تجاوز نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الرابع التوقعات حيث أدى تباطؤ التضخم إلى تغذية الإنفاق الاستهلاكي، مما توج عاما قويا بشكل مدهش وتحدى دعوات الركود.

وارتفع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي 3.3%، وفقًا للتقدير الأولي للحكومة الصادر يوم الخميس. وعلى مدار عام 2023 بأكمله، توسع الاقتصاد بنسبة 2.5%.

وارتفع محرك النمو الرئيسي للاقتصاد – الإنفاق الشخصي – بمعدل 2.8%. كما ساعد الاستثمار في الأعمال التجارية والإسكان في تعزيز التقدم الأكبر من المتوقع في الربع الأخير.

وأظهر تقرير مكتب التحليل الاقتصادي أن مقياس التضخم الأساسي الذي تتم مراقبته عن كثب ارتفع بنسبة 2٪ للربع الثاني على التوالي، وذلك تمشيا مع هدف مجلس الاحتياطي الاتحادي.

افتتح مؤشر S&P 500 على ارتفاع بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة حيث ركز المتداولون على أرقام التضخم وعززوا احتمالات خفض سعر الفائدة في مارس.

وتختتم هذه الأرقام عاما أظهر فيه الاقتصاد قدرة مفاجئة على التحمل، متحديا توقعات العديد من الاقتصاديين في وول ستريت بأن البلاد على وشك الانزلاق إلى الركود.

وعلى الرغم من العبء الذي تتحمله الأسر والشركات نتيجة لرفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن الإنفاق الاستهلاكي كان مدعوماً بشكل مستمر بنمو الوظائف الدائم وتراجع التضخم.

الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي

قبل انتخابات نوفمبر، قد يشير الرئيس جو بايدن إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي في محاولته إقناع الأمريكيين بأنه يقوم بعمل جيد في مجال الاقتصاد, كما تحسنت معنويات المستهلكين في الأشهر الأخيرة.

مدعومة بالإنفاق الأفضل من المتوقع في العطلات، تشير أرقام الربع الرابع إلى أن الاقتصاد يحمل بعض الزخم في العام الجديد، مما يغذي التوقعات بأن التوسع على أساس أقوى, ومع ذلك، من المتوقع أن يتراجع النمو هذا العام.

وقالت بلومبيرج: تراجع معظم الاقتصاديين عن دعواتهم للركود، لكننا مازلنا غير مقتنعين… الناتج المحلي الإجمالي قد يتباطأ بشكل ملحوظ في النصف الأول من عام 2024 نظرا للتباطؤ السريع في سوق العمل والمخاوف بشأن توافر الائتمان وطلب المستهلكين.

أضافت: سيكون مسار التضخم، وكيفية استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي له، عاملاً أساسيًا في تحديد الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد هذا العام, وكلما ظلت أسعار الفائدة مقيدة لفترة أطول، كلما توقع الاقتصاديون أن تؤثر تكاليف الاقتراض على الطلب، فضلاً عن خطط التوظيف والتوسع.

وقال كريس لو، كبير الاقتصاديين في FHN Financial، في مذكرة: “لقد أوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل سبب كون التيسير النقدي منطقيًا حتى لو كان النمو الاقتصادي قويًا، ولكن ليس تخفيضات أسعار الفائدة طوعًا أو كرها, إن إصدار الناتج المحلي الإجمالي اليوم، على الرغم من أنه بيانات عام 2023، يعزز المنطق الذي يقود بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نهج حذر”.

ومن المتوقع أن يبقي محافظو البنوك المركزية الأسبوع المقبل على أسعار الفائدة عند أعلى مستوى منذ عقدين، على الرغم من أنهم بدأوا بالفعل مناقشة تخفيف السياسة النقدية.

تشير البيانات إلى أن التضخم مستمر في التبدد. وارتفع التضخم في قطاع الخدمات باستثناء الإسكان والطاقة، وهو مقياس أضيق يتتبعه مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي، بمعدل 2.6%، وهي أبطأ وتيرة منذ نهاية عام 2020.

ومن المقرر صدور أرقام شهر ديسمبر بشأن التضخم والإنفاق الاستهلاكي والدخل يوم الجمعة.

وأظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي نموا واسع النطاق في الإنفاق الاستهلاكي، حيث يمثل حوالي ثلثي الاقتصاد، مع استمرار ارتفاع الإنفاق على السلع والخدمات.

وسجل الإنفاق المشترك على النقل والخدمات الغذائية والترفيه أكبر زيادة منذ الربع الثاني من عام 2022.

وبعيدًا عن الإنفاق الصحي، الذي ساهم بنسبة 1.91 نقطة مئوية في الناتج المحلي الإجمالي، أضاف الاستثمار في الأعمال التجارية 0.26 نقطة.

أضافت مخزونات الأعمال بشكل غير متوقع إلى الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع.

وارتفع الاستثمار السكني للربع الثاني على التوالي للمرة الأولى منذ أوائل عام 2021.

ومع استبعاد المخزونات والإنفاق الحكومي والتجارة، ارتفعت المبيعات النهائية المعدلة حسب التضخم للمشترين المحليين من القطاع الخاص – وهو مقياس رئيسي للطلب الأساسي – بمعدل 2.6٪.