تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين في بداية أسبوع مزدحم يتضمن بيانات وظائف محتملة تحرك السوق وقرار مجلس الاحتياطي الاتحادي بعد أن قالت وزارة الخزانة إنها ستحتاج إلى اقتراض أقل من تقديراتها السابقة.

وقالت وزارة الخزانة الأمريكية في وقت متأخر من الجلسة إنها تتوقع ذلك اقتراض 760 مليار دولار

في الربع الأول، انخفض المبلغ بمقدار 55 مليار دولار عن تقديرات أكتوبر، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقعات زيادة صافي التدفقات المالية وارتفاع الرصيد النقدي.

وأعلنت وزارة الخزانة أيضًا أنها تتوقع اقتراض 202 مليار دولار في الربع الثاني، حيث تتوقع رصيدًا نقديًا قدره 750 مليار دولار في نهاية يونيو.

دفعت المخاوف بشأن موجة العرض بسبب العجز الفيدرالي المتزايد العائدات بالقرب من أعلى مستوياتها في عقدين من الزمن في أكتوبر، على الرغم من أن الدلائل على أن التضخم يهدأ وأن الاقتصاد الأمريكي قد يكون في طريقه نحو الهبوط الناعم قد ساعد في انخفاض العائدات منذ ذلك الحين.

وفي أواخر التعاملات بعد الظهر، انخفض العائد القياسي لأجل 10 سنوات بمقدار 9.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.066%. وكان قد انخفض بمقدار 7.1 نقطة أساس قبل إعلان وزارة الخزانة. انخفض العائد على سندات الخزانة لمدة 30 عامًا بمقدار 8 نقاط أساس إلى 4.310٪.

ويستعد المستثمرون أيضًا لقرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بشأن سعر الفائدة وبيانها يوم الأربعاء وبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة.

لا توجد ألعاب نارية متوقعة فيما يتعلق بقرار سعر الفائدة، حيث يُنظر إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي على نطاق واسع على أنه يبقي أسعار الفائدة ثابتة، لكن بعض المستثمرين يعتقدون أن البنك المركزي الأمريكي قد يتخلى عن ميله لرفع الفائدة.

وقال المحللون إن حجم تداول سندات الخزانة الأمريكية خلال الليل بلغ حوالي 70% من المتوسط.

وقال ستان شيبلي، العضو المنتدب واستراتيجي الدخل الثابت في Evercore ISI في نيويورك: “نحن عالقون في نطاق يبلغ الآن حوالي 3.90% عند القاع وحوالي 4.20% عند القمة هنا خلال السنوات العشر، وهذا كثير من اللغط حول لا شيء”.

“ليس من المرجح أن يتحرك سندات العشر سنوات كثيرًا أمام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء وجداول الرواتب يوم الجمعة نظرًا لكل حالة عدم اليقين.”

قامت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يوم الاثنين بتسعير خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها لعام 2024، وفقًا لتطبيق احتمالية سعر الفائدة في LSEG. يقوم السوق أيضًا بتسعير التخفيض الأول لسعر الفائدة في اجتماع مايو بشكل كامل، مع احتمال بنسبة 91٪.

وفي اجتماع مارس، ترى العقود الآجلة فرصة أقل من 50% لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مقارنة بما يصل إلى 80% قبل ثلاثة أسابيع.

وفيما يتعلق بجداول الرواتب، يتوقع الاقتصاديون في وول ستريت أن يخلق الاقتصاد الأمريكي 180 ألف وظيفة في يناير، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، انخفاضًا من 216 ألف وظيفة في ديسمبر, ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 3.8%.

وفي زوايا أخرى من سوق السندات، استقرت فجوة العائد التي تتم مراقبتها عن كثب بين سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشرة أعوام، مما أدى إلى اتساع نطاق انعكاسها إلى سالب 21.60 نقطة أساس.

ووصف المحللون حركة منحنى العائد بأنها “تسطيح الثور”، حيث يكون الانخفاض في أسعار الفائدة طويلة الأجل أكثر حدة من الانخفاض في أسعار الفائدة قصيرة الأجل. هذا هو السيناريو الذي يسبق عادة خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال محللون إن ثبات السعر يوم الاثنين يشير إلى تجارة الهروب إلى الأمان، ويأتي بعد مقتل ثلاثة جنود أمريكيين وإصابة عشرات آخرين يوم الأحد في الأردن على يد مسلحين مدعومين من إيران.

وفي آجال استحقاق أخرى، انخفض العائد على السندات الأمريكية لأجل عامين، والذي يعكس توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 5.7 نقطة أساس إلى 4.308%. وكان قد انخفض بمقدار 4.3 نقطة أساس قبل إعلان وزارة الخزانة.