انتعش عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بعد انخفاض لفترة وجيزة يوم الخميس، حيث أثرت البيانات الاقتصادية الضعيفة على توقعات المستثمرين لخفض أسعار الفائدة والركود المعتدل في العام المقبل.

توقع معظم المتداولين إجراء ثلاثة تخفيضات على الأقل لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024، بعد أن أشار البنك المركزي إلى أن لديه مخاوف أقل بشأن التضخم في اجتماعه في ديسمبر.

ويبدو أن تحركات العائد يوم الأربعاء تعكس هذا الرأي. ولامس العائد لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة 3.820%، وهو أدنى مستوى له منذ 19 يوليو، لكنه ارتفع منذ ذلك الحين مرة أخرى إلى 3.833%.

وصل العائد على عامين يوم الأربعاء إلى أدنى مستوى له منذ 17 مايو عند 4.243٪. وارتفع 2.6 نقطة أساس إلى 4.268%.

وفي الوقت نفسه، ارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة 30 عامًا بمقدار 3.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.977%.

وتأتي الحركة الصعودية في العائدات يوم الخميس بعد أحدث بيانات البطالة، والتي أظهرت ارتفاع مطالبات البطالة الأولية بمقدار 12000 إلى 218000 في الأسبوع الذي سبق عيد الميلاد.

ومع ذلك، بلغ المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع لطلبات إعانة البطالة الأولية 212 ألفًا، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر وعلامة على مرونة سوق العمل.

وقال مايكل لوريزيو، العضو المنتدب وكبير متداولي الدخل الثابت في شركة Manulife Investment Management: “أعتقد أنه بقدر ما ارتفعت سوق سندات الخزانة، فقد يكون من المنطقي رؤية بعض الانعكاس على المدى القصير أو بعض الانعكاس المتواضع”. “يمكن أن تتجه سندات الخزانة نحو الحد الأعلى في العائدات، إذا دعمت البيانات ذلك.

وانخفضت العائدات لفترة وجيزة بعد صدور أرقام مبيعات المنازل المعلقة لشهر نوفمبر، والتي ظلت عند أدنى مستوياتها منذ عام 2001 على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري.

وقد لاحظ لوريزيو ومشاركين آخرين في السوق “إنه من غير المرجح أن يعكس بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة خفض أسعار الفائدة في العام المقبل. “أعتقد أنه كان هناك مجرد نوع من التحول التدريجي أو التغيير في وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بعد أن لم يعودوا قلقين بشأن خروج التضخم عن نطاق السيطرة.

قال لوريزيو: “أو في الحقيقة أي جزء من السوق محموم”. لقد وضع سوق الأسعار في الاعتبار احتمالات كبيرة بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في مارس.

ومع ذلك، في الوقت نفسه، أشار منحنى العائد المستقر إلى توقعات بحدوث ركود معتدل في عام 2024.

وينظر إلى جزء يتم مراقبته عن كثب من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية الذي يقيس الفجوة بين العائدات على سندات الخزانة لأجل سنتين وعشر سنوات، والذي يُنظر إليه على أنه وبلغ مؤشر التوقعات الاقتصادية -44.1 نقطة أساس.

باعت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الخميس مزادًا بقيمة 40 مليار دولار في سندات مدتها سبع سنوات، حيث تلقت ما يقرب من ثلاثة أضعاف هذا المبلغ من الطلب.