من المحتمل أن تؤجل البنوك الأمريكية إبرام الصفقات حتى نهاية العام المقبل على أقرب تقدير لأنها تنتظر توضيح القواعد الجديدة بشأن متطلبات رأس المال ، وفقًا لمستشاري الصفقات وخبراء الصناعة.
وقال الخبراء إن المشترين والبائعين المحتملين يتم ردعهم أيضًا بسبب الانتظار الطويل للموافقة على الصفقات من قبل المنظمين.
قال تيموثي آدامز ، الرئيس التنفيذي لمعهد التمويل الدولي ، وهي مجموعة صناعية تمثل حوالي 400 عضو من أكثر من 60 دولة: “كل شخص متجمد في مكانه حتى يعرف ما هي قواعد الطريق”.
يتوقع آدامز أن تتوقف الصفقات حتى عام 2026 حيث تنفذ الولايات المتحدة المعايير التي وافقت عليها لجنة بازل بشأن الإشراف المصرفي بعد الأزمة المالية لعام 2008 ولكن بعد ذلك استغرق الأمر سنوات حتى يتم الانتهاء منها.
وافق المنظمون العالميون على منح البنوك فترة انتقالية للوفاء بالمتطلبات الجديدة وتحديد بداية عام 2025 كهدف للتنفيذ الكامل.
في الوقت نفسه ، تنتظر البنوك أيضًا تمويل زيادة محتملة في متطلبات رأس المال التي أشار إليها نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف ، مايكل بار ، في أعقاب أزمة مصرفية إقليمية في الولايات المتحدة هذا العام.
وقال آدامز إن حالة عدم اليقين بشأن قواعد رأس المال خلقت “تأثيراً مخيفاً” يمكن أن يضع غطاءً على عمليات الاندماج ، في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة والركود الاقتصادي الذي يلوح في الأفق قد يضعف النشاط أيضاً.
البنوك الأمريكية والبيئة غير الصحية
ومع ذلك ، قد تضطر البنوك التي تواجه ضائقة إلى البيع. ارتفعت الصفقات التي تشمل البنوك سواء في الحراسة القضائية أو تحت الضغط إلى 23.2 مليار دولار في الربع الأول إلى أعلى مستوى منذ عام 2019 ، وفقًا لبيانات من Dealogic.
ويقارن ذلك مع 3.9 مليار دولار في الصفقات المصرفية للمؤسسات غير المجهدة ، وهو أدنى مستوى شوهد خلال النصف الأول من عام منذ 2010.
قال ميج طاهر ، رئيس مجموعة المؤسسات المالية في شركة المحاماة ديفيس بولك ، “لدينا بيئة غير صحية لعمليات اندماج البنوك الإقليمية” ، مشيرًا إلى بطء وتيرة الموافقات على الصفقات في السنوات الأخيرة.
وبدلاً من تقييم عمليات الدمج على أساس المنافسة واحتياجات المجتمع ، أصبحت العوامل السياسية مهمة للغاية ، كما قالت ، “هناك أيضًا قدر كبير من عدم اليقين بشأن التغييرات التنظيمية التي ستؤثر على التسعير”.
بينما أشارت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين إلى أن المنظمين من المحتمل أن يكونوا منفتحين على المزيد من عمليات الاندماج بين البنوك الإقليمية ، إلا أن التأخيرات الأخيرة أدت إلى تثبيط مناقشات الاندماج.
في مايو ، ألغى بنك تورنتو دومينيون الكندي استحواذه على First Horizon بقيمة 13.4 مليار دولار بعد فشله في الحصول على موافقة الجهات التنظيمية بعد أكثر من عام من الإعلان عن الصفقة.
قال تيم جونسون ، رئيس الخدمات المالية العالمية للاستشارات المتعلقة بالصفقات في KPMG: “لا نرى العديد من الصفقات تحدث على المدى القصير بسبب عوامل مثل انخفاض أسعار الأسهم ، وعدم اليقين بشأن الموافقات التنظيمية واحتمال زيادة متطلبات رأس المال”. “الاتجاه طويل الأجل للتوحيد أمر لا مفر منه.”
بمجرد توضيح متطلبات رأس المال في الولايات المتحدة ، يمكن أن ترتفع المعاملات مرة أخرى للبنوك بالقرب من عتبة الأصول البالغة 100 مليار دولار.
ستخضع هذه البنوك لقواعد أكثر صرامة مماثلة لتلك المطبقة على البنوك الكبرى وستتعرض لضغوط للاندماج حتى تتمكن من التنافس مع أكبر المؤسسات.
وقال جونسون إن البنوك الإقليمية سيكون لديها “حوافز للاندماج والوصول إلى نطاق أكبر لأنها ستخضع لمزيد من التدقيق التنظيمي ورأس المال”.
