فاجأت الأسواق الاتجاه الصعودي هذا العام، حيث ارتفع مؤشر ناسداك (IXIC) بنسبة 24٪ منذ بداية عام 2023، وارتفع مؤشر S&P 500 (GSPC) بنسبة 15٪ خلال نفس الفترة.
ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJI) بنسبة 8% منذ بداية العام حتى الآن.
وبينما لا يزال بعض المحللين يدعون إلى حدوث ركود في العام المقبل، يقول باحثو سيتي جلوبال ويلث: لا تحبسوا أنفاسكم.
وقال ديفيد بيلين، كبير مسؤولي الاستثمار في سيتي جلوبال ويلث، قبيل انعقاد المؤتمر الاقتصادي نصف السنوي للمجموعة: “لا نتوقع أي ركود، بل تباطؤ الاقتصاد”، مع عودة التسارع في النصف الثاني من عام 2024 إلى عام 2025. تنبؤ بالمناخ.
وفي مقال بعنوان “أبطأ ثم ينمو”، أشار المتنبئون إلى أن الركود المستمر أثر على الصناعات الدورية مثل الإسكان والتصنيع في عام 2023.
وتتوقع المجموعة أن يستمر الركود في القطاعات الفردية في عام 2024، قبل أن “ينتشر” أو يتلاشى.
ويتوقعون أن ينخفض التضخم إلى 2.5% بحلول نهاية العام المقبل بينما يتباطأ نمو التوظيف مع تراجع التوظيف في قطاع الخدمات.
ومن المفترض أن يساعد تباطؤ التضخم وبرودة سوق العمل في انتعاش أرباح الشركات في نفس الوقت الذي تنخفض فيه عائدات السندات.
قال ستيفن ويتنج، كبير الاقتصاديين في سيتي جلوبال ويلث: “هذه الخلفية برمتها يجب أن تمهد الطريق لنمو متسارع أقوى في عام 2025, ما نراه الآن ناشئًا حقًا هو بيئة سوق مالية جديدة”.
تشير تقديرات Citi Global Wealth إلى أن المستثمرين الذين خرجوا من السوق مباشرة بعد الانكماش الاقتصادي في عام 2022، من المحتمل أن ينخفضوا بنحو 15٪ في الوقت الحالي.
ونظرًا للتوقعات الخلفية للعام المقبل، يحذر المتنبئون من البقاء على الهامش وانتظار “الوقت المناسب” للاستثمار.
وقال بايلين: “نادراً ما تحصل على نقطة دخول عندما يتم تسعير الأسهم والسندات بشكل جذاب للغاية، نظراً للتوقعات الاقتصادية”.
وأضاف: “نعتقد أن محفظة 60/40 أو المحفظة الأساسية يمكن أن يكون لها أداء رائع حقًا على مدار العامين المقبلين وربما بعد ذلك”، في إشارة إلى مزيج 60٪ من الأسهم و40٪ من السندات.
يقول Citi Global Wealth أنه يجب على المستثمرين تأمين عوائد سندات أعلى محتملة الآن حيث من المحتمل أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من دورة رفع أسعار الفائدة.
إن العائدات على سندات الخزانة أعلى بكثير الآن مما كانت عليه قبل عامين. ومن المتوقع أن تنخفض في وقت لاحق بمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى كما يتوقع بعض المشاركين في السوق.
وفي سوق الأسهم، يستطيع المستثمرون أن يتوقعوا رؤية فرص تتجاوز “العجائب السبعة”، التي هيمنت على مكاسب المتوسطات الرئيسية هذا العام. يرى المتنبئون إمكانات النمو في الصناعات المتعلقة بالأمن الاقتصادي.
وقال ويتنج: “ما نشهده من استثمار الحكومات والشركات فيه – هو سلاسل توريد التكنولوجيا الزائدة عن الحاجة، وسلاسل إمداد الطاقة الزائدة عن الحاجة، والأمن السيبراني والدفاع – كلها مجالات ملموسة للغاية للنمو والتي نعتقد أنه يمكن للمستثمرين الاستفادة منها”.
