يبدأ قرار سعر الفائدة في الصين الأسبوع في آسيا يوم الاثنين، حيث يأمل المستثمرون – ربما بحزن – أن يقدم البنك المركزي بعض التخفيف الذي تشتد الحاجة إليه لاقتصاد البلاد المتباطئ والأسواق المتداعية.
وسيتبع ذلك قرار وتوجيهات بنك اليابان بشأن السياسة في اليوم التالي – وهو حدث متوقع بنفس القدر، ولكن لأسباب مختلفة – مما يعني أن نشاط وحجم التداول يجب أن يبدأ الأسبوع بشكل قوي.
النقد الأجنبي
ويدخل كل من اليوان الصيني والين الياباني في اجتماعات البنك المركزي الخاص بهما في موقف دفاعي مقابل الدولار. ولامس اليوان الأسبوع الماضي أدنى مستوى له منذ شهرين ووصلت خسائر الين المتراكمة منذ بداية العام إلى 5%.
وفي الواقع، من بين تسع عملات آسيوية، ارتفعت قيمة الروبية الهندية فقط مقابل الدولار هذا العام. وحتى ذلك الحين، فقط بشعرة.
كما ارتفع الدولار أيضًا مقابل كل عملة من عملات مجموعة العشرة المنافسة له، على الرغم من أنه لا يزال من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من أي بنك مركزي رئيسي آخر في العالم هذا العام، على الرغم من التراجع الأخير.
من المفترض أن تتمتع الأسهم الآسيوية بربيع جيد في خطوتها يوم الاثنين بعد أن وصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق يوم الجمعة.
وكان سبب الارتفاع في الأسهم العالمية هو شركة تصنيع الرقائق التايوانية “تايوان لأشباه الموصلات” (TSMC)، وهي أكبر شركة لتصنيع الرقائق التعاقدية في العالم. وتوقعت يوم الخميس نموًا بنسبة تزيد عن 20% في إيرادات عام 2024 بفضل الطلب المتزايد على الرقائق المتطورة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي.
ارتفع مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان بأكثر من 1% يوم الجمعة لكنه لا يزال ينخفض للأسبوع الثالث على التوالي، وهو منخفض بأكثر من 5% منذ بداية العام حتى تاريخه.
وتقبع الأسهم الصينية بالقرب من أدنى مستوياتها منذ خمس سنوات، ويسحب الأجانب أموالهم من البلاد، ويتراجع اليوان. وتتعرض بكين لضغوط للتحرك، لكنها تشعر بالقلق إزاء مخاطر الديون والعملات الأجنبية المرتبطة بمزيد من التحفيز.
من المتوقع أن يترك البنك المركزي يوم الاثنين أسعار الفائدة الأساسية على القروض لمدة سنة وخمس سنوات (LPR) دون تغيير عند 3.45٪ و4.20٪ على التوالي. المزيد من خيبة الأمل للمستثمرين، أم أنها تم تسعيرها بالفعل في العملة والأسهم؟
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أيضًا أن يترك بنك اليابان سياسته دون تغيير يوم الثلاثاء، ومع استمرار التضخم في انخفاضه نحو هدف بنك اليابان البالغ 2٪، فإن الضغط من أجل “تطبيع” السياسة وعكس أسعار الفائدة السلبية آخذ في التراجع.
ويتخذ الين موقفاً دفاعياً، وعلى الرغم من موجة جني الأرباح المفهومة بعد أن وصل إلى أعلى مستوياته منذ 34 عاماً، فمن الممكن أن تستعد الأسهم اليابانية للارتفاع مرة أخرى يوم الاثنين.
تشمل الأحداث الرئيسية الأخرى في التقويم الاقتصادي والسياسي لآسيا والمحيط الهادئ هذا الأسبوع الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية، والتضخم في طوكيو، وقرار سعر الفائدة في ماليزيا، وأرقام التضخم الاستهلاكي من نيوزيلندا وفيتنام وسنغافورة وهونج كونج وماليزيا.
