تبدأ آسيا أسبوع التداول الكامل الأخير لعام 2023 يوم الاثنين، مع فقدان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للرغبة في المخاطرة من الأسبوع الماضي قوته، ويستعد المستثمرون لاجتماع البنك المركزي الرئيسي الأخير لهذا العام من اليابان.

يعد قرار سياسة بنك اليابان يوم الثلاثاء هو الحدث الرئيسي في آسيا هذا الأسبوع، كما أن المستثمرين لديهم أيضًا قرارات بشأن أسعار الفائدة من بنك الشعب الصيني وبنك إندونيسيا، ومحضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي، وتضخم أسعار المستهلك الياباني للتنقل.

يبدو أن معنويات المستثمرين مختلطة, ارتفع مؤشر MSCI الآسيوي باستثناء اليابان الأسبوع الماضي بنسبة 3% في أفضل أسبوع له منذ يوليو، متفوقًا على مؤشر MSCI العالمي الذي ارتفع بنسبة 2.6%.

مع ذلك، ارتفع مؤشر MSCI العالمي لسبعة أسابيع متتالية، وهي سلسلة انتصارات لم نشهدها منذ ست سنوات.

تقوم أسواق العقود الآجلة لأسعار الفائدة بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل، على الرغم من معارضة بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومن الممكن أن يستمر الانخفاض الأخير في عوائد السندات والدولار في دعم الأصول ذات المخاطر هذا الأسبوع.

لكن الارتفاع في الأسهم والسندات كان ملحوظًا جدًا، ومع اقتراب موسم العطلات بسرعة، قد يميل المستثمرون إلى تقليل التعرض وجني الأرباح.

خاصة مع قرار وتوجيهات بنك اليابان يوم الثلاثاء. ولم يتوقع أي من الاقتصاديين الـ 28 في استطلاع أجرته رويترز أي تغييرات في السياسة في هذا الاجتماع، لكن ستة منهم يعتقدون أن بنك اليابان سيبدأ في تفكيك الشروط شديدة التساهل في يناير.

ويتوقع أكثر من 80% من الاقتصاديين أن يتخلى بنك اليابان عن أسعار الفائدة السلبية بحلول نهاية العام المقبل. قد يكون هذا مبالغًا فيه، نظرًا لقدرة بنك اليابان على المفاجأة وحقيقة أن 12 شهرًا هي فترة طويلة جدًا.

ومع ذلك، عندما يبدأ بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة، فإنه سيتحرك عكس التيار العالمي – تتوقع الأسواق أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا والعديد من البنوك المركزية الكبرى الأخرى بخفض أسعار الفائدة إلى حد ما في العام المقبل.

أحد البنوك المركزية التي تميل نحو تخفيف السياسة بدلا من تشديدها هو بنك الشعب الصيني، الذي يكافح ضد الانكماش والنمو دون المستوى.

ولكن يبدو أنه لا توجد رغبة واضحة من جانب بكين لتخفيف السياسة بشكل كبير.

وانخفض مؤشر CSI 300 للأسهم القيادية في الصين بنسبة 1.7% الأسبوع الماضي، وهي الخسارة الأسبوعية الخامسة على التوالي.

وانخفض المؤشر بنسبة 4.4% في ديسمبر، متجهًا نحو تسجيل الخسارة الشهرية الخامسة على التوالي للمرة الأولى منذ إطلاق المؤشر في ديسمبر 2004.

أظهرت المؤشرات الاقتصادية الأسبوع الماضي أن بيانات نوفمبر الرئيسية كانت أضعف من المتوقع وتسارع وتيرة الانكماش.

ونتيجة لذلك، انزلق مؤشر المفاجآت الاقتصادية في الصين الآن إلى المنطقة السلبية وبلغ أدنى مستوياته منذ منتصف أكتوبر.