ارتفعت الأسهم العالمية يوم الأربعاء، لكنها من المقرر أن تنتهي أغسطس بأسوأ شهر لها في عام 2023 حتى الآن، بالنظر إلى التصور المتزايد بأن البنوك المركزية الكبرى ستحتاج إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

لامس مؤشر MSCI الأوسع للأسهم العالمية أعلى مستوى له منذ أكثر من أسبوعين، بعد التحركات المتفائلة في آسيا التي استمرت في الاستفادة من الإجراءات الصينية لتعزيز الاستثمار في سوق الأسهم المتعثرة، وبيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة يوم الثلاثاء.

لكن نغمة أكثر حذرا بدأت مع بدء التجارة الأوروبية، مع تراجع أسواق الأسهم في جميع أنحاء المنطقة على نطاق واسع في حين انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أيضا.

دفعت المجموعة الأولى من أرقام التضخم لشهر أغسطس من إسبانيا وبعض الولايات الألمانية عائدات سندات منطقة اليورو إلى الارتفاع وقادت أسواق المال إلى تسعير فرصة تبلغ حوالي 60٪ من رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر.

وقال باتريك أرمسترونج، كبير مسؤولي الاستثمار في Plurimi Wealth: “البنك المركزي الأوروبي ليس لديه نمو ولا يزال لديه تضخم يبدو أنه يتجه نحو الارتفاع”.

“يكاد يكون من المؤكد أنهم سيضطرون إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام لأن بيانات التضخم اليوم تظهر أنه لا يزال هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به.”

وانخفضت العقود الآجلة التي تتبع المؤشرين ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، مما يشير إلى أن أسهم وول ستريت تتجه للتخلي عن بعض المكاسب التي حققتها بعد أن أظهرت بيانات يوم الثلاثاء انخفاض فرص العمل في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى في حوالي عامين ونصف في يوليو، مما يشير إلى التضخم. وكانت الضغوط الناجمة عن ضيق سوق العمل والشركات تتراجع.

وقالت إليزابيت كوبلمان، الخبيرة الاقتصادية الأمريكية في مجموعة SEB Group، في مذكرة للعملاء: “سوق العمل الأمريكي يتجه نحو توازن أفضل، مما يزيد من احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحقيق هبوط سلس للاقتصاد”.

ومع ذلك، انخفض مقياس الأسهم العالمية لـ MSCI بأكثر من 3٪ في أغسطس، وذلك بفضل الإشارات المتشددة من محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير وخطاب رئيس جيروم باول يوم الجمعة في ندوة محافظي البنوك المركزية في جاكسون هول.

مراقبة التضخم

ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو على نطاق واسع بعد أن أشارت بيانات التضخم إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

وارتفعت عائدات السندات الألمانية لأجل عامين بمقدار 7 نقاط أساس إلى 3.09%.

وارتفع التضخم الإسباني 2.6% في أغسطس، كما توقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم.

وفي شمال الراين وستفاليا، الولاية الأكثر اكتظاظا بالسكان في ألمانيا، ارتفعت أسعار المستهلكين في أغسطس بنسبة 0.5% على أساس شهري و5.9% على أساس سنوي.

سيصدر يوم الخميس رقم التضخم “السريع” في منطقة اليورو لشهر أغسطس، ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يتراجع المعدل الرئيسي إلى 5.1% من 5.3% في يوليو، لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

وفي الوقت نفسه، ستتشكل صورة أوضح هذا الأسبوع حول ما إذا كانت إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة التي هزت الأسواق في أغسطس مبالغ فيها، مع اقتراب موعد صدور تقارير الوظائف الأمريكية وتقارير الإنفاق الاستهلاكي الشخصي.

تشير أسعار السوق إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي أسعار الفائدة الشهر المقبل. وارتفعت احتمالات حدوث توقف آخر في اجتماع البنك المركزي في نوفمبر إلى 51% من 38% في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ويقترب معدل التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة، عند 3.2% خلال الـ 12 شهرًا حتى يوليو، من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ حوالي 2% بعد أن رفع البنك المركزي الأكثر تأثيرًا في العالم أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس منذ مارس 2022.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء مع ارتفاع عوائد السندات لأجل عامين، والتي تتحرك عكسيا مع سعر أدوات الدين الحكومية وتتبع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.91%.

ومقابل سلة من العملات، انخفض الدولار إلى 103.46، متخلى عن مكاسبه السابقة.

وارتفع اليورو 0.1 % إلى 1.0889 دولار.

وتراجع الين 0.4 % إلى 146.38 للدولار وظل قرب مستويات أدت إلى تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات العام الماضي.

ارتفعت أسعار النفط بعد أن أظهرت بيانات الصناعة انخفاضا كبيرا في مخزونات الخام في الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للوقود في العالم، وفي الوقت الذي أدى فيه إعصار في خليج المكسيك إلى إبقاء المستثمرين في حالة من الحذر. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 0.6 % إلى 85.99 دولارا للبرميل.