سجلت عوائد سندات منطقة اليورو طويلة الأجل أكبر انخفاض أسبوعي لها منذ منتصف يوليو يوم الجمعة، لتنهي موجة من الزيادات استمرت خمسة أسابيع، بعد مخاوف من أن الصراع في الشرق الأوسط قد يتسع نطاقه مما أدى إلى اندفاع نحو أصول الملاذ الآمن.

وأكد مسؤولو البنك المركزي الأوروبي يوم الجمعة أن دورة التشديد الحالية قد تكون في نهايتها، مما ساعد على إبقاء تكاليف الاقتراض قصير الأجل ثابتة إلى حد كبير.

وأبلغت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد لجنة في الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي أن التضخم في منطقة اليورو في طريقه إلى هدفه البالغ 2٪، لكن هذه السياسة ستظل متشددة طالما لزم الأمر.

بشكل منفصل، قال رئيس البنك المركزي الألماني وصانع السياسات في البنك المركزي الأوروبي يواكيم ناجل، وهو من الصقور المعروفين، يوم الجمعة إن التضخم بلغ ذروته في ألمانيا ومن المتوقع أن يتراجع إلى 2.7٪ بحلول عام 2025.

وانخفض العائد على السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر القياسي لمنطقة اليورو، بمقدار 5 نقاط أساس إلى 2.73%، مع ارتفاع الأسعار.

وأنهى الأسبوع منخفضا 15.9 نقطة أساس، مسجلا أكبر انخفاض أسبوعي منذ يوليو، بعد ارتفاعات استمرت خمسة أسابيع.

وانخفضت العائدات المعدلة حسب التضخم بشكل أكبر، مع انخفاض العائد المرتبط بالتضخم في ألمانيا لأجل 10 سنوات بمقدار 17 نقطة أساس خلال الأسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ منتصف مارس.

دعا الجيش الإسرائيلي يوم الجمعة جميع المدنيين في مدينة غزة، الذين يزيد عددهم عن مليون نسمة، إلى الانتقال إلى الجنوب خلال 24 ساعة، حيث حشد الدبابات بالقرب من قطاع غزة قبل الغزو البري المتوقع.

وقال كريستوف ريجر، رئيس قسم العمليات في المنظمة: “بالنسبة اليوم، فإن توقع هجوم بري في غزة وخطر دخول حزب الله أو حتى إيران / الولايات المتحدة في الحرب يجادل ضد البيع قبل عطلة نهاية الأسبوع وربما مقابل علاوة أمان أعلى في الأسابيع المقبلة”.

وقال أسعار الفائدة وأبحاث الائتمان في كومرتس بنك.

وانخفضت العائدات على الديون الألمانية لأجل عامين، وهي الأكثر حساسية للتحولات في توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 2.9 نقطة أساس خلال اليوم إلى 3.13%، دون تغيير تقريبًا خلال الأسبوع، لكنها تركت الفجوة مع عائدات السندات لأجل 10 سنوات عند أوسع نطاق لها في أسبوعين، حوالي -39 نقطة أساس.

tي الأسبوع الماضي، أدت عمليات البيع المكثفة للسندات الحكومية طويلة الأجل على جانبي المحيط الأطلسي إلى دفع عائدات البوند إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من 12 عامًا، فوق 3٪، حيث استعد المستثمرون لبقاء أسعار الفائدة مرتفعة على مدى فترة طويلة من الزمن.

قبل أسبوع، ضاقت علاوة عائدات السندات لأجل عامين على السندات لأجل 10 سنوات إلى أقل من -21 نقطة أساس.

وفي الوقت نفسه، استقرت عائدات السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات، وهي المؤشر القياسي لمنطقة اليورو، عند 4.76%.

وبلغ الفارق بين عائدات السندات الإيطالية والألمانية لأجل 10 سنوات 201.6 نقطة أساس، مرتفعًا بنحو 10 نقاط أساس خلال اليوم، لكنه انخفض عن أعلى مستوى سجله يوم الاثنين عند 209 نقاط أساس، وهو أكبر مستوى منذ أوائل يناير.

وقد فضل المستثمرون القلقون بشأن المخاطر الجيوسياسية السندات الألمانية على سندات BTP الإيطالية، التي ينظر إليها على أنها أكثر خطورة.

وقال بعض مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إن تركيز البنك المركزي الأوروبي ينصب الآن على النمو الاقتصادي وفوارق العائد بين السندات الطرفية والسندات الأساسية.

ويراقب المستثمرون أيضًا أسعار النفط، التي ارتفعت بشكل حاد بعد أن شددت الولايات المتحدة برنامج العقوبات ضد الصادرات الروسية، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم الاستهلاكي.

“يحتاج المرء إلى أعصاب ثابتة عند التفكير في توقعات منطقة اليورو هذه الأيام – فالتقلبات الكبيرة في أسعار النفط وأسعار الفائدة الحقيقية، إذا افترضنا أنها مستمرة، من شأنها أن تغير الصورة الكلية من أسبوع إلى آخر>

وقال: “اليوم، عدنا على نطاق واسع إلى ما كنا عليه قبل أسبوعين. تظل قاعدتنا الأساسية هي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.5٪ هذا العام والعام المقبل، مع ضعف الطلب الذي يدفع التضخم إلى ما دون الهدف في عام 2025″، مضيفين أنهم يتوقعون أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض التضخم إلى ما دون المستوى المستهدف في عام 2025.

تُظهر أسواق المال حاليًا أن المستثمرين يعتقدون أن هناك فرصة بنسبة 10٪ فقط لرفع البنك المركزي الأوروبي بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام.