تراجعت أسعار الغاز الأوروبية إلى أدنى مستوياتها منذ منتصف عام 2021 ، عندما كانت روسيا قد بدأت للتو في تقليص الإمدادات قبل غزوها لأوكرانيا ، مما ساعد على عكس ارتفاع التضخم وإراحة المستهلكين.
انخفضت العقود الآجلة للغاز بمقدار الثلثين هذا العام – لم يخفف الضغط على ميزانيات الأسر فحسب.
كما أنه يقوض واحدة من أكبر أوراق المساومة التي يمتلكها الرئيس فلاديمير بوتين – القدرة على الضغط على إمدادات الغاز في المنطقة.
مع توقع بعض المتداولين أن الأسعار على المدى القصير قد تصبح سلبية في بعض الأحيان هذا الصيف ، لا يمكن أن تكون الصورة مختلفة عن شهر مايو من العام الماضي.
في ذلك الوقت ، كانت العقود الآجلة أربعة أضعاف ما هي عليه الآن ، واضطرت الدول إلى إحياء توليد الفحم لإبقاء الأضواء مضاءة بعد أن خفضت روسيا إمدادات الغاز.
كانت هناك أيضًا مخاوف بشأن النقص وما إذا كانت أوروبا ستكون قادرة على بناء مستويات تخزين الغاز قبل الشتاء.
الآن ، المخزونات أعلى من المتوسط وقد يتم ملؤها خلال الصيف وقبل الموعد المحدد.
تراجعت العقود الآجلة القياسية الهولندية لمدة ثمانية أسابيع متتالية وأقل من 25 يورو لكل ميغاواط / ساعة ، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2021.
وقد ساعدت زيادة الواردات من الغاز الطبيعي المسال لتحل محل الإمدادات الروسية ، كما ساعد الشتاء المعتدل نسبيًا ، مما يعني أن المنطقة لم تكن بحاجة إلى الانغماس في مواقع التخزين على نطاق واسع.
احتياطيات أوروبا ممتلئة بنسبة 67٪ تقريبًا ، مقارنة بمتوسط خمس سنوات يبلغ حوالي 50٪.
تبلغ المخزونات الألمانية 73٪ ، وفقًا لبيانات من Gas Infrastructure Europe.
يلعب الضعف الاقتصادي أيضًا دورًا من خلال تقليص استهلاك الطاقة. فقد تعافي الصين الزخم ، والتصنيع الأوروبي في ركود عميق وانكمشت ألمانيا بشكل غير متوقع في الربع الأول ، مما دفعها إلى الركود.
بالإضافة إلى أن أوروبا كانت تضغط من أجل بناء المزيد من مصادر الطاقة المتجددة. ساعدت مزارع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح الجديدة والظروف الجوية الجيدة في تقليل الحاجة إلى الغاز لتوليد الطاقة هذا العام ، مما أدى إلى تخفيف الطلب بشكل أكبر.
قال جورج زاتشمان ، الزميل البارز في مركز الأبحاث Bruegel ومقره بروكسل ، إن انخفاض الأسعار “خبر ممتاز لأوروبا ويظهر أن زيادة واردات الغاز الطبيعي المسال وكذلك خفض الطلب نجحا في إعادة التوازن بسرعة إلى السوق الأوروبية بعد أن أغلقت روسيا الصنابير”.
بالنسبة للأسر ، من الواضح أن الفوائد السعرية يمكن رؤيتها. من المحتمل أن يكون معدل التضخم في منطقة اليورو قد تباطأ إلى 6.3٪ في مايو ، وهو أدنى مستوى منذ ما قبل غزو روسيا لأوكرانيا.
في التقرير ، المقرر يوم الثلاثاء ، يقول الاقتصاديون في نومورا إنهم يتوقعون رؤية “أسعار طاقة بالجملة أقل تصل إلى المستهلكين على نطاق واسع في جميع أنحاء منطقة اليورو”.
ولكن حتى بعد قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة ، فإن المقاييس الأساسية للتضخم أثبتت أنها أكثر ثباتًا.
ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن تكاليف الطاقة تنعكس على أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد الأوسع. مع تراجع التضخم الرئيسي ، سيتراجع ضغط الأجور لكن هذه العملية ستستغرق وقتًا.
بالنسبة لمعظم القطاعات ، بدأت الأزمة عندما غزت روسيا أوكرانيا في فبراير 2022.
بالنسبة للطاقة ، بدأت قبل عامين عندما بدأت موسكو في تقليص الإمدادات من خلال رفض زيادة عمليات التسليم إلى أوروبا عبر أوكرانيا.
الآن ، أوكرانيا هي آخر طريق متبقٍ لنقل الغاز الروسي عبر الأنابيب إلى أوروبا الغربية بعد أن تضرر خط نورد ستريم المغلق المؤدي إلى ألمانيا في سبتمبر.
يراقب السوق عن كثب طلب الصين على الغاز. قد تنخفض أسعار الغاز الأوروبية أكثر من ذلك ، إلى أقل من 20 يورو للميجاواط / ساعة ، إذا ثبت أن واردات الغاز الطبيعي المسال الصينية ضعيفة للغاية ، وفقًا للمحللين في إنرجي أسبكتس.
في أوروبا نفسها ، لا تؤدي الأسعار المنخفضة الحالية إلى زيادة الطلب الصناعي ، والذي تم تخفيضه العام الماضي أثناء ارتفاع تكاليف الطاقة.
إذا ومتى سيعود هذا هو أحد أكبر الأسئلة لتجار الغاز الذين يحاولون الحكم على المكان الذي قد يكون فيه قاع السوق. يقول البعض أن جزءًا من تلك الخسارة سيكون دائمًا.
وقالت بريندا شافير ، الزميلة البارزة في مركز الطاقة العالمي التابع للمجلس الأطلسي في واشنطن: “تدمير الطلب عبارة لطيفة لانهيار الصناعة”. “نظرًا لارتفاع أسعار الطاقة في أوروبا ، فإن العديد من الصناعات ، وخاصة الصناعات التي تستخدم الغاز بكثافة ، إما انهارت أو انتقلت إلى خارج أوروبا.”
