انخفضت علاوة مخاطر الديون التي يطلبها المستثمرون للاحتفاظ بالديون الإيطالية إلى أدنى مستوياتها منذ أبريل 2022 يوم الجمعة، حيث عزز المستثمرون رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة قليلاً بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة يوم الخميس.

ارتفعت العائدات إلى حد ما بعد أن أظهرت البيانات أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ظل ثابتًا عند 2.6٪ في ديسمبر، وذلك تمشيا مع توقعات الاقتصاديين، في حين ارتفع الإنفاق الاستهلاكي أكثر من المتوقع.

وانخفضت الفجوة بين عوائد السندات الإيطالية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى 149.3 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى منذ 1 أبريل 2022، قبل أن تتسع قليلاً إلى 152 نقطة أساس.

واستفادت السندات الإيطالية من آمال المستثمرين بأن أسعار الفائدة ستنخفض بشكل حاد هذا العام، مما يقلل الضغط على الدول الأكثر مديونية في منطقة اليورو.

وقال روجر هالام، رئيس أسعار الفائدة العالمية في فانجارد: “الاتجاهات في إيطاليا تشبه إلى حد كبير ما نراه في بقية أوروبا”. “إن مخاطر سياسة البنك المركزي الأوروبي أقل بكثير.”

وانجذب المستثمرون أيضًا نحو العائدات المرتفعة في إيطاليا وأصبحوا أقل قلقًا بشأن التقلبات السياسية.

وارتفع العائد على السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر القياسي لمنطقة اليورو، بشكل طفيف بعد البيانات الأمريكية وارتفع في أحدث مرة بمقدار 3 نقاط أساس إلى 2.31٪، بعد انخفاضه بمقدار 5 نقاط أساس يوم الخميس.

وبلغ العائد، الذي يتحرك عكسيا مع السعر، أعلى مستوى له في شهرين عند 2.371٪ يوم الخميس قبل قرار البنك المركزي الأوروبي، لكنه لا يزال أقل بكثير من الذروة التي سجلها في أكتوبر فوق 3٪.

أظهرت العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل لليورو من البنك المركزي الأوروبي أن المتداولين يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار 141 نقطة أساس في عام 2024، من حوالي 130 قبل المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.

وارتفع العائد على السندات الحكومية الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين ليصل إلى 3.842%، بعد انخفاضه بمقدار 8 نقاط أساس يوم الخميس.

وأظهرت البيانات أن مؤشر مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 8.3% في ديسمبر، وهو ما يزيد بكثير عن التوقعات البالغة 1.5%، مما زاد من الضغط الصعودي على العائدات.

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 4% يوم الخميس وأكد من جديد التزامه بمكافحة التضخم.

ومع ذلك، انخفضت عوائد سندات منطقة اليورو حيث أشار المستثمرون إلى أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد شددت على التقدم المحرز في معالجة التضخم ولم تتراجع صراحة عن توقعات السوق بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة.

وقال فلوريان إيلبو، رئيس قسم الاقتصاد الكلي في لومبارد أودييه لإدارة الأصول: “عند ذكر كيف سيكون شهر مارس/آذار مناسبة لاتخاذ قرار بشأن المحور، فإن ذلك يمنح السوق ارتياحًا عندما يتعلق الأمر بتوقع التخفيض في وقت الصيف”.

وارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل عامين، وهو حساس لتوقعات أسعار الفائدة، بمقدار نقطتين إلى 2.637%، بعد انخفاضه بمقدار 9 نقاط أساس يوم الخميس.

وتوقعت أسواق المال احتمالا بنسبة 84% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أبريل، بارتفاع حاد من نحو 60% يوم الأربعاء قبل صدور بيانات البنك المركزي الأوروبي وطلبات إعانة البطالة التي تشير إلى أن سوق العمل الأمريكي قد يتباطأ يوم الخميس.

أظهرت مجموعة من المسوحات والمؤشرات، اليوم الجمعة، أن التضخم في منطقة اليورو قد ينخفض بوتيرة أسرع من المتوقع هذا العام.

ومع ذلك، قال مارتينز كازاكس، مسؤول البنك المركزي الأوروبي، والذي يُنظر إليه على أنه من الصقور فيما يتعلق بالتضخم، يوم الجمعة إن أسوأ خطأ هو خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا.