من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة بوتيرة شهرية مما يؤكد رسالة محافظي البنوك المركزية بأن أسعار الفائدة ستحتاج إلى البقاء أعلى لفترة أطول.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الغذاء والوقود، وهو مقياس يفضله الاقتصاديون كمؤشر أفضل لضغوط الأسعار الأساسية، بنسبة 0.3٪ للشهر الثاني.

وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، ولكن هذا انعكاس للتأثيرات الأساسية: فقد ارتفع المؤشر في سبتمبر من العام الماضي بأكبر قدر منذ عام 1982.

أدى الطلب المرن في أكبر اقتصاد في العالم، مدعومًا بنمو مستمر في الوظائف، إلى تعقيد جهود الاحتياطي الفيدرالي لخفض التضخم إلى مستواه المفضل.

على الرغم من تراجعها، إلا أن ضغوط الأسعار أثبتت مع ذلك أنها ثابتة – وهو السبب الذي جعل مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون بصوت عالٍ عن الحاجة إلى بقاء سعر الفائدة القياسي مرتفعًا لفترة طويلة.

وقد وجدت هذه الرسالة صدى في أسواق الائتمان، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة مؤخرا.

قد يساعد محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، المقرر عقده يوم الأربعاء، في تسليط الضوء على مدى ميل محافظي البنوك المركزية نحو رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام. ويأتي قرار السياسة التالي في الأول من نوفمبر.

ومن المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المنتجين الحكومي يوم الأربعاء متسقًا مع تضخم الجملة الأكثر اعتدالًا.

لم يحسم تقرير الوظائف المفاجئ لشهر سبتمبر الجدل حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد قام برفع أسعار الفائدة.

وهناك مؤشران اقتصاديان مهمان قادمان ــ مؤشر أسعار المستهلك واستطلاع ثقة المستهلك الذي أجرته جامعة ميشيغان ــ قد يعطيان قراءة أكثر تحديدا.

ومن المتوقع أن يأتي التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر أعلى إلى حد ما مما يتوافق مع تفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، في حين أن ارتفاع أسعار البنزين ربما يكون قد دفع توقعات التضخم على المدى القصير إلى الارتفاع في المسح الأولي لـ UMichigan لشهر أكتوبر.

ومن غير المقرر اتخاذ قرارات رئيسية بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع، حيث يجتمع مجتمع البنوك المركزية العالمي في مدينة مراكش المغربية لحضور الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

وبصرف النظر عن الأحداث والخطابات المتعددة التي يشارك فيها كبار المسؤولين النقديين، سيتم إصدار تقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي، والذي يتضمن جولة جديدة من التوقعات، يوم الثلاثاء.

آسيا

من المقرر أن يقوم رئيس البنك المركزي الصيني الجديد بان قونغ شنغ بأول ظهور دولي كبير له في مراكش.

وسوف يرغب المستثمرون وصناع السياسات في التعرف على وجهات نظره بشأن اقتصاد الصين، وسوق العقارات، والمسار المحتمل للسياسة النقدية.

سيكون محافظ بنك اليابان كازو أويدا ووزير المالية الياباني شونيتشي سوزوكي حاضرين أيضًا بعد التكهنات الأخيرة بالتدخل، وكذلك مجموعة من المسؤولين الماليين الرئيسيين الآخرين.

خلال الأسبوع، ستقدم البيانات التجارية من الصين والفلبين وتايوان تحديثًا حول آخر حالة للطلب العالمي.

ومن المقرر أن يتحدث مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي كريس كينت بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة في اجتماعه الأول تحت قيادة المحافظ الجديد ميشيل بولوك.

وفي نهاية الأسبوع تكشف ماليزيا عن خطط ميزانيتها، في حين ستعلن الصين أيضًا عن أحدث أرقام التضخم.

أوروبا و الشرق الأوسط و أفريقيا

وفي حين يجتمع رؤساء البنوك المركزية من جميع أنحاء المنطقة ــ بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد ومحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي ــ في مراكش، فمن المقرر عقد عدد قليل من الفعاليات بعيدا عن اجتماعات صندوق النقد الدولي.

سيتم الإعلان عن البيانات الرئيسية لمنطقة اليورو. سيُظهر الإنتاج الصناعي في ألمانيا يوم الاثنين وإيطاليا يوم الثلاثاء مدى أداء إنتاج المصانع في هذين الاقتصادين الرئيسيين وسط ضعف مستمر مدفوع بضعف الطلب العالمي.

