من الولايات المتحدة إلى ألمانيا وأستراليا ، كان من المقرر أن تنتهي تكاليف الاقتراض الحكومي يوم الجمعة في فبراير مع أكبر ارتفاع شهري لها منذ سنوات ، حيث بدأت التوقعات باشتعال التضخم بعد الوباء.

تم تحديد عائد السندات الأسترالية لأجل 10 سنوات وعوائد بريطانيا لأجل 30 عاما لأكبر قفزة شهرية منذ الأزمة المالية العالمية عام 2009.

كانت العائدات النيوزيلندية طويلة الأمد تغازل أكبر زيادة شهرية لها منذ 1994.

هذه الخطوة ، التي بدأت في سوق الخزانة الأمريكية في بداية العام بسبب احتمالات حدوث دفعة مالية ضخمة وانتعاش اقتصادي ، انتشرت على مستوى العالم.

حتى بعد فترة راحة يوم الجمعة من الضربة الوحشية هذا الأسبوع ، ارتفع العائد الأسترالي لأجل 10 سنوات بمقدار 70 نقطة أساس في فبراير وارتفع العائد النيوزيلندي لأجل 10 سنوات بمقدار 77 نقطة أساس تقريبًا.

ارتفع عائد السندات الأسترالية لأجل 10 سنوات بنحو 40 نقطة أساس هذا الأسبوع وحده إلى 1.8٪ ، وهي أكبر قفزة أسبوعية لها منذ 2013.

ارتفاع عائدات السندات لمدة ثلاث سنوات عن هدفها

ومع ارتفاع عائدات السندات لمدة ثلاث سنوات عن هدفها البالغ 0.1٪ ، قدم بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الجمعة عرضًا غير مجدول لشراء 3 مليارات دولار أسترالي (2.35 مليار دولار) من السندات لمدة ثلاث سنوات ، بالإضافة إلى مبلغ مماثل يوم الخميس ، أسواق هادئة.

وقالت سيما شاه ، كبيرة المحللين الاستراتيجيين في برينسيبال جلوبال إنفستورز ، “بالنظر إلى مدى ارتفاع تكلفة السندات ، أي انخفاض العائدات ، كان من المتوقع أنه عندما تأتي عملية البيع ، فإنها ستتحرك بسرعة كبيرة”.

تابعت: “هذه خطوة تقودها الولايات المتحدة وغذت الأسواق الأخرى ، لكن عناصر كبيرة من عمليات البيع في الأيام الأخيرة لا تتعلق فقط بالتحسن في أساسيات النمو ولكن بالعوامل الفنية أيضًا.”

بالنسبة للولايات المتحدة وبعض الأسواق الأوروبية ، كان بيع السندات على نطاق واسع في أواخر عام 2016 ، عندما أثار انتخاب دونالد ترامب كرئيس للولايات المتحدة آخر مرة ما يسمى بمراهنات الانكماش.

من المقرر أن تسجل عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ، التي ارتفعت أكثر من 35 نقطة أساس هذا الشهر وقرب أعلى مستوياتها في عام واحد فوق 1.45٪ ، أكبر قفزة شهرية لها منذ نوفمبر 2016.

كان عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات ، الذي ارتفع 45 نقطة أساس في فبراير ، من المقرر أيضًا أن يسجل أكبر قفزة شهرية له منذ 2016. وتتجه عوائد الثلاثين عامًا إلى أكبر قفزة شهرية لها منذ 2009 بعد ارتفاعها 48 نقطة أساس.

يشكل ارتفاع عوائد السندات الحكومية تحديًا للبنوك المركزية التي تحاول توجيه الاقتصادات خلال أزمة COVID-19.

فهي تتغذى على الاقتصاد الحقيقي من خلال رفع معدلات إقراض البنوك والمستهلكين ، وبالتالي تشديد الأوضاع المالية.

وشهدت اليابان ، التي تستهدف عائدات السندات طويلة الأجل عند حوالي 0٪ ، ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 10 نقاط أساس هذا الشهر إلى 0.15٪. وهذا يضعها على المسار الصحيح لتحقيق أكبر مكاسب شهرية منذ مارس 2020 ، وهي ذروة اضطراب السوق الناجم عن COVID-19.

في منطقة اليورو ، حيث تم تحديد عوائد السندات الألمانية لأكبر قفزة شهرية لها في ثلاث سنوات ، قال البنك المركزي الأوروبي إنه يراقب ارتفاع أسعار الفائدة عن كثب.

قال كبير الاقتصاديين في Berenberg هولجر شميدنج: “من زاوية أساسية ، فإن العوائد شديدة الانخفاض لعام 2020 كانت أقل منطقية بكثير من العوائد الأقل كسادًا التي تتجه إليها الأسواق الآن”.

وقال شميدنج إن عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من المرجح أن ترتفع إلى 2٪ بنهاية العام مع توقع المستثمرين للنمو القوي وانتعاش التضخم الأساسي. قد تصل عائدات السندات الألمانية إلى 0٪ ، “مع ميل المخاطر إلى الاتجاه الصعودي”.

المصدر : رويترز