ستنخفض عائدات وزارة الخزانة الأمريكية خلال العام المقبل ، ولكن بنحو أقل من النصف بقدر ما كان في الأسابيع السبعة الماضية ، أظهر ذلك استطلاع عن استراتيجيات رويترز ، مما يشير إلى أن السوق قد تم بالفعل تسعيره بالكامل لتخفيضات الأسعار العام المقبل.

منذ ذروته بنسبة 5.02 ٪ في أكتوبر ، انخفض عائد سندات الخزانة في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات ، والذي ينتقل عكسيا إلى السعر ، لأول مرة بشكل حاد على زيادة الطلب على المدى الآمن بسبب اندلاع حرب إسرائيل-هاماس الأولية.

بعد ذلك ، سوف ينخفض تضخم التفاؤل المتزايد بشكل أكبر ويعزز التصريحات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي توقعات التخفيضات في الأسعار في وقت أقرب ، مما يؤدي إلى انخفاض مزيد من العائد إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر بنسبة 4.10 ٪ الأسبوع الماضي.

سندات الخزانة الأمريكية

ارتفع العائد القياسي منذ ذلك الحين إلى 4.19 ٪ بعد أن أظهر تقرير سوق العمل في الولايات المتحدة أن معدل البطالة انخفض بشكل غير متوقع إلى 3.7 ٪ ، وهو تذكير لا يزال أكبر اقتصاد في العالم مرنًا وليس في حاجة ماسة إلى تخفيضات في الأسعار.

سيحتفظ هذا الانتعاش ، وفقًا لتوقعات متوسطة في الفترة من 7 إلى 12 ديسمبر من رويترز من 50 استراتيجيًا ، معظمهم من شركات من جانب البيع ، الذين قالوا إن العائدات لن تصل إلى 4.25 ٪ فقط بحلول نهاية فبراير على الرغم من أن يظلوا متطورين على الأرجح في الفترة الفورية .

سينخفض العائد لمدة 10 سنوات إلى 4.10 ٪ بحلول نهاية مايو ، قبل أن يصل إلى 3.88 ٪ في 12 شهرًا ، أقل من 4.30 ٪ و 4.00 ٪ ، على التوالي ، المتوقع في استطلاع في نوفمبر ، ولكنه أعلى بكثير من الدراسات الاستقصائية التي أجريت في وقت سابق من هذا العام.

قدمت عينة أصغر من بنوك الوكيل الأساسيين في الولايات المتحدة التي تتعامل مباشرة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي نتيجة مماثلة تقريبًا.

وقال Zhiwei Ren ، مدير الحافظة في Penn Mutual Asset Management : “في بداية شهر نوفمبر ، كانت أسواق الأسواق تسعير حوالي 70 نقطة أساس بقيمة 70 نقطة أساس للعام المقبل.

وجد استطلاع منفصل لرويترز للاقتصاديين الذي تم التقاطه الأسبوع الماضي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدلات دون تغيير حتى يوليو على الأقل ، ثم يخفض بمقدار 100 نقطة أساس في النصف الثاني من العام المقبل .

وقال الأغلبية القوية نحو، 23 من 31 ، الذين أجابوا سؤالاً إضافياً ، إن خطر الإصابة بتصحيح العائد لمدة 10 سنوات على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة كان مرتفعًا أو مرتفعًا للغاية.

كان هذا تحولًا كبيرًا من استطلاعات الرأي السابقة ، حيث تنبأ أكثر من 70 ٪ من المجيبين بشكل غير صحيح لمدة ثلاثة أشهر متتالية بأن عائد الملاحظات لمدة 10 سنوات قد بلغ ذروته.

من المتوقع أن يظهر إصدار مهم للتضخم في وقت لاحق يوم الثلاثاء الارتفاع السنوي في مؤشر أسعار المستهلك الذي تباطأ إلى 3.1 ٪ ، مما قد يعزز مرة أخرى آمال خفض الأسعار.

سيقرر اتصال المسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماع وضع السياسة الذي يستمر يومين هذا الأسبوع والذي يختتم يوم الأربعاء إلى أين يتجه العائد في الأشهر المقبلة.

ستؤدي خفض الأسعار المتزايد أيضًا إلى دفع عائد سندات الخزانة في الولايات المتحدة الحساسة لسعر الفائدة ، حاليًا بنسبة 4.69 ٪ ، بانخفاض حوالي 40 إلى 4.30 ٪ في ستة أشهر ، ثم 50 نقطة في الثانية إلى 3.80 ٪ حسب نهاية نوفمبر.

وقال توماس سيمونز ، كبار الاقتصاديين في جيفريز: “بالنظر إلى التمويل المنخفض التكلفة للأسر والشركات والكثير من التحفيز المالي ، فقد انتهينا مع كلا القطاعين أكثر عزلًا مما كان متوقعًا” لتبدأ في الربع الأول من عام 2024 على الرغم من نمو الانفجار المسجل في أحدثها.