ومن المقرر بعد ذلك نشر الأرقام الإجمالية لمنطقة اليورو يوم الخميس.

ومن المقرر صدور محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر في نفس اليوم، والذي سوف يدقق فيه المستثمرون بحثاً عن أي تلميحات حول نطاق الآراء حول مجلس الإدارة والدلائل على الإجراءات المستقبلية.

ويصدر البنك المركزي الأوروبي تقريره حول توقعات التضخم الاستهلاكي قبل يومين.

في المملكة المتحدة، ستصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الشهرية لشهر أغسطس يوم الخميس، ويتوقع الاقتصاديون أن تظهر زيادة صغيرة لا تعوض انخفاض يوليو بنسبة 0.5٪.

وفي أماكن أخرى من أوروبا، ستتم مراقبة بيانات التضخم عن كثب في جميع أنحاء بلدان الشمال الأوروبي في وقت حيث يتساءل المستثمرون عن مدى استمرار تشديد السياسة النقدية في بعض هذه الاقتصادات. الأرقام مستحقة في النرويج والدنمارك والسويد.

وستنشر المجر أرقام أسعار المستهلك يوم الثلاثاء. ولا يزال معدل التضخم الذي يتجاوز 16% هو الأعلى في الاتحاد الأوروبي، حتى بعد تباطؤه للشهر السابع.

وإلى الجنوب، سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت البيانات التي صدرت في نفس اليوم تظهر تسارع التضخم في مصر إلى مستوى قياسي. ويحاول البنك المركزي إبطاء وتيرة التضخم والمساعدة في تخفيف الضغط على الجنيه.

من المتوقع أن يتقلص عجز الحساب الجاري في تركيا بشكل كبير في أغسطس، إلى 500 مليون دولار، وفقًا لمسح أجرته بلومبرج لآراء الاقتصاديين. وإذا أكدت بيانات الأربعاء ذلك، فقد يساعد ذلك في تخفيف الضغط على الليرة.

ومن المتوقع أن تتباطأ بيانات التضخم في غانا يوم الأربعاء للشهر الثاني على التوالي في سبتمبر، مما يتيح المجال للبنك المركزي للحفاظ على أسعار الفائدة في نوفمبر.

أمريكا اللاتينية

وفي المكسيك، أدى الإجماع المبكر إلى دعم نتائج التضخم الشهرية ومنتصف الشهر لموقف بانكسيكو المتشدد.

في حين أن القراءة الكاملة لشهر سبتمبر قد تباطأت على الأرجح للشهر الثامن، إلا أن القراءة للنصف الثاني من الشهر انخفضت قليلاً.

إن محضر قرار بنك بانكسيكو في 28 سبتمبر – صوت مجلس الإدارة بالإجماع على إبقاء أسعار الفائدة عند 11.25٪ للاجتماع الرابع – يجب أن يؤكد على رسالة بيان ما بعد القرار الأعلى لفترة أطول، مع التأكيد على أن توقعات التضخم لا تزال “معقدة وغير مؤكدة.

ويتوقع المحللون يوم الأربعاء أن تكون قراءة التضخم في البرازيل لشهر سبتمبر قد اخترقت قمة النطاق المستهدف للبنك المركزي الذي يتراوح بين 1.75% إلى 4.75%، بعد ثلاثة أشهر فقط من انخفاضه إلى ما دون منتصف نقطة 3.25% في يونيو.

في تشيلي، يعد الميزان التجاري لشهر سبتمبر وصادرات النحاس واستطلاع البنك المركزي للاقتصاديين من أبرز الأحداث، في حين تعلن كولومبيا عن بيانات ثقة المستهلك ومبيعات التجزئة والتصنيع والإنتاج الصناعي.

في آخر إصدار اقتصادي رئيسي قبل الانتخابات الرئاسية في 22 أكتوبر، تنشر الأرجنتين نتائج أسعار المستهلكين الوطنية لشهر سبتمبر.

قد تأتي القراءة الشهرية من أعلى مستوى لها منذ ثلاثة عقود عند 12.4%، ولكن ليس كثيرًا، مع احتمال تجاوز القراءة السنوية 135%. ويرى الاقتصاديون في القطاع الخاص الذين شملهم استطلاع البنك المركزي أن يصل إلى 169.3٪ لعام 2023.