انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن أبقى مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة ثابتة كما كان متوقعا، لكنه أشار في توقعاته الاقتصادية الجديدة إلى أن سياسته التشديدية تقترب وأن تخفيضات أسعار الفائدة تلوح في الأفق العام المقبل.
وانخفضت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوياتها منذ أغسطس، وتم تداولها في آخر مرة منخفضة 17.6 نقطة أساس عند 4.02%.
وانخفضت عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين، والتي تعكس توقعات أسعار الفائدة، إلى أضعف مستوى لها منذ أوائل يونيو، حيث انخفضت آخر مرة بمقدار 25.9 نقطة أساس إلى 4.54%.
وانخفضت عوائد سندات الخمس سنوات الأمريكية أيضًا إلى أدنى مستوياتها منذ منتصف يوليو، وانخفضت آخر مرة بمقدار 24.1 نقطة أساس إلى 3.897٪.
وفي بيان، قال مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إن التضخم “تراجع خلال العام الماضي”، وأشاروا إلى أنه سيراقب الاقتصاد. لمعرفة ما إذا كانت هناك حاجة إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة.
ويتوقع ما يقرب من الإجماع 17 من 19 مسؤولاً في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة سيكون أقل بحلول نهاية عام 2024 مما هو عليه الآن – حيث يظهر متوسط التوقعات انخفاض السعر بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية من 5.25٪ -5.50٪ الحالي.
قال إريك فينوغراد، كبير الاقتصاديين في AllianceBernstein، في نيويورك: بينما تحتفظ اللجنة بخيار رفع أسعار الفائدة الإضافي، فإن الرسالة من بنك الاحتياطي الفيدرالي واضحة للغاية: دورة رفع أسعار الفائدة قد انتهت ما لم تكن هناك مفاجأة كبيرة، ومخاطر الخفض أكبر من مخاطر رفع الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة.
وبينما أعتقد أن حجم استجابة السوق مبالغ فيه، فإن الاتجاه صحيح: لقد فتح بنك الاحتياطي الفيدرالي للمرة الأولى في هذه الدورة الباب أمام تخفيض أسعار الفائدة عبر أفق توقعات معقول، وهذا أمر مهم.
عززت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية الأمريكية فرص خفض أسعار الفائدة في مارس إلى أكثر من 70٪ بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لـ FedWatch من LSEG.
وتوقعت السوق أيضًا تراجعًا يزيد عن 100 نقطة أساس في العام المقبل. أصبح الجزء الذي يتم تتبعه على نطاق واسع من منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية، والذي يُظهر الفجوة في العائدات بين سندات لأجل سنتين وعشر سنوات، أكثر حدة، مما قلل من انعكاسه إلى سالب 44.90 نقطة أساس.
يعكس المنحنى الحاد التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف ينهي قريبًا سياسته التشديدية ويبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت ما بعد ذلك، بما يتوافق مع بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي.
