انخفضت عوائد سندات الخزانة يوم الثلاثاء مع انتظار السوق محضر اجتماع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل ثلاثة أسابيع وسط مخاوف متزايدة بشأن التباطؤ الاقتصادي الذي يخشى البعض أن يؤدي إلى الركود.

وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يعكس توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.881%، في حين انخفض العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات 1.6 نقطة أساس إلى 4.406%.

وكانت البيانات الاقتصادية في وقت مبكر من يوم الثلاثاء مختلطة.

انخفض مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو إلى -0.49 في أكتوبر من -0.02 في الشهر السابق حيث انخفضت جميع الفئات الأربع العريضة من المؤشرات المستخدمة لبناء المؤشر.

لكن مسح توقعات الأعمال غير الصناعية الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا أشار إلى تحسن عام في النشاط التجاري، مع عودة المبيعات والإيرادات إلى المنطقة الإيجابية للمرة الأولى منذ يوليو.

وقال ستان شيبلي، المدير الإداري للأبحاث الكلية في Evercore ISI في نيويورك: “يتساءل الناس هل نحن على وشك الانزلاق إلى الركود؟ في الأول من (نوفمبر)، لم يتوقع أحد أن يكون الأمر كذلك”.

تابع: “الآن هناك احتمال بنسبة 35% إلى 40% بحدوث ركود حسب توقعات السوق”, نعتقد أنك سوف تنزلق إلى الركود في النصف الأول من العام المقبل.

يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه في الفترة من 31 أكتوبر إلى نوفمبر.

النهج “الحذر” الذي يتبعه البنك المركزي في التعامل مع السياسة.

يتم استخدام هذه الكلمة عندما يبدو من غير المرجح أن يقوم صناع السياسات برفع سعر الفائدة المستهدف بشكل أكبر ولكنهم لا يريدون أن يقولوا ذلك مع بقاء التضخم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

تُظهر العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 29٪ بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف، والذي يتراوح الآن بين 5.25٪ -5.5٪، في نهاية اجتماعه في 20 مارس 2024، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وترتفع توقعات خفض أسعار الفائدة إلى 47% في مايو.

وظل العائد على السندات لأجل سنتين وعشر سنوات مقلوبًا عند -47.7 نقطة أساس، حيث أن العائد على السندات الأقصر أجلًا يزيد على العائد على السندات الأطول.

ويُنظر إلى الانعكاس، الذي بدأ في يوليو 2022، على أنه نذير للركود على مدى فترة طويلة.

ارتفعت سندات الخزانة بفضل البيانات التي أظهرت اعتدال التضخم مما خفف المخاوف بعد تحذير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في أواخر أكتوبر من أن الاقتصاد الأمريكي القوي قد يستدعي ظروفًا مالية أكثر صرامة للحد من ارتفاع الأسعار.

ستكون البيانات الاقتصادية الرئيسية التالية هي تقرير البطالة في الثامن من ديسمبر. وستبيع وزارة الخزانة 15 مليار دولار من سندات TIPS لمدة 10 سنوات في الساعة الواحدة بعد الظهر، و75 مليار دولار من سندات لأجل 41 يومًا في الساعة 11:30 صباحًا.

وانخفض العائد على سندات الخزانة لمدة 30 عامًا بمقدار 1.2 نقطة أساس إلى 4.563٪. كان معدل التعادل لأوراق الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم لمدة خمس سنوات (TIPS) عند 2.236٪.

كان معدل التعادل لـ TIPS لمدة 10 سنوات هو الأخير عند 2.284٪، مما يشير إلى أن السوق يتوقع أن يبلغ متوسط ​​التضخم حوالي 2.3٪ سنويًا خلال العقد المقبل.

وكان سعر مبادلة الدولار الأمريكي المرتبطة بالتضخم لأجل 5 سنوات، والذي ينظر إليه البعض على أنه مقياس أفضل لتوقعات التضخم بسبب التشوهات المحتملة الناجمة عن التيسير الكمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، عند 2.591٪.