ارتفعت عوائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة فوق 4٪ قبل أن تنخفض يوم الأربعاء حيث استوعب المستثمرون البيانات ومحضر اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لقياس ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي مهيأ لهبوط ناعم.

انخفضت العائدات إلى أدنى مستوياتها في ستة أشهر في ديسمبر بعد ظهور علامات على تباطؤ التضخم وإشارات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأن دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية منذ الثمانينيات قد انتهت.

ولكن خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفعت العوائد مع قيام المتداولين بإعادة تقييم توقعاتهم بتخفيض أسعار الفائدة.

تتوقع الأسواق أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5% في اجتماع السياسة في مارس  بنسبة 29%، ارتفاعًا من احتمال 21% الذي شوهد يوم الثلاثاء، وفقًا لأداة FedWatch من CME.

ترى أسواق العقود الآجلة أن هناك فرصة بنسبة 65% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وقال تشارلي ريبلي، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة أليانز لإدارة الاستثمارات: “سيكون هذا سوق سندات الخزانة معتمدًا حقًا على البيانات، حيث يتطلع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التراجع عن بعض السياسة الحذرة التي اتخذها في اجتماعه الأخير”.

بدا مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مقتنعين بشكل متزايد في اجتماعهم الشهر الماضي بأن التضخم أصبح تحت السيطرة، وفقًا لمحضر اجتماع السياسة للبنك المركزي في الفترة من 12 إلى 13 ديسمبر والذي صدر بعد ظهر الأربعاء.

وجاء في المحضر: “أشار جميع المشاركين تقريبًا إلى أن… النطاق المستهدف الأقل لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيكون مناسبًا بحلول نهاية عام 2024”.

وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 3.5 نقطة أساس ليصل إلى 3.909%.

وارتفع لفترة وجيزة إلى 4.1% في وقت سابق من اليوم وارتفع بمقدار نقطتين أساس بعد صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أن ينخفض مرة أخرى.

انخفض العائد على سندات الخزانة لمدة 30 عامًا بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.054٪.

وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، والذي يتحرك عادة بما يتماشى مع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 0.2 نقطة أساس إلى 4.326٪.

وكان الجزء الذي تتم مراقبته عن كثب من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية الذي يقيس الفجوة بين العائدات على سندات الخزانة لأجل سنتين وعشر سنوات، والذي يُنظر إليه كمؤشر على التوقعات الاقتصادية، عند -41.3 نقطة أساس، بانخفاض حوالي 5 نقاط أساس عن أواخر يوم الثلاثاء.

قال معهد إدارة التوريدات يوم الأربعاء إن قطاع التصنيع الأمريكي انكمش بشكل أكبر في ديسمبر، مواصلا بذلك أطول فترة منذ الفترة من أغسطس 2000 إلى يناير 2002.

وقالت وزارة العمل في تقريرها الشهري عن فرص العمل ودوران العمالة، أو تقرير JOLTS، إن فرص العمل، وهي مقياس للطلب على العمالة، انخفضت بمقدار 62 ألفًا إلى 8.790 مليون في اليوم الأخير من شهر نوفمبر.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا 8.850 مليون فرصة عمل. وقالت إن بيانات العمل “تعد أخبارًا جيدة للعمال والاقتصاد الأمريكيين، لكنها تشير أيضًا بالنسبة لي إلى أنه من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة في عام 2024، كما تشير الأسواق حاليًا، نظرًا لخطر إعادة إشعال الضغوط التضخمية”.

في وقت سابق من اليوم، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، إن الهبوط الناعم “يمكن تصوره على نحو متزايد”، لكنه حذر من أن المخاطر لا تزال قائمة.