.

وقال فرانك ريبينسكي، رئيس الإستراتيجية الكلية في شركة إيجون لإدارة الأصول: “إنه الهدوء الذي يسبق العاصفة”. “لكي يحدث التخفيض في شهر مارس، يجب أن يكون لديك بعض الاتصالات الواضحة جدًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي لوضع الأساس غدًا، ولكن عندما تنظر إلى البيانات الاقتصادية وسوق العمل، فمن الصعب أن تكون لديك درجة عالية من الثقة في أنهم سيفعلون ذلك”. سوف نرى الحاجة إلى القطع.”

فرص العمل في الولايات المتحدة

قالت وزارة العمل الأمريكية يوم الثلاثاء إن فرص العمل في الولايات المتحدة ارتفعت بشكل غير متوقع في ديسمبر وتم تعديل بيانات الشهر السابق بالزيادة، مما يشير إلى أن الطلب في سوق العمل لا يزال قويا. تم بيع عوائد سندات الخزانة بعد صدور البيانات.

وفي منتصف التعاملات الصباحية، انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 0.2 نقطة أساس إلى 4.089٪. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بمقدار 2.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.313%.

ويأتي الانخفاض الطفيف في العائدات في أعقاب إعلان وزارة الخزانة يوم الاثنين أنها لن تحتاج إلى الاقتراض بقدر ما توقعته في أكتوبر، مما خفف بعض المخاوف بين المستثمرين بشأن زيادة العرض.

وأشار إيان لينجن، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في BMO Capital Markets، إلى أن العائدات أغلقت دون متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم يوم الاثنين، والذي أشار تاريخيًا إلى انخفاض آخر بمقدار 10 إلى 12 نقطة أساس خلال جلسات التداول القليلة المقبلة.

وقال: “من السهل تصور حدوث اختراق يجعل عوائد السندات لأجل 10 سنوات أقل من 4.0% بشكل مريح”.

بشكل عام، ارتفع مؤشر أسعار المنازل Case-Shiller بنسبة 5.40% على أساس سنوي المنتهي في نوفمبر وارتفع بنسبة 0.15% على أساس شهري معدل موسميًا، وهو أقل بقليل من التوقعات بمكاسب سنوية بنسبة 5.80% وتقدم شهري بنسبة 0.5%.

وكان الجزء الذي تتم مراقبته عن كثب من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية الذي يقيس الفجوة بين العائدات على سندات الخزانة لأجل سنتين وعشر سنوات، والذي يُنظر إليه على أنه مؤشر للتوقعات الاقتصادية، عند -25.7 نقطة أساس.

وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، والذي يتحرك عادة بما يتماشى مع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 1.4 نقطة أساس إلى 4.308٪.