تمثل القراءة الجديدة للتضخم تحديًا آخر لتوقعات المستثمرين بخفض سعر الفائدة الفيدرالي في مارس.
أظهر تقرير صدر يوم الخميس أن أسعار المستهلكين ارتفعت أكثر من المتوقع في ديسمبر حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.4٪ مقارنة بالعام السابق، بزيادة عن الزيادة البالغة 3.1٪ التي شهدها الشهر السابق.
وباستبعاد فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، انخفض التضخم “الأساسي” إلى معدل سنوي قدره 3.9% من 4.0% في الشهر السابق. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت بلومبرج آراءهم توقعوا أن يصل التضخم الأساسي إلى 3.8%.
يمكن أن تؤدي الأرقام إلى تعقيد المهمة التي يواجهها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين توقعوا ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024 دون تحديد متى يمكن أن يحدث ذلك. ويتوقع المستثمرون ستة تخفيضات هذا العام، ابتداء من مارس.
وقال كوينسي كروسبي، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial: “يشير تقرير مؤشر أسعار المستهلك اليوم إلى أن التخفيض الأولي لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون متأخرًا عما يأمله السوق”.
من المؤكد أن التضخم لا يزال معتدلاً في أعقاب الحملة الأكثر عدوانية التي قام بها البنك المركزي لتهدئة الأسعار منذ الثمانينيات. وانخفض التضخم الأساسي إلى 3.9% من 5.6% في بداية العام الماضي.
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة آخر مرة في يوليو
ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة آخر مرة في يوليو، إلى أعلى مستوى منذ 22 عامًا.
تراجع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الأربعاء عن آمال وول ستريت للمرة الثانية خلال شهرين، قائلاً إنه لا يرى حدوث تخفيضات إلا عندما يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي واثقًا من أن التضخم يعود بشكل مستدام إلى هدفه البالغ 2٪.
وقال في خطاب “أتوقع أننا سنحتاج إلى الحفاظ على موقف مقيد للسياسة لبعض الوقت لتحقيق أهدافنا بالكامل”.
لكنه أشار إلى “تقدم كبير” في مقياس رئيسي للتضخم يعرف باسم “تضخم الخدمات الأساسية”، مشيرا إلى أن تضخم المساكن يتباطأ مع عودة نمو إيجارات عقود الإيجار الموقعة حديثا إلى مستويات ما قبل الوباء.
أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس أن مقياس التضخم ناقص الإسكان نما بنسبة 3.4٪ لشهر ديسمبر، في حين نما المأوى نفسه بوتيرة أبطأ بنسبة 6.2٪ مقابل 6.5٪ في نوفمبر.
وفي ظل التضخم الأساسي، ظلت أسعار الإيجارات مرتفعة. وارتفع مؤشر الإيجارات والإيجار المعادل للملاك بنسبة 0.5% على أساس شهري للشهر الثالث على التوالي.
الإيجار المعادل للمالكين هو الإيجار الافتراضي الذي سيدفعه صاحب المنزل مقابل نفس المنزل.
ويحاول مسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا تخفيف توقعات وول ستريت بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي قريبًا، قائلين إنهم يريدون المزيد من الأدلة على أن التضخم يتحرك نحو الانخفاض.
حثت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك على توخي الحذر في تعليقاتهما هذا الأسبوع، قائلين إنهما يعتقدان أن إبقاء أسعار الفائدة عند المستويات الحالية لبعض الوقت قد يؤدي إلى تراجع التضخم إلى هدف البنك المركزي.
ولا يزال المستثمرون – وبعض مراقبي السوق – مقتنعين بخفض سريع حتى بعد بيانات التضخم يوم الخميس. لا تزال وول ستريت تضع احتمالًا بنسبة 61٪ أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في مارس.
وقال ستيفن جونو، الاقتصادي الأمريكي في بنك أوف أمريكا، لموقع Yahoo Finance Live: “لا أعتقد أن تأجيل التخفيضات كافٍ”.
تابع: “نحن نبحث عن قطع في شهر مارس ليكون بمثابة بداية لدورة القطع. وهذا النوع يبقي الباب مفتوحًا، وبالتأكيد لا يغلق الباب.”
